WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.88)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — CTS Eventim betreibt Ticketing und Live Entertainment in zahlreichen Ländern und verbindet ein breites internationales Geschäft mit steigenden Umsätzen.
2. Bewertung (Score 3/10) — Der Buchwert je Aktie von 11,09 EUR steht einem KBV von 8,52 gegenüber, was trotz moderaterer Kennzahlen eine sehr teure Bewertung bedeutet.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Umsatz und Gewinn wachsen, doch operative Marge von 8,9 % und Nettomarge von 9,3 % sprechen für solide statt herausragende Profitabilität.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 7/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.08 Mrd. EUR, 2024: 1.03 Mrd. EUR, 2023: 0.90 Mrd. EUR, 2022: 0.73 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 26%) und steigendes Eigenkapital stützen die Bilanz, während eine Liquiditätsquote von 0,88 kurzfristigen Druck signalisiert.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.86). Der Free Cashflow war in allen vier Jahren positiv; überdurchschnittliche Wachstumsinvestitionen bei nachlassendem FCF 2025 begrenzen die Stärke.
6. Dividende (Score 6/10) — Die Ausschüttungsquote von 44,4 % ist moderat und die Dividende wächst, wurde jedoch nur in drei von sechs Jahren gezahlt.
7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Steigende Umsätze, solides Wachstum und hohe Eigenkapitalrendite bieten Chancen, während sinkende Margen, schwächerer FCF und knappe kurzfristige Liquidität Risiken bergen.

Tratabu-Gesamtscore: 6.3/10