Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Goldman Sachs empfiehlt defensive Aktien mit Qualitäts- und Wachstumseigenschaften für Anleger, die befürchten, dass die jüngste Verschlechterung der Wachstumsaussichten zu weiteren Kursverlusten führen könnte.

Der Stratege Ben Snider hob 23 Aktien aus dem Russell 1000 in den Sektoren Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter hervor, die im Vergleich zu Branchenkollegen eine relativ niedrige realisierte Aktienkursvolatilität und hohe Free-Cashflow-Renditen aufweisen.

Goldmans Basisszenario geht weiterhin von einer Beschleunigung des realen Einkommenswachstums im Jahr 2027 aus, insbesondere bei Verbrauchern mit niedrigerem Einkommen. Dies könnte eine Aufholbewegung bei zurückgebliebenen, auf Verbraucher ausgerichteten Unternehmen unterstützen. Für Anleger, die einen breiteren „Catch-down“ befürchten, biete Sniders defensiver Auswahlfilter jedoch ein Qualitätsengagement, falls sich das Wachstum weiter abschwäche.

RUSSELL-1000-DEFENSIVAKTIEN MIT QUALITÄTSMERKMALEN

Unternehmen (Ticker) – nachlaufende Free-Cashflow-Rendite der letzten vier Quartale:

Tyson Foods (TSN): 11 % Royalty Pharma (RPRX): 9 % CVS Health (CVS): 9 % J.M. Smucker (SJM): 9 % Kroger (KR): 8 % Cardinal Health (CAH): 8 % HCA Healthcare (HCA): 7 % Hormel Foods (HRL): 7 % Performance Food Group (PFGC): 6 % Sysco (SYY): 6 % Kenvue (KVUE): 6 % Hershey (HSY): 6 % US Foods (USFD): 5 % Merck (MRK): 5 % ResMed (RMD): 5 % Quest Diagnostics (DGX): 5 % Chemed (CHE): 5 % Abbott Laboratories (ABT): 5 % Mondelez International (MDLZ): 4 % McKesson (MCK): 4 % Church & Dwight (CHD): 4 % AbbVie (ABBV): 4 % Colgate-Palmolive (CL): 4 %

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[Schlechter Tag an der Wall Street] franckreporter

Willkommen bei Seeking Alphas Katalysator-Überblick – einer Aufstellung einiger wichtiger Ereignisse der nächsten Woche. Lesen Sie mehr über Ereignisse, die nächste Woche Aktienkurse beeinflussen könnten.

MONTAG – 19. OKTOBER

• VOLATILITÄTSÜBERBLICK – Bei Dell (DELL) und Ciena (CIEN) ist die Optionsvolatilität in der vergangenen Woche gestiegen. Zu den am stärksten überkauften Aktien laut ihrem 14-Tage-Relative-Stärke-Index gehören Bumble (BMBL) und Sweetgreen (SG). Zu den am stärksten überverkauften Aktien laut ihrem 14-Tage-Relative-Stärke-Index gehören Global Net Lease (GNL) und Glass House Brands (GLAS). Das Leerverkaufsinteresse ist bei Serve Robotics (SERV) und Sunrun (RUN) erhöht.
• DIVIDENDENÜBERBLICK – Zu den Unternehmen, deren Ex-Dividendentag nächste Woche ansteht, gehören Colgate-Palmolive (CL), Levi Strauss (LEVI), Lowe's (LOW) und CVS Health (CVS).
• ERGEBNISÜBERBLICK – Zu den wichtigen Unternehmen, die ihre Ergebnisse vorlegen sollen, gehören Fifth Third Bancorp (FITB), Cleveland-Cliffs (CLF) und Steel Dynamics (STLD).
• DIE GANZE WOCHE – Die Federal Reserve befindet sich vor der FOMC-Sitzung am 27. und 28. Oktober in einer Ruheperiode.
• GANZTÄGIG – Die Verbindung des 19. Oktober mit einem Montag im Kalender könnte ältere Händler 39 Jahre nach dem 23-prozentigen Marktrückgang am Black Monday beunruhigen.
• GANZTÄGIG – Zu den wichtigen Anlegerveranstaltungen gehört ein Investorentreffen von Jefferies (JEF).
• GANZTÄGIG – Die erste Prüfung der Europäischen Kommission zu ausländischen Subventionen im Zusammenhang mit der Fusion von Axalta (AXTA) und AkzoNobel (AKZOF) endet.
• GANZTÄGIG – Die dreitägige Cloudflare-Connect-Konferenz beginnt in San Francisco. Die Veranstaltung bringt Entwickler, Architekten und Sicherheitsexperten zusammen, um die Infrastruktur hinter KI-Agenten und der nächsten Internetgeneration zu erkunden. Cloudflare-CEO Matthew Prince wird eine Keynote halten.

DIENSTAG – 20. OKTOBER

• ERGEBNISÜBERBLICK – Zu den wichtigen Unternehmen, die ihre Ergebnisse vorlegen sollen, gehören GE Aerospace (GE), Netflix (NFLX), RTX (RTX), 3M Company (MMM), General Motors (GM), Northrop Grumman (NOC) und United Airlines (UAL). Der Optionshandel deutet nach den Berichten auf eine zweistellige Aktienkursbewegung bei Stride (LRN) und Alaska Air (ALK) hin.
• GANZTÄGIG – Kroger (KR) veranstaltet einen Investorentag. Das Management wird ein Update zu den strategischen Prioritäten und dem langfristigen Finanzausblick von Kroger geben.
• GANZTÄGIG – WTI-Rohöl-Futures für Oktober laufen aus. Rohöl-Futures waren an Verfallstagen im vergangenen Jahr besonders volatil.
• GANZTÄGIG – Nvidia (NVDA) veranstaltet seine GTC-Berlin-KI-Konferenz. CEO Jensen Huang soll sprechen.
• GANZTÄGIG – Der 13D Monitor Active/Passive Investor Summit in New York bringt aktivistische und institutionelle Anleger, Unternehmensführer und Berater zusammen, um Anlageideen auszutauschen und Aktionärsaktivismus, Unternehmensführung und Aktionärsbeteiligung zu besprechen.
• GANZTÄGIG – Zoom (ZM) veranstaltet seine jährliche Zoomtopia-Anwenderkonferenz.
• 8:30 Uhr – Der Bericht zu den Wohnungsbaubeginnen soll vom U.S. Census Bureau und dem U.S. Department of Housing and Urban Development veröffentlicht werden.

