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Titel |
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| 27.05.26 10:05:11 |
Höhepunkte der Quartalszahlen von Aroundtown |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Aroundtown hat seine FFO 1-Richtlinien für das Jahr 2026 auf EUR 275 Millionen bis EUR 305 Millionen angehoben. Der Hauptgrund dafür ist die höhere Beteiligung an Grand City Properties, die nun 81,5 % beträgt. Die Gesellschaft erwartet, dass der höhere Anteil von Grand City etwa EUR 35 Millionen jährlich zu den FFO 1-Beiträgen beitragen wird. |
| 22.04.26 11:01:54 |
Should You Investigate Aroundtown SA (ETR:AT1) At €2.62? |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Aroundtown SA (ETR:AT1), might not be a large cap stock, but it saw a decent share price growth of 20% on the XTRA over the last few months. Shareholders may appreciate the recent price jump, but the company still has a way to go before reaching its yearly highs again. As a mid-cap stock with high coverage by analysts, you could assume any recent changes in the company’s outlook is already priced into the stock. However, what if the stock is still a bargain? Let’s examine Aroundtown’s valuation and outlook in more detail to determine if there’s still a bargain opportunity.
Trump has pledged to "unleash" American oil and gas and these 15 US stocks have developments that are poised to benefit.
Is Aroundtown Still Cheap?
Good news, investors! Aroundtown is still a bargain right now according to our price multiple model, which compares the company's price-to-earnings ratio to the industry average. In this instance, we’ve used the price-to-earnings (PE) ratio given that there is not enough information to reliably forecast the stock’s cash flows. we find that Aroundtown’s ratio of 4.03x is below its peer average of 11.11x, which indicates the stock is trading at a lower price compared to the Real Estate industry. Although, there may be another chance to buy again in the future. This is because Aroundtown’s beta (a measure of share price volatility) is high, meaning its price movements will be exaggerated relative to the rest of the market. If the market is bearish, the company’s shares will likely fall by more than the rest of the market, providing a prime buying opportunity.
Check out our latest analysis for Aroundtown
What does the future of Aroundtown look like?XTRA:AT1 Earnings and Revenue Growth April 22nd 2026
Investors looking for growth in their portfolio may want to consider the prospects of a company before buying its shares. Buying a great company with a robust outlook at a cheap price is always a good investment, so let’s also take a look at the company's future expectations. However, with a negative profit growth of -19% expected over the next couple of years, near-term growth certainly doesn’t appear to be a driver for a buy decision for Aroundtown. This certainty tips the risk-return scale towards higher risk.
What This Means For You
Are you a shareholder? Although AT1 is currently trading below the industry PE ratio, the adverse prospect of negative growth brings about some degree of risk. Consider whether you want to increase your portfolio exposure to AT1, or whether diversifying into another stock may be a better move for your total risk and return.
Story Continues
Are you a potential investor? If you’ve been keeping an eye on AT1 for a while, but hesitant on making the leap, we recommend you dig deeper into the stock. Given its current price multiple, now is a great time to make a decision. But keep in mind the risks that come with negative growth prospects in the future.
So if you'd like to dive deeper into this stock, it's crucial to consider any risks it's facing. For example, we've found that Aroundtown has 3 warning signs (2 shouldn't be ignored!) that deserve your attention before going any further with your analysis.
If you are no longer interested in Aroundtown, you can use our free platform to see our list of over 50 other stocks with a high growth potential.
Have feedback on this article? Concerned about the content?Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
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| 07.03.26 01:02:00 |
Aroundtown SA (AANNF) Full Year 2025 Earnings Call Highlights: Navigating Market Challenges ... |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
This article first appeared on GuruFocus.
