(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Negatives Eigenkapital (strukturell, FCF positiv) (Verschuldungsgrad = -397%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 1.1%)
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.85)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — McKesson beliefert den Gesundheitssektor in großem Maßstab und steigerte den Umsatz über vier Jahre kontinuierlich.

2. Bewertung (Score 3/10) — Das KBV-Urteil ist sehr teuer; das günstige KUV steht dem hohen Trailing-KGV und EV/EBITDA gegenüber.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Trotz steigenden Umsatzes bleiben die Nettomarge bei 1,1 Prozent und das Gewinnwachstum rückläufig.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 1/10) — EK-Verlauf: 2026: -2.17 Mrd. USD, 2025: -1.69 Mrd. USD, 2024: -1.60 Mrd. USD, 2023: -1.49 Mrd. USD. Negatives Eigenkapital verschlechtert sich, und eine Current Ratio von 0,85 signalisiert zusätzlich Liquiditätsdruck.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.09). Der FCF war in allen vier Jahren positiv; die Investitionen entsprechen überwiegend dem Erhaltungsbedarf.

6. Dividende (Score 6/10) — Die Dividende ist nachhaltig und der niedrige Ausschüttungsanteil konservativ, doch die Rendite beträgt nur 0,4 Prozent.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Steigende Umsätze und positive Cashflows stehen sehr niedrigen Margen, negativem Eigenkapital und Liquiditätsrisiken gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 19.7 vs. Trailing 27.6 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 3.7% (9 Analysten, Range 12.43–12.65) | Umsatzwachstum erwartet: 4.4% | EPS nächstes Jahr: 50.63 (13.4%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 13, Hold: 3, Sell: 0) | Kursziel: 1009.64. Kauf-Konsens ohne Verkaufsempfehlungen und ein niedrigeres Forward-KGV signalisieren erwartete Gewinnsteigerungen.

Tratabu-Gesamtscore: 4.7/10