MITTWOCH – 21. OKTOBER

• ERGEBNISÜBERBLICK – Zu den wichtigen Unternehmen, die ihre Ergebnisse vorlegen sollen, gehören Meta Platforms (META), Tesla (TSLA), Lam Research (LRCX), Texas Instruments (TXN), Abbott Laboratories (ABT), AT&T (T), Philip Morris (PM) und CSX (CSX). Der Optionshandel deutet nach ihren Berichten auf eine zweistellige Aktienkursbewegung bei Molina Healthcare (MOH) und Winnebago (WGO) hin.
• GANZTÄGIG – An der J.P.-Morgan-Robin-Hood-Investorenkonferenz nehmen unter anderem Finanzminister Scott Bessent, Stanley Druckenmiller, David Einhorn, Jim Chanos, Kalshi-CEO Tarek Mansour und Robin-Hood-CEO Richard Buery als Redner teil.

DONNERSTAG – 22. OKTOBER

• ERGEBNISÜBERBLICK – Zu den wichtigen Unternehmen, die ihre Ergebnisse vorlegen sollen, gehören Spotify (SPOT), Procter & Gamble (PG), Lockheed Martin (LMT), Honeywell (HON), American Airlines (AAL), Comcast (CMCSA) und Western Digital (WDC).
• GANZTÄGIG – Zu den wichtigen Anlegerveranstaltungen gehört ein Auftritt von Tiger Gold (TGRGF) bei der virtuellen Kinvestor-Day-Investorenkonferenz.
• GANZTÄGIG – Der NEXTPredict Summit wird Kalshi (KA

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Sylvester Plumbar und seine Frau Shelia bezahlen ihren Einkauf bei Kroger in Houston.

Mehr als fünf Millionen Menschen haben seit der Verabschiedung von Präsident Trumps One Big Beautiful Bill im vergangenen Jahr den Zugang zu Lebensmittelhilfe des Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP) verloren, berichtet PBS. Die Auswirkungen werden nun in der Lebensmittelbranche sichtbar.

Bereits im Mai prognostizierten Branchenanalysten, dies werde nicht nur Familien schaden, Lebensmittelbanken überlasten und Lebensmittelbudgets bis zum Äußersten belasten – es könnte lokale Wirtschaften schwer treffen.

Unbedingt lesen

Jeff Bezos unterstützt eine Plattform, über die jeder für nur 100 Dollar in Mietwohnungen investieren kann – sechs Möglichkeiten, Vermögen wie ein Vermieter aufzubauen, ohne tatsächlich einer zu sein. Eine einzelne Zeile in Ihrer Autoversicherung könnte Ihre Prämie um bis zu 30 % erhöhen – was Sie ändern sollten. Dave Ramsey warnt, dass fast 50 % der Amerikaner einen großen Fehler bei der Sozialversicherung machen. Hier erfahren Sie, welcher es ist und welche drei einfachen Schritte sofort helfen.

Das liegt daran, dass Lebensmittelgeschäfte auf die Ausgaben der Verbraucher über Programme wie SNAP und das ebenfalls gekürzte Programm Women, Infants and Children (WIC) angewiesen sind.

Allein 2023 entfielen laut James Ziliak, Direktor des Center for Poverty an der University of Kentucky, 124 Milliarden Dollar an Lebensmittelumsätzen auf SNAP. Der Wegfall dieser Ausgaben könnte für kleine Supermärkte und Lebensmittelgeschäfte in Gemeinden verheerend oder sogar existenzbedrohend sein.

Die gemeinnützige Organisation Commonwealth Fund prognostizierte, dass SNAP-Kürzungen zum direkten Verlust von 78.000 Arbeitsplätzen in der Landwirtschaft, im Lebensmitteleinzelhandel und in der Lebensmittelverarbeitung führen könnten.

Nun gibt es Anzeichen dafür, dass sich diese Prognose bewahrheiten könnte.

Hier erfahren Sie, worum es geht und was Betroffene tun können.

Kroger droht ein gewaltiger Verlust von 12 Milliarden Dollar an Wettbewerber

Am 13. Oktober kündigte die in Cincinnati ansässige Lebensmittelkette Kroger an, über drei Jahre 3.000 Mitarbeiter in der Unternehmensverwaltung zu entlassen.

Das Unternehmen beschäftigt 409.000 Menschen und betreibt mehr als 2.700 Filialen unter der Marke Kroger sowie Ralphs, King Soopers, Smith's und Fred Meyer.

CEO Greg Foran deutete an, dass die Arbeitsplätze zumindest teilweise durch KI-Tools automatisiert würden, die „Doppelarbeit reduzieren und genau prüfen können, wo die Arbeit am besten erledigt wird“.

Laut ABC News geriet Kroger durch den Druck von Wettbewerbern im Discountsegment, darunter Aldi, Lidl und sogar Amazon, ins Straucheln. Einen schweren Rückschlag erlitt das Unternehmen, nachdem eine geplante Fusion mit Albertsons 2024 gescheitert war.

Eine Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen im September offenbarte jedoch tiefere Probleme, die alle auf die starke Belastung einkommensschwacher und arbeitender Familien zurückzuführen seien.

Trotz zahlreicher Rabatte und Sonderangebote verlor Kroger im vergangenen Jahr laut Numerator mehr als 12 Milliarden Dollar an Ausgaben für verpackte Konsumgüter an Amazon, Walmart und Costco.

Die Geschichte geht weiter

Numerator stellte fest, dass einkommensschwächere Kroger-Kunden ihre Ausgaben für verpackte Waren im vergangenen Jahr um 5,2 % senkten und 30 Millionen weniger Einkäufe machten.

Die veränderten Ausgaben zeichnen ein Bild höherer Lebensmittelpreise und gekürzter frei verfügbarer Ausgaben: Während die Ausgaben für Grundbedarf wie Konserven und Getränke bei Kroger um 800 Millionen Dollar stiegen, gingen die Ausgaben für Gesundheits- und Schönheitsprodukte um 178 Millionen Dollar zurück.

„Kürzungen der SNAP-Leistungen, höhere Kraftstoffpreise und ein schwächeres Verbrauchervertrauen belasten die Haushaltsbudgets. Kunden kaufen mehr nach Bedarf“, sagte Foran gegenüber Investoren.

Weiterlesen: Vanguard legt offen, was den US-Aktien bevorsteht – und für diese Anlegergruppe könnte es schlechte Nachrichten geben

Kürzungen von Präsident Trumps SNAP-Programm

Präsident Trumps One, Big, Beautiful Bill verlagerte die Verwaltungskosten für SNAP, die bislang zu gleichen Teilen von Bund und Bundesstaaten getragen wurden, auf die Bundesstaaten, die nun 75 % der Kosten tragen.

Das Urban Institute prognostizierte, dass 22,3 Millionen der 42 Millionen Familien, die auf SNAP angewiesen sind, infolgedessen einen Teil oder alle Leistungen verlieren werden.