Net Rental Income: EUR1.2 billion, stable compared to 2024. Adjusted EBITDA: Nearly EUR1 billion, a decrease of less than 1% from 2024. FFO I: EUR288 million, down from EUR316 million in 2024. Like-for-Like Rental Growth: 3% overall; Residential 3.6%, Hotels 3.5%, Offices 1.8%. EPRA NTA per Share: EUR7.8, a 5% increase from December 2024. Liquidity: EUR4 billion plus EUR900 million in unused credit lines. EPRA LTV: Reduced by 2% to 58%. Proposed Dividend per Share: EUR0.08, based on a payout ratio of around 30% of FFO I. Portfolio Value: EUR25 billion, generating EUR1.15 billion in annualized recurring rental income. EPRA Vacancy Rate: 7.6%, up from 7.5% in December 2024. Net Profit: EUR1.13 billion, compared to EUR309 million in 2024. Per Share FFO I: EUR0.26, compared to EUR0.29 in 2024. EPRA NRV: EUR10.3 billion, a 3% increase from December 2024. Average Debt Maturity: 3.7 years, extended to 4.6 years with liquidity position. Cost of Debt: 2.3%. ICR: 3.9 times, compared to 4 times in 2024. Net Debt to EBITDA: 10.9 times in 2025, compared to 10.7 times in 2024.
Warning! GuruFocus has detected 5 Warning Signs with AANNF. Is AANNF fairly valued? Test your thesis with our free DCF calculator.
Release Date: March 04, 2026
For the complete transcript of the earnings call, please refer to the full earnings call transcript.
Positive Points
Aroundtown SA (AANNF) announced a share-to-share voluntary tender offer for GCP shares, aiming to increase its stake in Grand City Properties, which is expected to enhance FFO through stable cash flows. The company reported a positive like-for-like value growth of 3.1% including CapEx, driven by operational developments, and a 5% increase in EPRA NTA per share compared to December 2024. Aroundtown SA (AANNF) plans to resume dividend payments for 2025 after three years, proposing a dividend of EUR0.08 per share, reflecting a payout ratio of around 30% of FFO I. The company has a strong liquidity position with EUR4 billion in cash and EUR900 million in unused credit lines, maintaining wide covenant headroom. Aroundtown SA (AANNF) has successfully executed capital market transactions, extending its debt maturity profile and enhancing funding diversification, with a BBB rating affirmed by S&P.
Negative Points
Net rental income remained stable at EUR1.2 billion, with adjusted EBITDA slightly decreasing by 1% compared to 2024, mainly due to higher finance expenses. FFO I decreased to EUR288 million from EUR316 million in 2024, primarily due to higher finance expenses and lower contributions from joint ventures. The office portfolio faced challenges with a vacancy rate increase to 13%, reflecting broader market headwinds and pressure on occupancy. The hotel portfolio experienced a negative like-for-like revaluation of 0.2% for 2025, despite repositioning efforts and CapEx investments. The market is facing uncertainties due to geopolitical tensions, such as the war in Iran, which could escalate and impact market stability.
Story Continues
Q & A Highlights
Q: Could you provide an updated assessment of your growth strategy? Do you expect changes now that you launched a share buyback? A: The recovering market environment and increased transaction volumes have allowed us to focus on capital recycling, selling properties at low yields and acquiring new ones at higher yields. The share-to-share transaction with GCP will support FFO growth by reducing minority contributions. The transaction is neutral on a per-share basis and is expected to contribute to per-share growth with strong cash flows from the residential portfolio. We continue to explore market opportunities and have initiated a EUR250 million share buyback program, aiming to repurchase shares at a significant discount, enhancing FFO per share by nearly 10%.
Q: Can you update us on your like-for-like rental growth across regions and asset types as well as your outlook? A: As of December 2025, we recorded a like-for-like rental growth of 3% across the portfolio, with strong contributions from Berlin, Leipzig, and London. Residential assets saw a 3.6% growth, hotels 3.5%, and offices 1.8%. We expect continued positive momentum, particularly in residential and hotel segments, supported by favorable market fundamentals. In offices, we anticipate slight positive growth, supported by indexation and re-letting, despite some vacancy pressures. Overall, we expect like-for-like rental income growth of 2%-3% for 2026.
Q: Can you provide a brief update on hotel portfolio performance and your outlook for the coming period? A: Our hotel portfolio performed well in 2025, with a 3.5% like-for-like rental growth, supported by European hospitality recovery and strategic repositioning. Demand in major cities remains strong, driven by business travel, public sector activity, and leisure. We are refurbishing hotels in Frankfurt and Hanover, expected to reopen in the coming years. Growth will be driven by repositioning strategies, rent step-ups, and collaboration with strong brands. We remain mindful of geopolitical risks and address them through diversification.
