(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 3.8%)
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.83)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Agree Realty besitzt ein breit gestreutes Portfolio von 2.674 Einzelhandelsimmobilien in allen 50 US-Bundesstaaten; die Konzentration auf Retail bleibt ein Branchenrisiko.

2. Bewertung (Score 6/10) — Der Buchwert erscheint günstig, das Umsatzmultiple teuer; insgesamt signalisiert die Bewertung ein faires Niveau.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Hohe operative und Nettomargen stehen einer niedrigen Eigenkapitalrendite von 3,8 % gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 7/10) — EK-Verlauf: 2025: 6.27 Mrd. USD, 2024: 5.51 Mrd. USD, 2023: 5.20 Mrd. USD, 2022: 4.63 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 53%) stützt die Bilanz, doch kurzfristige Schulden übersteigen das Umlaufvermögen.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 6.48). FCF in allen 4 Jahren positiv; Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 6.48) begleiten den Ausbau des Immobilienportfolios.

6. Dividende (Score 8/10) — Die Dividendenrendite beträgt 5,0 %, die Ausschüttungsquote ist konservativ (unter 30%) und die Zahlung war in sechs von sechs Jahren stabil.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Steigende Umsätze und positiver freier Cashflow bieten Chancen, während die niedrige Eigenkapitalrendite und das Liquiditätsrisiko belasten.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 4/10) — Forward-KGV 35.1 vs. Trailing 33.2 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -2.0% (4 Analysten, Range 1.91–1.95) | Umsatzwachstum erwartet: 27.3% | EPS nächstes Jahr: 1.9 (-1.0%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 12, Hold: 8, Sell: 0) | Kursziel: 79.11. Der Kaufkonsens und erwartetes Umsatzwachstum stehen fallenden EPS-Schätzungen und einem höheren Forward-KGV als Trailing-KGV gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10