Lebensmittelhändler, die SNAP-Empfänger versorgen – laut Politico viele davon in ländlichen Gebieten – müssen angesichts der Auswirkungen Entlassungen, Preiserhöhungen oder Alternativen wie den Onlinehandel erwägen.

John Ross, CEO der unabhängigen Lebensmittelkette IGA, sagte gegenüber CNN, die Kürzungen würden zu Filialschließungen und „mehr Lebensmittelwüsten in städtischen und ländlichen Gebieten“ führen.

„Ein entscheidender Vorteil von SNAP ist, dass das Geld vor Ort ausgegeben wird“, sagte Ziliak.

Der Lebensmittelhändler Jimmy Wright aus Alabama sagte, das SNAP-Programm ermögliche es seinen Kunden, über Programme des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA) wie SNAP und WIC frisches Obst, Gemüse und Milch zu kaufen und damit lokale Landwirte zu unterstützen.

Das USDA schätzt, dass jeder Dollarbetrag von 5 Dollar, den die Bundesregierung für SNAP ausgibt, 9 Dollar an Arbeitsplätzen zurückbringt. Die SNAP-Kürzungen könnten dieses Verhältnis verändern.

Was Sie tun können, wenn Ihr örtlicher Lebensmittelhändler schließt

Die Kürzungen des SNAP-Programms könnten dazu führen, dass Empfänger künftig lange Strecken zum Einkaufen zurücklegen müssen.

Das Center for American Progress berichtet, dass die meisten SNAP-Empfänger bereits nur eingeschränkten Zugang zu Lebensmittelhändlern haben, die SNAP-Leistungen akzeptieren.

Wer seinen örtlichen Lebensmittelhändler verliert, kann über die Händlersuche auf der Website des USDA andere Annahmestellen für SNAP-Karten finden.

Der National Council on Aging weist darauf hin, dass SNAP-Leistungen bei Lieferdiensten wie Instacart genutzt werden können. Amazon akzeptiert SNAP für einige Produkte, ebenso große Einzelhändler wie Walmart und Target.

Wer in einer Region mit zahlreichen Bauernmärkten lebt, kann SNAP-Leistungen auch auf teilnehmenden Märkten nutzen.

Lokale SNAP-Bildungsbüros im ganzen Land können Betroffene mit anderen Programmen und Diensten in ihrer Region verbinden.

Was Sie als Nächstes lesen können

Die US-Notenbank warnt 100 % der Amerikaner mit einem Sparkonto: „Es wird eine Abrechnung geben.“ Ist Ihr Geld ernsthaft in Gefahr? Die Steuervergünstigungen in Trumps „Big Beautiful Bill“ laufen nach 2028 aus. Hier sind vier Schritte vor Ablauf der Frist. Millionäre unter 43 Jahren halten nur 32 % ihres Vermögens in Aktien. Hier erfahren Sie, wo …

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Investing.com – Albertsons Cos. fordert nach dem Scheitern der geplanten Fusion, durch die die größte Lebensmittelkette der USA entstanden wäre, mehr als 9 Milliarden Dollar von Kroger Co.

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Die Anwälte von Albertsons stellten die Forderung heute vor dem Chancery Court in Delaware. Für später in diesem Monat ist ein zweiwöchiger Prozess angesetzt, um die Verantwortung für das Scheitern des 24,6-Milliarden-Dollar-Deals zu klären. Ein Bundesgericht blockierte die Fusion im Dezember 2024.

Albertsons fordert Richterin Lori Will auf, zu entscheiden, dass Kroger die Fusionsvereinbarung vorsätzlich verletzt hat, indem das Unternehmen nicht seine besten Anstrengungen unternahm, um die behördliche Genehmigung zu erhalten. Das Unternehmen behauptet, Kroger habe sich geweigert, seinen Plan zur Veräußerung von Vermögenswerten zu ändern. Die geforderte Zahlung von mehr als 9,3 Milliarden Dollar umfasst den Aufschlag, den die Aktionäre bei Abschluss des Deals erhalten hätten, eine Kündigungsgebühr von 600 Millionen Dollar, 75 Millionen Dollar Zinsen und zusätzliche Kosten.

Laut der Gerichtsakte von Albertsons verpflichtete die Fusionsvereinbarung Kroger, jedes kartellrechtliche Hindernis für die Fusion zu beseitigen. Die einzige Einschränkung bestand darin, dass Kroger nicht mehr als 650 Filialen veräußern musste.

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„Unterm Strich hat Kroger ein Versprechen gegeben und gebrochen“, erklärte Albertsons in einer Stellungnahme. „Kroger sollte für den Schaden, den es unseren Aktionären, Mitarbeitern und Kunden zugefügt hat, zur Verantwortung gezogen werden – und wir freuen uns darauf, unseren Fall vor Gericht zu beweisen.“

Durch die geplante Fusion wären Kroger, die größte Lebensmittelkette der USA, und Albertsons, der zweitgrößte Lebensmittelhändler, zusammengeführt worden. Die Unternehmen erklärten, die Fusion werde den Wettbewerb mit Amazon.com Inc., Walmart Inc. und anderen nicht gewerkschaftlich organisierten Wettbewerbern verstärken.

Um die behördliche Genehmigung zu erhalten, vereinbarten die Unternehmen, Hunderte von Filialen an C&S Wholesale Grocers Inc. zu verkaufen. Ein Bundesrichter blockierte den Deal im Dezember 2024, nachdem er zugunsten der US-amerikanischen Federal Trade Commission entschieden hatte, die argumentierte, der Veräußerungsplan gehe nicht ausreichend auf kartellrechtliche Bedenken ein.

Albertsons kündigte den Deal und reichte Klage gegen Kroger ein. Das Unternehmen behauptet, Kroger habe die Fusionsvereinbarung vorsätzlich verletzt, indem es sich geweigert habe, die erforderlichen Vermögenswerte zu verkaufen. Albertsons erklärte, Kroger habe Gewinnziele über die Sicherung der behördlichen Genehmigung gestellt.

Kroger erklärte, alle möglichen Anstrengungen unternommen zu haben, um die Genehmigung zu erhalten, und warf Albertsons vor, dessen Veräußerungsvorschlag bei den Behörden untergraben zu haben. Kroger behauptete, Albertsons habe heimlich mit C&S zusammengearbeitet, um die Behörden dazu zu drängen, von Kroger die Veräußerung weiterer Filialen als nötig zu verlangen. C&S erklärte, alle seine Mitteilungen mit Kroger, Albertsons und den Behörden hätten den vertraglichen, rechtlichen und ethischen Verpflichtungen entsprochen und seien auf die Erlangung der behördlichen Genehmigung ausgerichtet gewesen.

