HINWEIS: Erhöhte Verschuldung: Schulden/Eigenkapital = 1.09 (Bilanz max. 7)

• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen): Current Ratio = 0.19 (Bilanz -1 Punkt)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn: Payout = 118.5% (Dividende max. 3)

Unternehmensprofil

NNN REIT, Inc. ist ein REIT-Fonds mit einer breiten Portfoliostruktur in den USA. Das Unternehmen investiert in hochwertige Eigentumsobjekte unter langfristigen Net-Leases und hat eine starke Position im Markt.

Bewertung

Die Aktie ist teuer bewertet. Der KGV (trailing) von 21.9415 ist relativ hoch, was darauf hindeutet, dass die Marktkapitalisierung über den aktuellen Gewinn verfügt. Das KBV von 0.86 deutet auf eine günstige Bewertung hin. Die EV/EBITDA-Verhältnis von 9.34 zeigt ebenfalls einen teuren Absatz.

Profitabilität & Wachstum

Die Nettomarge_roh liegt bei 42.1% und sinkt leicht, was ein positives Signal ist. Der ROE (roe_roh) beträgt 13.5%, was im Bereich der durchschnittlichen Werte für REIT-Fonds liegt. Der Umsatz wächst langsam, aber stabil, während die EBITDA in den letzten Jahren konstant gehalten wurde.

Bilanz & Verschuldung

Die Bilanz zeigt eine stetige Verschuldung mit einem Debt-Equity-Verhältnis von 1.09 im Jahr 2025, was ein Risiko darstellt. Der Current Ratio von 0.19 in diesem Jahr deutet auf liquiditätsbedingte Probleme hin. Die Eigenkapitalentwicklung ist stabil, aber die hohe Verschuldung und das niedrige Current Ratio sind kritische Punkte.

Free Cash Flow

Der Free Cash Flow (FCF) ist durchgehend negativ, was bedeutet, dass das Unternehmen nicht selbstfinanziert wächst. Im Jahr 2025 betrugen die FCF nur 670 Mio. USD, während die CAPEX bei 940 Mio. USD lagen.

Dividende

Die Nachhaltigkeit der Dividende ist fragwürdig. Der Payout Ratio von 118.5% zeigt, dass die Dividende über den Gewinn ausgeht, was langfristig nicht nachhaltig sein kann. Die Dividendenertrag beträgt 4.3%.

Chancen & Risiken

• Chancen: Stabile Umsatzentwicklung und hohe Nettomarge_roh.
• Risiken: Hohe Verschuldung, liquiditätsbedingte Probleme, nicht selbstfinanziertes Wachstum.

Fazit & Gesamtscore

Unternehmensprofil (8/10): Solide Position im REIT-Markt. Bewertung (7/10): Teure Bewertung mit geringem KGV. Profitabilität & Wachstum (9/10): Stabile Gewinnmargen und Umsatzentwicklung. Bilanz & Verschuldung (4/10): Hohe Verschuldung, liquiditätsbedingte Probleme. Free Cash Flow (3/10): Durchgehend negativer FCF, kein selbstfinanziertes Wachstum. Dividende (2/10): Nachhaltigkeit der Dividende ist fragwürdig. Chancen & Risiken (6/10): Stabile Umsatzentwicklung und hohe Nettomarge_roh, aber hohe Verschuldung.

Gesamtscore = Durchschnitt der Kategorien: 5.4/10

Die Aktie hat einige positive Aspekte wie eine stabilisierte Gewinnmargen und Umsatzentwicklung, aber sie ist von kritischen Punkten wie hoher Verschuldung und liquiditätsbedingten Problemen geprägt. Die Nachhaltigkeit der Dividende ist fragwürdig, was langfristig negative Auswirkungen haben könnte.