Q: Why do you have hotels under held for sale and where are those located? A: We are in advanced negotiations with a potential buyer for 11 hotels located in Germany, Belgium, and France, which is why they are classified as held for sale.
Q: What trends are you seeing in office leasing and occupancy? And do you anticipate pursuing further office conversions? When do you expect vacancy levels to go down? A: Office demand remains muted due to a softer macro environment in Germany, but improvements in business sentiment and fiscal stimulus are expected to increase demand. New supply is limited, supporting a balanced long-term dynamic. Our office vacancy rates have increased slightly, but we continue to deliver solid results with positive rental growth. We are actively pursuing conversions to alternative uses, such as service apartments and residential, supported by the Bau-Turbo framework.
Q: Could you provide some more details on your current valuations and expectations for valuation results for the coming year? A: The year-end revaluation showed a stable and positive trend, with a 1.6% like-for-like increase excluding CapEx, and 3.1% including CapEx. Residential assets saw a 3.6% growth, offices 4.8%, and hotels were impacted by repositioning efforts. We expect room for yield improvement over the medium term, particularly in residential and hotels, as market conditions strengthen.
Q: What is your assessment of the new Bau-Turbo regulation to support your conversion plans? A: The Bau-Turbo regulation streamlines change of use processes, making conversions from commercial to residential more practical. We have received positive feedback from municipalities for about 120,000 sqm of office space. The German government plans to offer subsidies for such projects, expected to be disclosed this summer, which could provide strong upside potential.
Q: Why did you decide to recommend a dividend distribution in 2026? And why did you change the payout ratio? A: We have strengthened our position over the past years, allowing us to navigate difficult market conditions. With market recovery, positive valuations, and improved financing conditions, we initiated dividend distributions. We recommend a partial dividend payment of EUR0.08 per share, reflecting around 30% of our FFO I per share. Going forward, we amended the payout ratio to 50% of FFO I per share from 75% previously.
For the complete transcript of the earnings call, please refer to the full earnings call transcript.
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| 04.03.26 14:07:02 |
Aroundtown Q4 Gesprächsnotizen |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Here's a 600-word summary of the Aroundtown report, followed by a German translation:
**Summary of Aroundtown’s 2025 Results & Strategy**
Aroundtown, a European real estate investment company, announced a positive full-year 2025 performance alongside key strategic initiatives. The company demonstrated stability in rental income, a commitment to resuming dividends, and a continued focus on optimizing its portfolio through strategic disposals and investments.
**Financial Performance:** 2025 saw stable rental income around €1.18-€1.2 billion, driven by 3% like-for-like rental growth offsetting asset sales. Adjusted EBITDA reached approximately €999 million, while FFO1 (Funds From Operations) came in at €288 million, slightly down from 2024 due to higher finance expenses. Despite increased finance costs (€243 million, up from €235 million) related to refinancing, the company’s overall profitability remained robust. A one-time goodwill impairment of €239 million had no impact on key operating metrics.
**Portfolio Dynamics:** Aroundtown’s diverse portfolio, concentrated in key European metropolitan markets (Germany, Netherlands, London), exhibited strength in residential and hotel segments. Residential rental growth was particularly strong at 3.6%, supported by a relatively low vacancy rate of 3.2%. Hotel growth was also solid at 3.5%, fueled by repositioning efforts. Office performance, while steady at 1.8% like-for-like growth, faced ongoing headwinds. The company's portfolio valued at €25 billion showcased a 5% rental yield.
**Strategic Initiatives:**
* **Dividend Resumption:** Aroundtown announced its intention to resume dividend payments, a significant shift after a three-year hiatus.
* **Capital Recycling:** The company continued its capital recycling strategy through substantial asset disposals (€575 million in 2025 and €790 million closed), predominantly in non-core locations, and strategic acquisitions.
* **Share Buyback:** A €250 million share buyback program was launched, expected to boost FFO1 per share by approximately 7% and NAV per share by 5%.