Originalartikel

Albertsons fordert von Kroger mehr als 9 Milliarden Dollar wegen gescheiterter Fusion

Bumble-Aktie steigt nach Bericht über Gespräche zu einer Übernahme für 1 Milliarde Dollar

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(Bloomberg) – Albertsons Cos. fordert von Kroger Co. mehr als 9 Milliarden Dollar wegen des Scheiterns dessen, was die größte Fusion von Lebensmittelketten in der Geschichte der USA gewesen wäre.

Am Montag stellten die Anwälte von Albertsons die Forderung vor dem Chancery Court in Delaware, wo später in diesem Monat ein zweiwöchiger Prozess darüber beginnen soll, wer für das Scheitern des 24,6-Milliarden-Dollar-Deals verantwortlich ist. Der Plan, die beiden größten Lebensmittelketten der USA zusammenzuführen, wurde im Dezember 2024 von einem Bundesgericht blockiert.

Albertsons möchte, dass Richterin Lori Will feststellt, Kroger habe die Fusionsvereinbarung „vorsätzlich“ verletzt, indem es nicht seine „besten Anstrengungen“ unternommen habe, um die behördliche Genehmigung zu erhalten, unter anderem durch die Weigerung, seinen Plan zur Veräußerung bestimmter Vermögenswerte zu ändern. Kroger solle mehr als 9,3 Milliarden Dollar zahlen. Dieser Betrag umfasse den Aufschlag, den die Aktionäre bei Abschluss des Deals erhalten hätten, eine Kündigungsgebühr von 600 Millionen Dollar, 75 Millionen Dollar Zinsen und zusätzliche Kosten, erklärte Albertsons.

Gemäß den Vertragsbedingungen hatte Kroger zugestimmt, „jedes kartellrechtliche Hindernis für die Fusion zu beseitigen – ohne Einschränkung, außer dass Kroger nicht mehr als 650 Filialen veräußern musste“, erklärte Albertsons in der Gerichtsakte. „Kroger hat diese maximalen vertraglichen Verpflichtungen vorsätzlich verletzt. Kroger wollte die Fusion, aber nur zu seinen eigenen Bedingungen.“

Ein Vertreter von Kroger gab zunächst keine Stellungnahme zur Klage von Albertsons ab.

„Unterm Strich hat Kroger ein Versprechen gegeben und gebrochen“, erklärte Albertsons in einer Stellungnahme. „Kroger sollte für den Schaden, den es unseren Aktionären, Mitarbeitern und Kunden zugefügt hat, zur Verantwortung gezogen werden – und wir freuen uns darauf, unseren Fall vor Gericht zu beweisen.“

Falls Albertsons den Prozess gewinnt, würden seine Aktionäre davon profitieren. Der börsennotierte Konzern zählt die Private-Equity-Gesellschaft Cerberus Capital Management zu seinem größten Anteilseigner; Ende Juni hielt sie einen Anteil von mehr als 30 %.

Bei der Fusion hätte Kroger, die größte Lebensmittelkette der USA, den zweitgrößten Lebensmittelhändler Albertsons übernommen, mit dem Ziel, den Wettbewerb mit Amazon.com Inc., Walmart Inc. und anderen nicht gewerkschaftlich organisierten Wettbewerbern zu stärken.

Um die behördliche Genehmigung zu erhalten, vereinbarten die Unternehmen, Hunderte von Filialen an C&S Wholesale Grocers Inc. zu verkaufen. Ein Bundesrichter blockierte den Deal jedoch im Dezember 2024, nachdem er zugunsten der US-amerikanischen Federal Trade Commission entschieden hatte, die argumentierte, der Veräußerungsplan reiche nicht aus, um kartellrechtliche Bedenken auszuräumen.

Der Bericht wird fortgesetzt.

Albertsons kündigte daraufhin den Deal und verklagte Kroger. Es warf dem Unternehmen vor, die Fusionsvereinbarung „vorsätzlich“ verletzt zu haben, indem es sich geweigert habe, die erforderlichen Vermögenswerte zu verkaufen. Albertsons erklärte, Kroger habe Gewinnziele auf Kosten der Sicherstellung der behördlichen Genehmigung priorisiert.

„Kroger hielt unnachgiebig an seinen Zielen vor der Fusion fest – und weigerte sich sogar, Vermögenswerte zu veräußern, die die Behörden ausdrücklich als entscheidend für den Erfolg des von ihm gewählten Käufers der zu veräußernden Vermögenswerte identifiziert hatten“, erklärte Albertsons in einer Gerichtsakte. „Trotz eindeutiger Rückmeldungen der Behörden, klarer Ratschläge der eigenen Anwälte und Wirtschaftswissenschaftler sowie wiederholter Bitten von Albertsons und dem Käufer der zu veräußernden Vermögenswerte, C&S Wholesale Grocers, hielt Kroger bis zum Ende des Rechtsstreits, der den Deal beendete, an seiner unzureichenden Strategie fest.“

Kroger erklärte, es habe alles in seiner Macht Stehende getan, um die Genehmigung zu erhalten, und warf Albertsons vor, den Veräußerungsvorschlag bei den Behörden untergraben zu haben. Kroger behauptete, Albertsons habe heimlich mit C&S zusammengearbeitet, um die Behörden dazu zu bringen, von Kroger die Veräußerung weiterer Filialen als nötig zu verlangen. C&S erklärte, alle seine Mitteilungen mit Kroger, Albertsons und den Behörden hätten den vertraglichen, rechtlichen und ethischen Verpflichtungen entsprochen und seien auf die Erlangung der behördlichen Genehmigung ausgerichtet gewesen.

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Walmart Inc. (WMT) wandelt mehr seiner Größe in digitales Geschäft, Werbung und Mitgliederwachstum um, während sich die Profitabilität im zweiten Geschäftsquartal 2027 schneller als der Umsatz verbessert hat.

Der Kompromiss ist die Bewertung. WMTs Gewinnmomentum und die Ausweitung margenstärkerer Geschäftsbereiche stützen die Investmentthese, doch erhöhte Betriebskosten, höhere Investitionen und ein über dem Durchschnitt liegendes Gewinnmultiplikator machen den Einstiegszeitpunkt weniger verzeihend.

Walmarts Wachstumsmotoren expandieren weiter

Die weltweiten E-Commerce-Umsätze stiegen im zweiten Quartal um 23 %, während die Umsätze des US-Marktplatzes um 52 % zulegten. Die weltweiten Werbeumsätze stiegen um 38 % und die Mitgliedsbeiträge um 17 %. Dadurch verbreiterte sich Walmarts Umsatzmix über traditionelle Waren hinaus und unterstützte eine bessere digitale Wirtschaftlichkeit.

