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Sodexo SA

Regulierte Information

Issy-les-Moulineaux, 26. August 2026

Sodexo schließt auf Euro lautende Anleiheemission über 1.100.000.000 EUR ab

Sodexo gibt heute die erfolgreiche Emission einer auf Euro lautenden Anleihe mit einem Gesamtnennbetrag von 1.100.000.000 EUR bekannt.

Die Emission umfasst zwei Tranchen:

eine Tranche über 600 Millionen EUR mit Fälligkeit am 2. September 2032 und einem festen jährlichen Kupon von 4,00 %; sowie eine Tranche über 500 Millionen EUR mit Fälligkeit am 2. September 2036 und einem festen jährlichen Kupon von 4,50 %.

Der Nettoerlös der Emission wird für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet, einschließlich der bevorstehenden Rückzahlung der ausstehenden Anleihen der Gruppe über 800 Millionen EUR mit einem Kupon von 0,750 %, die im April 2027 fällig werden (ISIN: XS1505132602).

Die neu emittierten Anleihen sollen von Standard & Poor's mit BBB und von Moody's mit Baa1 bewertet werden und ab dem erwarteten Abwicklungstag am 2. September 2026 zum Handel an der Euronext Paris zugelassen werden.

BNP Paribas und ING Bank N.V., Belgische Niederlassung, fungierten als gemeinsame globale Koordinatoren und gemeinsame Konsortialführer der Emission. Crédit Industriel et Commercial S.A., Goldman Sachs Bank Europe SE, Natixis und Société Générale fungierten ebenfalls als gemeinsame Konsortialführer im Zusammenhang mit der Emission.

Diese Transaktion spiegelt Sodexos anhaltenden Zugang zu attraktiven Finanzierungsbedingungen wider und steht im Einklang mit dem disziplinierten und proaktiven Management der Bilanz des Konzerns. Sie stärkt zudem das Liquiditätsprofil und verlängert die Laufzeit der Schulden.

Über Sodexo Sodexo wurde 1966 von Pierre Bellon in Marseille gegründet und ist führend in den Bereichen Verpflegung und Dienstleistungen. Das Unternehmen gestaltet bessere Alltagserlebnisse in jedem Lebensbereich: Arbeit, Gesundheit, Lernen und Freizeit. Die Gruppe zeichnet sich durch ihre Unabhängigkeit, die Beteiligung der Gründerfamilie und ihr verantwortungsbewusstes Geschäftsmodell aus. Mit seinen Dienstleistungen begegnet Sodexo allen Herausforderungen des täglichen Lebens mit einem doppelten Ziel: die Lebensqualität unserer Mitarbeiter und der von uns betreuten Menschen zu verbessern sowie zum wirtschaftlichen, sozialen und ökologischen Fortschritt in den Gemeinschaften beizutragen, in denen wir tätig sind. Unser Ziel ist es, einen besseren Alltag für alle zu schaffen, um ein besseres Leben für alle aufzubauen. Sodexo ist in den Indizes CAC Next 20, CAC SBT 1.5, FTSE 4 Good und DJSI enthalten.

Kennzahlen

24,1 Milliarden Euro konsolidierter Umsatz im Geschäftsjahr 2025; 426.000 Mitarbeiter zum 31. August 2025; zweitgrößter privater Arbeitgeber mit Sitz in Frankreich weltweit; 43 Länder; 80 Millionen täglich versorgte Verbraucher; 7,8 Milliarden Euro Marktkapitalisierung (Stand: 15. Juli 2026)

Kontakte

Medien, Analysten und Investoren: Mathieu Scaravetti, Juliette Klein, +33 6 28 62 21 91, +33 1 57 75 80 27, mathieu.scaravetti@sodexo.com, juliette.klein@sodexo.com

Anhang

PR – Sodexo schließt auf Euro lautende Anleiheemission über 1.100.000.000 EUR ab ENG – 26082026

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(Bloomberg) – US-Finanzminister Scott Bessent trat sein Amt an und kritisierte seinen Vorgänger dafür, den weltgrößten Anleihemarkt umgestalten zu wollen. Diese Woche unternahm er selbst einen Versuch.

