WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 1.5%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 105.6%)

1. Unternehmensprofil (Score 4/10) — Brenntag ist ein bedeutender Distributor von Chemikalien mit globaler Präsenz und einem breiten Kundenportfolio in verschiedenen Industrien, jedoch zeigt der Umsatzrückgang die Herausforderungen.
2. Bewertung (Score 3/10) — Die Bewertung basiert auf einem KBV von 1.77, was bei einer soliden Bilanz und moderatem Wachstum nicht überragend ist, aber auch keine unmittelbare Gefahr darstellt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 2/10) — Die geringe operative Marge von nur 4.9% und der fallende Umsatz über die letzten vier Jahre deuten auf eine schwache Profitabilität hin.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.31 Mrd. EUR, 2024: 4.73 Mrd. EUR, 2023: 4.30 Mrd. EUR, 2022: 4.75 Mrd. EUR. Die Bilanz zeigt eine solide Verschuldung mit einem Debt-to-Equity-Verhältnis von 76%, was ein Zeichen für finanzielle Stabilität ist.
5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.74). Ein durchgehend positiver Free Cash Flow von über 0.6 Mrd. EUR deutet auf eine solide Liquidität und die Fähigkeit zur Investition hin.
6. Dividende (Score 1/10) — Ausschüttungsquote über 100% (105.6%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die sehr hohe Ausschüttungsquote von 105.6% übersteigt den Gewinn deutlich und ist nicht nachhaltig zu finanzieren.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Das Unternehmen profitiert von der Spezialisierung in Nischenmärkten, birgt aber das Risiko einer weiteren Umsatzdämpfung und des Wettbewerbsdrucks.

Tratabu-Gesamtscore: 4.1/10