Große Einzelhändler verfolgen ähnliche digitale Chancen. Costco Wholesale Corporation (COST) meldete im Juli ein Wachstum der digital aktivierten vergleichbaren Umsätze von 17,7 %, während The Kroger Co. (KR) in seinem zweiten Quartal ein bereinigtes E-Commerce-Umsatzwachstum von 20 % und ein Wachstum des Gewinns von Kroger Precision Marketing von 24 % verzeichnete. Walmart verfügt jedoch über mehrere Monetarisierungshebel, die Marktplatz, Werbung und Mitgliedschaft umfassen.

WMTs Gewinnprofil verbessert sich

Das bereinigte Ergebnis je Aktie stieg um 19,1 % auf 81 Cent und übertraf die Zacks Consensus Estimate von 73 Cent. Das bereinigte Betriebsergebnis stieg währungsbereinigt um 17,4 % auf 9,25 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum von 5 %.

Die konsolidierte Bruttogewinnmarge verbesserte sich um 96 Basispunkte auf 25,4 %, hauptsächlich unterstützt durch Zollrückerstattungen bei Walmart US und einen günstigen Mix aus weltweiten Werbeumsätzen. Preisinvestitionen und höhere Treibstoffkosten glichen diese Gewinne teilweise aus, während das Management die verbleibenden Vorteile der Zollrückerstattungen an Kunden weitergibt.

Walmarts Premiumbewertung erhöht die Hürde

WMT wird mit dem 34,7-Fachen der erwarteten Gewinne der kommenden zwölf Monate gehandelt, über dem Subbranchenwert von 31,7 und seinem eigenen Fünfjahresmedian von 25,0. Anleger zahlen daher mehr als sowohl die Vergleichsgruppe als auch Walmarts jüngster historischer Norm.

Dieser Aufschlag erhöht die Anforderungen an die Umsetzung. Eine fortgesetzte digitale Monetarisierung und ein Gewinnhebel könnten dazu beitragen, das Multiplikator zu stützen, doch anhaltendes Kostenwachstum oder eine schwächere Gewinnumsetzung würden weniger Raum für Enttäuschungen lassen.

WMT steht unter Kosten- und Cashflow-Druck

Die bereinigten Betriebskosten stiegen im zweiten Quartal um 40 Basispunkte auf 21,4 % des Nettoumsatzes, was höhere Haftpflichtschäden, Abschreibungen und US-Gesundheitskosten widerspiegelt. Das Management erwartet außerdem zusätzliche treibstoffbezogene Kosten von mehr als 2 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2027.

Die Investitionsausgaben im ersten Halbjahr stiegen von 11,4 Milliarden auf 14,2 Milliarden US-Dollar. Der operative Cashflow erhöhte sich um 1,4 Milliarden auf 19,7 Milliarden US-Dollar, doch der freie Cashflow sank um 1,4 Milliarden auf 5,5 Milliarden US-Dollar, da die Investitionsausgaben um 2,8 Milliarden US-Dollar stiegen. Walmart erhöhte außerdem seine Prognose für die Investitionsausgaben im Geschäftsjahr 2027 auf etwa 4 % des Nettoumsatzes.

WMTs gemischte Signale sprechen für Geduld

Walmarts Wachstumsthese bleibt glaubwürdig, doch ein Multiplikator von 34,7 lässt bei nachlassender Umsetzung weniger Bewertungspuffer. Die Premiumbewertung, die erhöhten Ausgaben und der niedrigere freie Cashflow im ersten Halbjahr sprechen trotz stärkerer Gewinne und digitalen Wachstums für Geduld statt Dringlichkeit.

Die Aktie trägt derzeit Zacks Rank #3 (Halten). Ihr Growth Score von A weist auf günstige Wachstumseigenschaften hin, doch der Value Score von D und der Momentum Score von F sind klare Gegengewichte. Der VGM Score von C lässt das kombinierte Stilprofil gemischt erscheinen, was einer geduldigen Haltung statt einer aggressiven Kaufthese entspricht.

Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

Zacks Investment Research

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Die Aktien von The Kroger Co. (KR) stiegen um 2,7 %, nachdem das Unternehmen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Gewinn von 1,09 Dollar je Aktie gemeldet hatte und damit die Zacks-Konsensschätzung von 1,05 Dollar übertraf. Die Aktien von Copart, Inc. (CPRT) fielen um 2,6 %, nachdem das Unternehmen für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Gewinn von 35 Cent je Aktie gemeldet hatte und damit die Zacks-Konsensschätzung von 39 Cent verfehlte. Die Aktien von Adobe Inc. (ADBE) stiegen um 1,4 %, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Gewinn von 6,13 Dollar je Aktie gemeldet hatte und damit die Zacks-Konsensschätzung von 6,08 Dollar übertraf. Die Aktien von T-Mobile US, Inc. (TMUS) legten um 2,9 % zu, wobei der Kommunikationssektor zu einem der größten Gewinnersektoren des Tages wurde.

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Kroger steht wegen veränderter Kunden­gewohnheiten zunehmend unter Druck und verliert 12 Milliarden Dollar, während der Wettbewerb zunimmt.

In den vergangenen Monaten hat sich die Lebensmittelkette, die regionale Supermärkte wie Ralphs, Fred Meyer und Smith's betreibt, stark darauf konzentriert, preisbewusste Kunden durch mehr Wert und niedrigere Preise in ihren Filialen zu gewinnen und zu halten.

Beispielsweise begann das Unternehmen im März, zusätzliche Kraftstoffrabatte anzubieten, und überarbeitete sein Treueprogramm, um einfachere Angebote aufzunehmen. Im Mai bestätigte Kroger-CEO Greg Foran Pläne, die Preise für Tausende von Artikeln in seinen Filialen zu senken – ein Schritt gegen Walmart, Costco und andere Händler, die niedrigere Preise betonen.

„Die Realität ist, dass der Warenkorb sinken muss“, sagte Foran in einem Bloomberg-Bericht im Mai. „Das muss Tausende von Produkten betreffen, und es muss etwas sein, das gegenüber den Kunden den gesunden Menschenverstand erfüllt.“

Kroger verliert 12 Milliarden Dollar an Kundenausgaben an Wettbewerber

Trotz dieser Bemühungen, Kunden von Wettbewerbern fernzuhalten, hat Kroger im vergangenen Jahr laut einem aktuellen Bericht von Numerator mehr als 12 Milliarden Dollar an Ausgaben für Konsumgüter an Amazon, Walmart und Costco verloren.

Konkret gingen die Konsumgüterausgaben in den Kroger- und Ralphs-Filialen um 715 Millionen beziehungsweise 516 Millionen Dollar zurück, da die Kunden 9 Millionen beziehungsweise 5,5 Millionen weniger Einkäufe tätigten als ein Jahr zuvor. Kroger erlitt infolge dieser Veränderungen direkte Verluste von mehr als 1 Milliarde Dollar.