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US-Ölraffinerien stehen vor einer Importknappheit durch den größten ausländischen Anbieter Nvidia-Kunden über Preiserhöhungen im Zusammenhang mit KI von mehr als 15 % informiert Leavitt sagt, sie werde nach ihrer Rückkehr zur MAGA Inc. zurückkehren Kanada wird als Reaktion auf den Handelsstreit Dollar-für-Dollar-Gegenzölle der USA verhängen USA belegen Kanada mit Zöllen von 50 %, während Carney Vergeltung verspricht

Durch den Rückkauf eines Teils der langfristigen US-Schulden, der den Verkauf weiterer kurzfristiger Wertpapiere erfordern wird, sagte Bessent am Donnerstag, er werde das tun, was er als „Treasury Twist“ bezeichnen würde. Dies war eine Anspielung auf den berühmten Plan der Federal Reserve aus den 1960er-Jahren zur Neugestaltung der Treasury-Renditen. Bessent sagte, die Renditen lägen derzeit außerhalb von „Gleichgewichts“-Niveaus.

Und die Treasury-Anleihen drehten – für einen Tag. Die Renditen langfristiger Anleihen fielen am Mittwoch nach Bekanntgabe des Plans stark. Danach stiegen sie jedoch direkt wieder. Bessents bevorzugte zehnjährige Benchmark schloss die Woche bei 4,73 %, nahe dem höchsten Stand seit seinem Amtsantritt.

All dies deutet darauf hin, dass der Versuch des Finanzministers, die Kreditkosten zu senken, insbesondere angesichts der bevorstehenden Zwischenwahlen im November, auf Kräfte stößt, die außerhalb seiner Kontrolle liegen und sie nach oben treiben.

Dazu gehören Rekordschulden nicht nur in den USA, wo eine Kennzahl diese Woche 40 Billionen Dollar überschritt, sondern auch in den Industrieländern insgesamt. Auch die Unternehmensanleiheemissionen nehmen zu, angeführt vom Boom der künstlichen Intelligenz. Die Inflation ist gestiegen, seit Präsident Donald Trump die Energiemärkte durch den Beginn eines Krieges mit Iran auf den Kopf gestellt hat, und Verwirrung über die Strategie des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh verstärkt die Sorgen der Anleger.

„Jeder Weg zu einer dauerhaften Entlastung am langen Ende führt über etwas, das die Regierung nicht will“, sagte Matt King, Gründer von Satori Insights. Ein kleineres US-Haushaltsdefizit, ein Rückgang am Aktienmarkt oder ein Nachlassen der KI-Investitionen könnten die langfristigen Renditen senken, sagte er.

„Zurück zur Normalität“

Einige Marktteilnehmer sind der Ansicht, dass ursprünglich überhaupt nichts aus dem Gleichgewicht war.

„Ich denke, wir sind zurück bei normalen Zinssätzen; 4 % bis 5 % sind normal“, sagte Edward Yardeni, der den Begriff „Bond Vigilantes“ geprägt hat, etwa eine Stunde vor Bessents überraschendem Schritt gegenüber Bloomberg TV. Während das Finanzministerium erklärte, seine Intervention diene der Unterstützung der Liquidität, berichtete der Zinsstrategiedesk von JPMorgan Chase & Co. am Donnerstag, dass „sich die Funktionsfähigkeit des Marktes in diesem Jahr deutlich verbessert hat“.

Bessents Vorstellung einer Steuerung der Renditekurve, also der Beeinflussung von Zinssätzen über verschiedene Laufzeiten hinweg, geht über Treasury-Anleihen hinaus. Sie umfasst auch die sogenannten Hyperscaler, Unternehmen, die viel Geld in KI investieren und dafür Kredite aufnehmen. Anfang dieses Monats verkaufte Alphabet Inc. Anleihen mit Laufzeiten von bis zu 40 Jahren.