* **Acquisitions & Development:** Aroundtown invested €500 million in new property acquisitions, primarily residential and hotels, with a significant portion funded through vendor loans and the TAC fund. The company anticipates further residential acquisitions in London and Germany.
* **Funding & Debt Management:** The company maintained strong liquidity (€4.0 billion) and optimized its debt structure with a weighted average maturity of 3.7 years and a hedging ratio of 97%.
**Outlook & Risks:** While the macroeconomic environment has improved (ECB rate cuts, inflation control), challenges remain in the office sector. The company acknowledged moderate demand for office space and ongoing vacancy pressure. The success of the share buyback and the ongoing effectiveness of capital recycling initiatives will be critical to future performance.
**German Translation (approximately 600 words)**
**Zusammenfassung der Aroundtown-Ergebnisse 2025 und der Strategie**
Aroundtown, ein europäisches Immobilieninvestmentunternehmen, gab positive Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 bekannt, zusammen mit wichtigen strategischen Initiativen. Das Unternehmen zeigte Stabilität im Mietertrag, ein Engagement zur Wiederaufnahme von Dividendenzahlungen und einen fortgesetzten Fokus auf die Optimierung seines Portfolios durch strategische Verkäufe und Investitionen.
**Finanzielle Leistung:** 2025 verzeichnete ein stabiler Mietertrag von rund 1,18 bis 1,2 Milliarden Euro, getragen von einem wie-für-wie-Mietwachstum von 3 % und Asset-Verkäufen. Der bereinigte EBITDA betrug etwa 999 Millionen Euro, während FFO1 (Funds From Operations) bei 288 Millionen Euro lag, leicht rückläufig im Vergleich zu 2024 aufgrund höherer Finanzaufwendungen. Trotz gestiegener Finanzkosten von 243 Millionen Euro (gegenüber 235 Millionen Euro) aufgrund von Refinanzierungen, blieben die Gesamtgewinne des Unternehmens robust. Eine einmalige Goodwill-Abschreibung von 239 Millionen Euro hatte keinen Einfluss auf die wichtigsten betrieblichen Kennzahlen.
**Portfolio Dynamik:** Das vielfältige Portfolio von Aroundtown, das sich auf wichtige europäische Metropolregionen (Deutschland, Niederlande, London) konzentriert, zeigte Stärke in den Segmenten Wohnen und Hotels. Das Mietwachstum im Wohnsegment war besonders stark bei 3,6 % und wurde durch eine relativ niedrige Leerstandsquote von 3,2 % unterstützt. Auch das Hotelwachstum war solide bei 3,5 %, was durch Anpassungsmaßnahmen und vertraglich vereinbarte Mietpreiserhöhungen unterstützt wurde. Die Leistung im Bürosegment, obwohl stabil bei einem wie-für-wie-Mietwachstum von 1,8 %, sah sich weiterhin mit Gegenwind konfrontiert. Das Portfolio im Wert von 25 Milliarden Euro wies eine Mieteinnahme von 5 % aus.
**Strategische Initiativen:**
* **Wiederaufnahme von Dividendenzahlungen:** Aroundtown gab seine Absicht bekannt, Dividendenzahlungen wiederaufzunehmen, ein bedeutender Wandel nach einer dreijährigen Pause.
* **Kapitalrecycling:** Das Unternehmen setzte seine Strategie des Kapitalrecyclings durch umfangreiche Asset-Verkäufe (575 Millionen Euro im Jahr 2025 und 790 Millionen Euro, die abgeschlossen wurden) und strategische Akquisitionen fort.
* **Aktienrückkauf:** Ein Aktienrückkaufprogramm im Wert von 250 Millionen Euro wurde gestartet, von dem erwartet wird, dass er FFO1 pro Aktie um rund 7 % und NAV pro Aktie um 5 % erhöht.
* **Akquisitionen & Entwicklung:** Aroundtown investierte 500 Millionen Euro in neue Immobilienerwerbe, hauptsächlich im Wohn- und Hotelsegment, wobei ein signifikanter Anteil durch Vendor-Kredite und den TAC-Fonds finanziert wurde. Das Unternehmen erwartet weitere Wohn-Akquisitionen in London und Deutschland.