Der Händler gewann im vergangenen Jahr außerdem mehr als 1 Million einkommensstarke Haushalte hinzu, verlor jedoch 700.000 einkommensschwache Haushalte.

Die einkommensschwächeren Kroger-Kunden reduzierten ihre Konsumgüterausgaben im Jahresvergleich um 5,2 %, während sie 30 Millionen weniger Einkäufe tätigten. Der Bericht stellt fest: „Haushalte mit niedrigem Einkommen erzeugen für Kroger eine Ausgabenlücke von 1 Milliarde Dollar.“

Er stellt außerdem fest, dass die Kundenausgaben für Grundnahrungsmittel wie Konserven, Getränke und Süßigkeiten im vergangenen Jahr um 800 Millionen Dollar gestiegen sind, während die Ausgaben für Haushaltsartikel wie Waschmittel, Reinigungsmittel und Spülmittel um 97 Millionen Dollar zurückgingen. Die Ausgaben für Gesundheits- und Schönheitsprodukte gingen ebenfalls um 178 Millionen Dollar zurück.

Krogers Eigenmarken im Bereich frischer Lebensmittel sind jedoch zu einer Wachstumsquelle geworden, da die Kundenausgaben in diesem Bereich im vergangenen Jahr um 420 Millionen Dollar stiegen.

Kroger-CEO erklärt, warum Kunden ihre Ausgaben einschränken

Im Hinblick auf diese Veränderung des Kundenverhaltens warnte Foran bei einer Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen am 11. September, dass Kroger-Kunden angesichts der wirtschaftlichen Unsicherheit weiterhin vorsichtiger mit ihren Ausgaben umgehen.

„Die Kunden standen weiterhin unter Druck, und das hat die Branche insgesamt beeinflusst. Das Stückzahlwachstum hat sich seit Jahresbeginn verlangsamt“, sagte Foran. „Kürzungen bei den SNAP-Leistungen, höhere Kraftstoffpreise und ein schwächeres Verbrauchervertrauen setzen die Haushaltsbudgets unter Druck. Die Kunden kaufen mehr nach Bedarf.“

Er sagte, das Umfeld für Verbraucher werde „etwas angespannter“, da die Käufer disziplinierter mit ihren Ausgaben umgingen.

„Ich würde sagen, dass die Verbraucher weiterhin diszipliniert sind“, sagte er. „Sie sind nicht verschwunden. Sie kommen in die Filialen, aber sie sind ziemlich diszipliniert bei dem, was sie kaufen.“

Im zweiten Quartal 2026 stiegen Krogers vergleichbare Umsätze ohne Kraftstoff laut dem jüngsten Geschäftsbericht im Jahresvergleich um 0,2 %.

Aktuelle Daten von Placer.ai zeigten außerdem, dass die Kundenbesuche in Kroger-Filialen im Quartal im Jahresvergleich um 0,5 % zunahmen.

Kroger investiert in Eigenmarken und Bio-Produkte, um Kunden zu gewinnen

Kroger-Finanzvorstand David Kennerley sagte bei der Telefonkonferenz, dass „die Umsätze schwächer“ gewesen seien als vom Unternehmen erwartet.

Da die Umsätze langsam wuchsen, bestätigte Foran, dass Krogers Eigenmarken wie Private Selection und Simple Truth im Quartal eine höhere Nachfrage verzeichneten. Dies deutet darauf hin, dass Verbraucher niedrigere Preise und mehr Wert suchen.

„Die Umsätze von Private Selection stiegen im Quartal um mehr als 14 %, angetrieben durch die starke Kundenreaktion auf neue Produkte, darunter mehr Fertiggerichte zum Erhitzen und sofort verzehrfertige Mahlzeiten“, sagte Foran. „Im gesamten Portfolio wuchsen unsere Markenumsätze schneller als die Umsätze nationaler Marken.“

Als Reaktion auf diese Veränderung des Kundenverhaltens sagte Foran, Kroger baue seine Marke Smart Way im unteren Preisbereich aus, indem weitere Artikel hinzugefügt und die Sichtbarkeit in den Filialen und online verbessert würden.

Foran erklärte außerdem, dass Kunden weiterhin „ihre Gesundheit priorisieren“, obwohl sie bei frei verfügbaren Ausgaben kürzertreten – ein weiterer Trend, auf den sich Kroger verstärkt konzentriert, um den Umsatz zu steigern.

„Wir sehen weiterhin eine starke Nachfrage nach natürlichen und biologischen Produkten und reagieren darauf, indem wir das Sortiment im gesamten Geschäft erweitern“, sagte er.

Foran sagte, Kroger habe sich im Quartal stärker auf Bezahlbarkeit konzentriert, indem das Unternehmen mit Lieferanten zusammenarbeitete und Kosteneinsparungen sowie Zollrückerstattungen reinvestierte, um Kunden niedrigere Preise anzubieten.

„Die Kunden haben Auswahlmöglichkeiten, und es liegt an uns, ihnen diese Auswahl zu bieten“, sagte Foran.

Kroger senkt den Umsatz-Ausblick für 2026

Da Kroger weiterhin mit makroökonomischen Herausforderungen umgeht, hat das Unternehmen seinen Umsatz-Ausblick für das Gesamtjahr 2026 gesenkt.

Kroger erwartet nun, dass die vergleichbaren Umsätze ohne Kraftstoff zwischen 0,2 % und 0,8 % wachsen, gegenüber der bisherigen Erwartung von 1 % bis 2 % Wachstum.

„Ich würde erwarten, dass der Druck tatsächlich zunehmen wird, und wir haben im zweiten Quartal etwas mehr davon gesehen als im ersten Quartal“, sagte Foran.

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Publix hat Schwierigkeiten, besorgniserregendes Kundenverhalten umzukehren; BJ's Wholesale plant größere Filialänderungen, da Kunden sich zurückziehen; Target beobachtet eine unerwartete Veränderung des Kundenverhaltens

Der Schritt erfolgt, nachdem der Evercore-ISI-Analyst Michael Montani in einem Reuters-Bericht im Juli gewarnt hatte, dass „Branchentrends und ...

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Regionale Supermarktketten dominierten früher den Lebensmittelhandel, weil sie sich in der Nähe der Wohnorte ihrer Kunden befanden.

Als ich Ende der 1990er-Jahre meine erste eigene Wohnung auf Long Island hatte, kaufte ich bei ShopRite ein, das auf meinem Heimweg von der Arbeit lag. Wenn ich zu Hause war und Lebensmittel brauchte, ging ich zu der kleineren, lokal betriebenen Kette, die meinem Haus am nächsten war.

