WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Hohe Ausschüttungsquote (Payout = 92.7%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Fielmann ist ein etablierter Player im Gesundheitssektor mit einem breiten Produktportfolio und einer starken Marktposition in Deutschland und anderen europäischen Ländern.
2. Bewertung (Score 3/10) — Die Bewertung durch das KBV von 'teuer' kombiniert mit hohen Kennzahlen wie EV/EBITDA und dem hohen Payout-Verhältnis deuten auf eine Überbewertung hin.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 8/10) — Ein solides Umsatzwachstum, eine hohe Bruttomarge und eine solide operative Marge sowie ein starkes Eigenkapitalrendite zeigen die Profitabilität des Unternehmens.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.98 Mrd. EUR, 2024: 0.90 Mrd. EUR, 2023: 0.87 Mrd. EUR, 2022: 0.80 Mrd. EUR. Die Bilanz weist eine geringe Verschuldung auf, was durch einen hohen Debt-to-Equity-Verhältnis von 90% belegt wird und somit eine solide finanzielle Basis darstellt.
5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.45). Der Trend zu einem durchgehend positiven Free Cash Flow deutet auf eine stabile Liquidität und die Fähigkeit zur Investition hin.
6. Dividende (Score 2/10) — Hohe Ausschüttungsquote (92.7%) — wenig Spielraum bei Gewinnrückgängen. Die extrem hohe Ausschüttungsquote von 92.7% stellt ein erhebliches Risiko dar und schränkt die Möglichkeiten für zukünftige Dividendenzahlungen oder Investitionen ein.
7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Die Chancen durch den wachsenden Markt für Seh- und Hörgeräte sowie das kontinuierliche Umsatzwachstum werden durch das Risiko einer hohen Dividende und der damit verbundenen geringen finanziellen Spielräume begrenzt.

Gesamtscore: 6/10