* **Finanzierung & Schuldenmanagement:** Das Unternehmen setzte starke Liquidität (4,0 Milliarden Euro) ein und optimierte seine Bilanzstruktur mit einer durchschnittlichen Laufzeit von 3,7 Jahren und einem Hedging-Verhältnis von 97 %.
**Ausblick & Risiken:** Obwohl sich die makroökonomische Umgebung verbessert hat (EZB Zinssenkungen, Inflationskontrolle), bestehen Herausforderungen weiterhin im Bürosegment. Das Unternehmen räumte moderierte Nachfrage nach Büroflächen und anhaltenden Leerstandsdrücken ein. Der Erfolg des Aktienrückkaufs und die kontinuierliche Wirksamkeit der Kapitalrecyclingsmaßnahmen werden für die zukünftige Leistung entscheidend sein. |
| 04.03.26 02:40:00 |
Aroundtown kündigt Übernahmeangebot für Grand City Properties-Anteile an, veröffentlicht Geschäftsbericht 2025 und |
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**Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!**
Okay, here’s a 600-word summary of the text, followed by a German translation.
**Summary (600 words)**
Aroundtown SA is undertaking a significant strategic move: a voluntary public acquisition offer for up to 47,451,773 shares of Grand City Properties S.A. (GCP). This announcement, released on March 3, 2026, details several key developments and considerations related to the offer.
The core of the announcement is the exchange offer. Aroundtown will provide 4 existing shares held in treasury for every 1 share of GCP tendered. This offer is designed to gain a significant stake in GCP, potentially reaching up to 89.5% of the company’s capital. Notably, the offer isn’t subject to the German or Luxembourg Takeover Acts, streamlining the process and granting a wider acceptance threshold. If the total tendered shares exceed the maximum offer volume, shares will be scaled back proportionally. The expectation is that the offer will conclude by the beginning of April. The full terms will be detailed in a forthcoming offer document.
Alongside the acquisition offer, Aroundtown is publishing its consolidated financial report for the year ended December 31, 2025 – an earlier release than previously communicated. This suggests a commitment to transparency and investor communication.
Furthermore, the company is proposing a dividend payment of EUR 0.08 (gross) per share to shareholders of GCP for the 2025 financial year. Importantly, shares tendered in the acquisition offer will be eligible for this dividend, reinstating a dividend proposal absent since 2021. This move aims to incentivize shareholders to participate in the offer. Going forward, Aroundtown has set a dividend payout policy of 50% of Funds From Operations (FFO) 1 per share, starting in 2026.
The announcement includes a crucial disclaimer: it’s not an offer to purchase shares, nor a solicitation. Investors are strongly urged to review the full offer document, which contains vital information.
However, the offer’s scope is limited due to regulatory considerations. The “Offer Shares” (the shares transferred to GCP shareholders) are not registered under the U.S. Securities Act, meaning they cannot be offered to U.S. Shareholders without specific exemptions. Aroundtown is relying on Regulation 14E under the U.S. Exchange Act to navigate the cross-border tender offer.
This approach allows Aroundtown to satisfy certain U.S. rules regarding tender offers by adhering to European law. It also exempts the company from certain U.S. compliance requirements. The offer’s legal framework is distinct from U.S. domestic tender offer rules, emphasizing differences in disclosure, timelines, and payment procedures. Financial reporting will be conducted using non-U.S. accounting standards, potentially leading to comparability challenges.
Finally, Aroundtown reserves the right to purchase shares outside the offer scope through brokers or directly, utilizing stock exchange prices or negotiated terms. Any such transactions will be disclosed in Germany and on the Aroundtown website, and these disclosures will be considered publicly available in the United States.