Das Internet war keine Option, weil es damals größtenteils noch nicht existierte, und Lieferungen beschränkten sich auf Pizza. Man konnte sich keine Lebensmittel liefern lassen, denn DoorDash, Uber Eats, Instacart und die verschiedenen Dienste, die Lebensmittel innerhalb von nur einer Stunde nach Hause bringen, existierten noch nicht einmal als Idee auf einem Notizblock.

Heute kann ich zu Publix fahren, das praktisch auf der anderen Straßenseite liegt, Aldi besuchen, das etwas weiter entfernt ist, oder mehrere Meilen zu Whole Foods fahren. Wenn ich jedoch keine Lust habe, das Haus zu verlassen, kann ich bei jedem der genannten Dienste oder direkt bei Walmart, Amazon oder Target bestellen.

Die Technologie hat das Lebensmittelgeschäft verändert, schrieb Doug Baker, Vizepräsident der Food Industry Association (FMI).

„Bei FMI hatte ich einen Platz in der ersten Reihe, um zu sehen, wie Technologie unsere Branche verändert. Nicht mit großem Aufsehen, sondern mit praktischen Werkzeugen, die Einzelhändlern und Lieferanten helfen, intelligenter, schneller und gemeinschaftlicher zu arbeiten. Wir sprechen nicht mehr über Technologie als Backoffice-Werkzeug. Sie ist nun zentral für Wachstum, Widerstandsfähigkeit und Kundentreue“, teilte er mit.

Es ist eine mutige neue Welt, und nun stellen Kroger und Albertsons die Technologie in den Mittelpunkt des Lebensmittelhandels.

Kroger und Albertsons tätigen wichtige Technologieeinstellungen

Laut Baker hat FMI einen klaren Schwerpunkt bei der Unterstützung der Branche bei Veränderungen.

„Unser Fokus liegt darauf, die Transformation entlang der Lieferkette zu beschleunigen, denn Echtzeitdaten, Automatisierung und KI sind nicht optional; sie sind die neue Grundlage für Erfolg. Hier sehe ich, dass Technologie den größten Unterschied macht“, fügte er hinzu.

Nun haben sowohl Kroger als auch Albertsons Einstellungen auf C-Level vorgenommen, die ihnen eine interne Technologieführungskraft verschaffen sollen. Albertsons hat dabei wohl die größere Einstellung erreicht.

Albertsons Companies, Inc. hat Meg Whitman in die neu geschaffene Position der Executive Chair des Verwaltungsrats des Unternehmens berufen, laut einer Pressemitteilung. Whitman baut und gestaltet Unternehmen seit mehr als 40 Jahren auf neue Weise. Von 1998 bis 2008 war sie Präsidentin und Vorstandsvorsitzende von eBay, Inc., während das Unternehmen von 30 Millionen US-Dollar auf mehr als 8 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz wuchs und den persönlichen E-Commerce prägte. Von 2011 bis 2018 leitete Whitman Hewlett-Packard und veränderte die Leistung des Unternehmens in den Bereichen Computertechnik und IT-Dienstleistungen. Neben der Leitung des Verwaltungsrats von Albertsons wird Whitman als operative und strategische Beraterin für CEO Susan Morris und ihr Führungsteam tätig sein. Whitmans Erfahrung wird besonders relevant sein, während Morris die operative Struktur rund um KI-Technologien und ein einheitlicheres Kundenerlebnis in Filialen und digitalen Kanälen weiter strafft.

Die Geschichte wird fortgesetzt

Verwandt: Costco hat die eine Sache behoben, die Mitglieder beim Einkaufen dort hassten

Kroger konnte jedoch ebenfalls einen bekannten Namen gewinnen, wenn auch jemanden, der etwas stärker im Hintergrund gearbeitet hat.

The Kroger Co. hat den früheren Walmart-Technologieleiter Mark Ibbotson eingestellt. Er wird ab dem 14. September als Executive Vice President und Chief Store Operations Officer zum Unternehmen stoßen. Ibbotson begann seine Karriere im Einzelhandel im Vereinigten Königreich, unter anderem bei Sainsbury's, bevor er 2004 zu Asda wechselte und schließlich dessen COO wurde. In dieser Funktion beaufsichtigte Ibbotson die Leistung von Hunderten von Filialen, erzielte bedeutende Verbesserungen bei Effizienz und Kosten, erweiterte die E-Commerce-Fähigkeiten des Unternehmens und führte Abholung und Drive-through ein, laut einer Pressemitteilung. 2015 wechselte Ibbotson zu Walmart U.S. als Senior Vice President für Innovation mit dem Auftrag, Filialabläufe zu vereinfachen und neue Technologien zur Verbesserung des Kundenerlebnisses und der Produktivität der Mitarbeiter einzuführen. Bei Walmart umfasste sein Verantwortungsbereich Filialbetrieb, Immobilien, Vermögensschutz und wichtige Elemente der digitalen Transformation von Walmart, einschließlich der Architektur und Einführung des E-Commerce-Geschäfts für Lebensmittel. Während seiner Amtszeit half Ibbotson, die Einführung der E-Commerce-Plattform des Unternehmens zu leiten, einschließlich Abhol- und Lieferdiensten, die zu einem Eckpfeiler der Omnichannel-Strategie von Walmart wurden. Verbraucher haben die Möglichkeit, nicht in ein stationäres Lebensmittelgeschäft zu gehen. Shutterstock

Traditionelle Lebensmittelketten müssen sich an die sich verändernde Technologie anpassen

Thomas Paulson, Leiter der Marktanalyse bei Advan Research, äußerte sich im Vorfeld des für den 11. September geplanten Ergebnisberichts zu Krogers Geschäft.

„Wir konzentrieren uns auch auf Einkäufe unter der Woche im Vergleich zur Gesamtzahl, denn wenn Krogers Komfortmerkmale an Bedeutung für Haushalte verlieren, sollte man sich in Acht nehmen. Darüber hinaus zielen Amazon mit verderblichen Waren am selben Tag, Walmart-Lieferungen, Costco-Lieferungen usw. auf diesen Einkaufsanlass. In dieser Hinsicht gab es eine Verschlechterung, da der Trend bei Besuchen unter der Woche schwächer war als der Trend für die gesamte Woche“, schrieb er.

Das ist eine berechtigte Sorge, wie Daten aus McKinseys The State of Grocery North America 2026 zeigen, die einen gespaltenen Verbraucher darstellen.

„Der Wettbewerb wird stärker anlassbezogen. Verbraucher kaufen nicht mehr für alle Bedürfnisse auf dieselbe Weise ein, sondern teilen ihre Einkäufe auf Vorratskäufe mit Fokus auf den Wert, frische und zubereitete Lebensmittel, bequemlichkeitsorientierte Lieferungen, gesundheitsorientierte Warenkörbe und ergänzende Einkäufe auf“, zeigte die Studie.