Die Investition werde sich letztlich in Form eines schnelleren und nicht inflationären Wirtschaftswachstums auszahlen – inzwischen verursache sie jedoch „einen kurzfristigen Wettbewerb um Kapital“, sagte der Finanzminister diese Woche. „Wenn ich auf dem Stuhl des Finanzvorstands säße, würde ich darüber nachdenken, mehr von dem auszugeben, was man als mittlere Laufzeiten bezeichnet“, also fünfjährige Laufzeiten.

Die offensichtlichen Versuche, die Renditen zu beeinflussen, lösten sogar eine Debatte darüber aus, ob es nun einen „Bessent Put“ gebe – eine Anspielung auf den früheren Glauben, der ehemalige Fed-Vorsitzende Alan Greenspan werde den Aktienmarkt immer retten.

Chris Turner, globaler Leiter der Märkte bei ING Groep NV, gehörte diese Woche zu denjenigen, die den Begriff verwendeten, obwohl viele bezweifeln, dass Bessent über die nötige Fähigkeit verfügt, etwas Ähnliches bei den Anleiherenditen zu erreichen.

Das Finanzministerium antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme zu Bessents Eingriffen in den Anleihemarkt.

„Schlechte Informationen“

Mit Blick auf den Anstieg der Treasury-Renditen sagte Bessent, die Anleger handelten aufgrund „schlechter Informationen“, während er „asymmetrischen“ Zugang zur tatsächlichen Lage habe.

„Es gab viele Fehlinformationen darüber, was mit dem Defizit passiert“, sagte er und versprach, die Aufmerksamkeit wieder auf Trumps Programm zur Haushaltskonsolidierung zu richten.

Was die Bloomberg-Strategen sagen …

„Bessent kann die Inflationserwartungen nicht kontrollieren und die nominalen langfristigen Zinsen nicht nach unten zwingen; daher werden Rückkäufe eingesetzt, um einige weniger liquide Durationspapiere aus dem Umlauf zu nehmen. Der jüngste Plan muss die Anleger jedoch davon überzeugen, dass die geplanten Rückkäufe eine Brücke zu einer besseren Schuldenentwicklung darstellen und nicht ein Versuch sind, Renditen zu unterdrücken, ohne die Defizite anzugehen.“

Alyce Andres, MLIV-Makrostrategin. Für die vollständige Analyse hier klicken.

In den kommenden Tagen würden Bessent und der Haushaltschef des Weißen Hauses, Russ Vought, „sowohl auf der Einnahmen- als auch auf der Kostenseite prüfen, was wir tun können“, sagte Bessent. Er deutete eine stärkere Bekämpfung von Betrug und Kürzungen bei Transfers an die Bundesstaaten an.

Das von Elon Musk geleitete Department of Government Efficiency unternahm im vergangenen Jahr einen ähnlichen Versuch, blieb jedoch hinter seinen eigenen Schätzungen für Ausgabenkürzungen zurück.

„Wir bezweifeln, dass die Regierung zu diesem Zeitpunkt beim Defizit realistischerweise etwas Wesentliches tun kann“, schrieb Sarah Bianchi, Chefstrategin bei Evercore ISI, in einer Notiz.

Neben der Zinsrechnung des Finanzministeriums, die inzwischen deutlich mehr als 1 Billion Dollar pro Jahr ausmacht, sind die Ausgaben für Social Security, Medicare und Medicaid die wichtigsten Treiber eines Haushaltsdefizits, das in diesem Jahr auf etwa 6 % des BIP prognostiziert wird. Eine umfassende Reform dieser Anspruchsprogramme sei „kurzfristig ausgeschlossen“, und noch mehr nach November, falls die Demokraten mindestens eine Kongresskammer gewinnen, schrieb Bianchi.

Bessent gegen Warsh?

Was in Bessents Zuständigkeit liegt, ist die Umgestaltung von Schuldtitelverkäufen und Rückkäufen.