**German Translation (approx. 600 words)**
**Ad-hoc Veröffentlichung gemäß Artikel 17 der Marktmissbrauchsverordnung**
**NICHT ZUR VERÖFFENTLICHUNG, VERÖFFENTLICHUNG ODER VERTEILUNG (GESAMTLICH ODER TEILWEISE) IN, IN IN- oder ANZU DEN JURISTISCHEN RECHTSSTÄNDEN, WIE DIES EINE VERLETZUNG DER RELEVANTEN GESETZGEBUNG DIESER JURISTISCHEN RECHTSSTÄNDEN BESTÄTIGEN WÜRDE.**
Aroundtown SA gibt freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot für bis zu 47.451.773 Aktien von Grand City Properties S.A. bekannt, veröffentlicht den Konsolidierten Finanzbericht für das Geschäftsjahr 2025 und schlägt eine Dividendenzahlung in Verbindung mit aktualisierten Dividendenziele vor.
LUXEMBOURG CITY, GRUNDSTÜCKE DES LUXEMBURTSCHEIN – ACCESS Newswire / 3. März 2026 / Der Verwaltungsrat von Aroundtown SA („Aroundtown“) hat beschlossen, den Aktionären von Grand City Properties S.A. („Grand City Properties“) ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot in Form eines Angebots zum Tausch zu gewähren (das „Angebot“). Aroundtown wird 4 gehaltene In-Treasury-Aktien von Aroundtown als Gegenleistung für 1 abgegebene Aktie von Grand City Properties anbieten. Die von Aroundtown eingetauschten Aktien von Grand City Properties werden die Dividendenansprüche ab dem 1. Januar 2025 haben. Das Angebot unterliegt weder dem deutschen Wertpapierhandelsgesetz zur Unternehmensübernahme und Takeover (AktG) noch dem luxemburgischen Übernahmegesetz. Das Angebot ist auf das maximale Angebotsvolumen von bis zu 89,5 % des Grundkapitals von GCP begrenzt und unterliegt keiner Mindestannahmequote oder anderen Bedingungen. Wenn die abgegebenen Aktien zusammen mit der bestehenden Beteiligung das maximale Angebotsvolumen überschreiten, werden alle abgegebenen Aktien proportional zurückgestellt. Es wird erwartet, dass das Angebot zu Beginn des April abgeschlossen wird. Die endgültigen Bedingungen des Angebots werden in der vollständigen Angebotsdokumentation dargelegt, die in den kommenden Tagen veröffentlicht wird.
Darüber hinaus veröffentlicht Aroundtown den konsolidierten Finanzbericht für das Geschäftsjahr, das am 31. Dezember 2025 endete, am 4. März 2026 – früher als in Aroundtowns vorheriger Kommunikation angekündigt.
Darüber hinaus hat der Verwaltungsrat von Aroundtown beschlossen, der nächsten Jahreshauptversammlung vom 24. Juni 2026 vorzuschlagen, die Ausschüttung einer Dividende für das Geschäftsjahr 2025 in Höhe von EUR 0,08 (brutto) pro Aktie zu genehmigen. Alle von GCP abgegebenen Aktien im Rahmen des Angebots werden vollständig für die Dividende berechtigt sein. Dies markiert die Wiederaufnahme eines Dividendenvorschlags durch den Verwaltungsrat von Aroundtown seit seinem letzten Dividendenvorschlag für das Geschäftsjahr 2021. Zukünftig hat Aroundtown seine Dividendenausschüttungsrichtlinie ab 2026 auf 50 % von FFO 1 pro Aktie aktualisiert.
Wichtige Informationen
Diese Mitteilung ist weder ein Angebot zum Kauf noch eine Aufforderung zum Kauf von Aroundtown- oder Grand City Properties-Aktien. Die endgültigen Bedingungen und die weiteren Bestimmungen des Angebots sind im Angebotsdokument enthalten. Investoren und Inhaber von Grand City Properties-Aktien werden dringend empfohlen, das Angebotsdokument sowie alle anderen zugehörigen Dokumente so bald wie sie veröffentlicht werden, zu lesen, da diese wichtige Informationen enthalten.
Unter den in dem Angebotsdokument beschriebenen Ausnahmen und unter den von den zuständigen Aufsichtsbehörden erteilten Ausnahmen wird das Angebot nicht direkt oder indirekt in oder in in solche Gerichtsbarkeiten eingeleitet, in denen dies nach den Gesetzen dieser Gerichtsbarkeit eine Verletzung darstellen würde.