Mehr zu Kroger:

Kroger trifft eine Preisentscheidung, die Costco und Walmart gefallen wird; Kroger wird von einem Rückruf von 19 Millionen Eiern wegen eines ernsten Gesundheitsrisikos getroffen; Kroger-Supermärkte fügen exklusive Sprite-LTO-Limonade hinzu

Regionale Marken haben jedoch weiterhin einige Vorteile.

„Nationale Anbieter profitieren weiterhin von Größe, Wert, Innovation und digitalen Fähigkeiten, während regionale Anbieter dort stark bleiben, wo sie besondere Angebote bei frischen und zubereiteten Lebensmitteln sowie im Geschäft haben“, fügte McKinsey hinzu.

Das Forschungsunternehmen sieht Technologie als Grundlage für Ketten wie Kroger und Albertsons an

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Dieses Jahr war ein schwieriges für Fleischliebhaber. Da ist der Neue-Welt-Schraubenwurm, ein fleischfressender Parasit aus Mexiko, der zu Dutzenden bestätigten Befällen bei Nutztieren geführt hat. Außerdem gibt es die Dürre, die 75 % aller Nutztiere im Land betrifft und zu einem 75-Jahres-Tief bei den Rinderherden geführt hat. Das wiederum sowie Zölle auf Brasilien, den größten Rindfleischexporteur, trugen dazu bei, dass der Durchschnittspreis für ein Pfund Hackfleisch im Juli 6,89 $ erreichte, 10 % mehr als ein Jahr zuvor.

Das Justizministerium will nun wissen, ob acht der größten Lebensmittelhändler des Landes dafür verantwortlich gemacht werden können.

Bundesermittler prüfen Walmart, Costco, Amazon, Kroger, Publix, Albertsons, Aldi und Ahold Delhaize USA im Hinblick auf die Bezahlbarkeit von Rindfleisch. Das DOJ bezeichnete Rindfleischpreise in einem X-Beitrag vom 1. September, mit dem die Untersuchung angekündigt wurde, als „Priorität“ der Behörde. Die Einzelhändler und das DOJ antworteten nicht auf Fortunes Bitten um Stellungnahme.

Die Trump-Regierung hat sich darauf konzentriert, die Rindfleischpreise zu senken, da die Kosten für Grundnahrungsmittel wie Hackfleisch beeinflussen, wie Verbraucher die Inflation beurteilen – ein wichtiges Thema für Wähler vor den Zwischenwahlen.

Die neue Untersuchung der Einzelhändler scheint auf der kartellrechtlichen Untersuchung der Fleischverarbeiter aufzubauen, die im Mai eingeleitet wurde.

Trump forderte das DOJ im November auf, die Fleischverarbeiter wegen der Rindfleischpreise zu untersuchen, und beschuldigte sie, den „Preis für Rindfleisch durch unerlaubte Absprachen, Preisfestsetzung und Preismanipulation in die Höhe zu treiben“. Im selben Monat strich er 40-prozentige Zölle auf brasilianisches Rindfleisch und kündigte im vergangenen Monat einen Plan an, 300.000 Tonnen davon ohne außerhalb der Quote geltende Zölle ins Land zu lassen.

Die Regierung versuchte auch andere Wege, um die Preise zu senken. Sie begann, Rindfleisch aus Argentinien zu importieren, was bei amerikanischen Viehzüchtern auf Widerstand stieß. Diese sagten, der Schritt werde Krankheitsrisiken für heimische Rinder mit sich bringen und wenig für die Lebensmittelpreise bewirken. Die Trump-Regierung begann außerdem am 24. August, einige Importe mexikanischer Nutztiere wieder zuzulassen, nachdem sie diese im Juli verboten hatte, als mexikanische Rinder positiv auf Schraubenwurm getestet worden waren.

Unterdessen hatten die Fleischverarbeiter finanziell zu kämpfen. Tyson kündigte am 13. August die Schließung von zwei Rindfleischwerken und den Verkauf eines dritten an, eine Woche nachdem das Unternehmen einen operativen Verlust von 138 Millionen Dollar in seinem Rindfleischsegment gemeldet hatte. JBS mit Hauptsitz in Brasilien stellte einen Tag nach Tysons Ankündigung die Rindfleischverarbeitung in seinem Werk in Pennsylvania ein, nachdem es einen bereinigten operativen Verlust von 279 Millionen Dollar für sein nordamerikanisches Rindfleischgeschäft gemeldet hatte.

Trump kündigte vergangene Woche an, dass er Viehzüchtern erlauben werde, Fleisch selbst zu verarbeiten. Es ist jedoch unklar, wie er die Vorschriften für die Fleischverarbeitung ändern will. Viehzüchter dürfen Fleisch für den persönlichen Gebrauch selbst verarbeiten, es aber nicht verkaufen, sofern es nicht strenge Sicherheits- und Hygieneanforderungen erfüllt und Inspektionen durchlaufen hat.

Weitere Faktoren, die die Rindfleischpreise erhöhen

Die Herdengröße ist ein wesentlicher Faktor dafür, dass Rindfleisch teurer wird. Zu Beginn dieses Jahres hatten Landwirte 86,2 Millionen Rinder und Kälber, die niedrigste Zahl seit 1951, laut Daten des US-Landwirtschaftsministeriums. Der Grund dafür ist, dass die Kosten für die Haltung einer Herde – Futter, Dünger und Ausrüstung – infolge von Zöllen und Dürre gestiegen sind. Deshalb züchten weniger Landwirte Kühe zur Schlachtung, was das Rindfleischangebot einschränkt.

Während Kuh-Kalb-Rancher, die Kühe für die gesamte Branche liefern, in der Lage sind, Preise zu erhöhen und Vermögen zu machen, müssen andere Landwirte teureres Vieh kaufen und sehen sich schrumpfenden Margen gegenüber.

Eine weitere Hürde ist die Zeit, die Kühe brauchen, um sich fortzupflanzen und schlachtreif zu werden. Färsen werden im Alter von 12 bis 15 Monaten gedeckt, und Kälber haben eine Tragzeit von knapp einem Jahr, bevor sie bis zu zehn Monate bei ihren Müttern bleiben. Danach müssen Landwirte entscheiden, ob sie die Kälber zur Wiederherstellung der Herde als Zuchtbestand behalten oder der Rindfleischproduktion zuführen.

Die Landwirte kennen diesen biologischen Zyklus jedoch und können damit ohne Eingriffe in den Markt umgehen.

„Sie verlangen nichts“, sagte Derrell Peel, Professor für Agrarwirtschaft mit Spezialisierung auf Viehzucht an der Oklahoma State University, im vergangenen Jahr gegenüber Fortune. „Im Grunde wollen sie nur, dass sich alle aus dem Markt heraushalten und ihn machen lassen, was er macht.“

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com