Der Schritt dieser Woche erfolgte zwei Wochen nach einer Anpassung der umfassenderen Forward Guidance des Finanzministeriums zur Emission. Dies habe den Weg für mögliche Kürzungen bei den Verkäufen der Wertpapiere mit den längsten Laufzeiten – jener mit den höchsten Renditen – geöffnet, sagten Analysten.

Solche Schritte ähneln stark den Taktiken zur Schuldtitelemissions von Janet Yellen, die Bessent kritisiert hatte. Sie deuten außerdem auf eine implizite Spaltung mit Warsh hin.

Warsh hat Renditen keineswegs als außerhalb des Gleichgewichts bezeichnet, sondern hat co

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The July 2, 2026, live agentic payment transaction in Germany—executed by Worldline, ING, and Visa—served as a definitive proof of concept for the future of commerce. By successfully navigating product identification, consumer authentication via Visa Payment Passkeys, and standard authorization protocols, the trial demonstrated that the existing payment rails are not the primary bottleneck. As Paymentology CTO Tim Joslyn noted in June 2026, probably 99% of the issuer processing systems currently in the world could technically process an agentic payment. The real friction has shifted away from the handshake between agent and merchant toward the legacy infrastructure of the issuer.

Visa's Agentic Ready certification program represents a pivot toward this new battleground. By formalizing how banks handle agent-initiated transactions—validating card enrollment, tokenization, and authentication—Visa is attempting to standardize the issuer layer. It is a necessary, if unglamorous, step toward making agentic commerce a reality.

The divergence in strategy between the two major card networks is stark. Visa has opted for a certification pathway, rolling out Agentic Ready across Europe, Asia Pacific, Latin America, Canada, and CEMEA. This model relies on rigorous validation of the issuer's ability to handle agent-initiated flows. In contrast, Mastercard has pursued a sandbox approach with its Proto initiative in the UK, prioritizing experimentation over immediate certification. Meanwhile, the US market has seen Visa deploy Intelligent Commerce through broad partnerships and live transactions, bypassing the formal certification model used in Europe. This suggests that while the technical capability is ubiquitous, the governance model for risk and liability remains a point of contention.

Despite the technical readiness, the industry faces a significant psychological hurdle. According to the Product.ai Trust in AI Commerce Report from April 2026, only 14% of consumers trust AI to execute purchases without verification. Furthermore, 42% of consumers refuse to trust AI for transactions exceeding $25. This data acts as a binding constraint on the growth of agentic commerce. Even if the issuer layer is perfectly optimized, the user experience must account for this deep-seated skepticism. The reliance on biometric authentication and passkeys is not just a security feature; it is a concession to the fact that consumers are not yet ready to cede control to autonomous agents.

The scale of the rollout is undeniable. Visa's program now includes over 85 partners in Asia Pacific and Latin America, and major institutions like BMO, CIBC, RBC, Scotiabank, and TD in Canada. In CEMEA, more than 30 partners, including Emirates NBD, Mashreq, Qatar National Bank, and Discovery Bank, have joined. As these institutions integrate, the focus remains on reliability. Andrew Rankin, Chief Payments Officer at HSBC UK, noted the necessity of this collaboration, stating, "We are pleased to be working with Visa to design and test a secure, reliable and fast new agentic payments ecosystem." Similarly, Rom Jackson of Revolut emphasized that "as AI evolves into an active shopping tool, the underlying payment infrastructure must keep pace." For regional players like Commerzbank, this represents "an important milestone in the evolution of digital commerce."

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Visa forecasts that millions of consumers will use AI agents for purchases by the 2026 holiday season. If that projection holds, the success of these transactions will depend less on the sophistication of the agents themselves and more on the reliability of the issuer-layer plumbing. Mathieu Altwegg, Head of Product Solutions at Visa Europe, summarized the urgency: "As AI agents increasingly shape how people shop and buy, payments need to keep up."

The industry has moved past the theoretical phase of settlement layer convergence. The primary variables for success are now the integration of identity frameworks and the management of consumer trust. Watch whether the certification model or the sandbox approach proves more effective at scale as transaction volumes rise toward the 2026 holiday season.

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