Insbesondere die von Aroundtown als Gegenleistung zu gewährenden Aktien (die „Angebot Aktien“) sind noch nicht und werden auch nicht unter der United States Securities Act von 1933, geändert (der „Wertpapiergesetz“) oder unter den Wertpapiergesetzen eines jeden Bundesstaates, Bezirks oder anderen Rechtsraums der Vereinigten Staaten registriert sein. Die Angebot Aktien dürfen nicht angeboten, verkauft oder an Grand City Properties-Aktionäre in den Vereinigten Staaten (die „U.S. Aktionäre“) oder an Agenten, Nominee, Treuhändern, Custoden oder andere Personen im Auftrag oder zum Nutzen der U.S. Aktionäre, außer nach einer entsprechenden Ausnahme von, oder in einer Transaktion, die nicht der Registrierungspflicht des Wertpapiergesetzes von 1933 unterliegt.
Das Angebotsdokument wurde weder von der U.S. Securities and Exchange Commission eingereicht noch von ihr genehmigt. Das Angebot wird im Rahmen von Regulation 14E unter dem U.S. Securities Exchange Act of 1934, geändert (der „Börsengesetz“) an die U.S. Aktionäre aufgestellt, wobei bestimmte Ausnahmen zur Nutzung grenzüberschreitender Angebotsverfahren gemäß Rule 14d-1(d) angewendet werden. Diese Ausnahmen gestatten es einem Bieter, bestimmte US-Substanz- und Verfahrensbestimmungen des Börsengesetzes in Bezug auf Angeboten zum Kauf einzuhalten, indem es sich an die Gesetze oder Praktiken der Heimatbehörde hält und den Bieter von der Einhaltung bestimmter anderer Regeln des Börsengesetzes befreit. Infolgedessen wird das Angebot in Übereinstimmung mit den geltenden regulatorischen, Offenlegungspflichten und Verfahrensanforderungen unter dem deutschen und luxemburgischen Recht, soweit anwendbar, einschließlich in Bezug auf Rückforderungsrechte, Angebotszeitpläne, Abwicklungsprozesse und Zahlungszeitpunkte, die sich von den unter US-amerikanischem nationalem Tender-Offer-Recht und -Gesetz geltenden Verfahren unterscheiden, getätigt. Das Angebot führt zur Übernahme von Wertpapieren eines Unternehmens mit Sitz in Luxemburg und unterliegt deutschen und luxemburgischen Offenlegungspflichten, die sich von denen der Vereinigten Staaten unterscheiden. Die in der Angebotsdokumentation enthaltenen oder darauf bezogenen Finanzinformationen wurden gemäß nicht-US-Rechnungslegungsstandards erstellt und können daher nicht mit Finanzinformationen von US-Unternehmen oder Unternehmen, deren Finanzberichte gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsprinzipien in den Vereinigten Staaten erstellt wurden, verglichen werden.
Demnach,oweit im Rahmen des geltenden Rechts oder der Rechtsprechung zulässig und im Einklang mit der deutschen Marktpraxis, dürfen Aroundtown oder seine Broker, direkt oder indirekt, vor, während oder nach dem Abschlusszeitraum, Aktien von Grand City Properties kaufen oder Vereinbarungen zum Kauf von Aktien treffen. Dies gilt auch für andere Wertpapiere, die direkt in Grand City Properties-Aktien um-, austauschbar oder auf abrufbar sind. Diese Käufe können über die Börse zu Marktpreisen oder außerhalb der Börse zu verglichen Bedingungen durchgeführt werden. Alle Informationen über solche Käufe werden nach Bedarf gemäß den in Deutschland oder anderen relevanten Rechtsgebieten geltenden gesetzlichen Bestimmungen oder Regeln offengelegt und werden auch auf der Internetseite von Aroundtown unter www.aroundtown.de/investor-relations veröffentlicht. Soweit Informationen über solche Käufe oder Kaufvereinbarungen in Deutschland veröffentlicht werden, werden diese Informationen ebenfalls als öffentlich bekannt gegeben im United States angesehen. |
