Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Goldman Sachs Group, Inc. GS erzielte im dritten Quartal 2026 eine starke Leistung im Aktiengeschäft, gestützt durch rege Kundenaktivität, eine steigende Finanzierungsnachfrage und Stärke bei Derivaten. Die Nettoerlöse aus dem Aktiengeschäft stiegen im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 72 % auf 6,44 Milliarden US-Dollar und stellten damit die zweithöchste Quartalsleistung dieses Geschäftsbereichs dar. In den ersten neun Monaten des Jahres 2026 stiegen die Erlöse aus dem Aktiengeschäft gegenüber dem Vorjahr um 57 % auf 19,18 Milliarden US-Dollar, was eine anhaltende Geschäftsdynamik widerspiegelt.

Goldman profitiert weiterhin von einer robusten Nachfrage nach Prime Brokerage, Portfoli finanzierung und Risikovermittlungsdiensten. Das Management merkte an, dass die Nachfrage nach Aktienfinanzierungen die verfügbare Branchenkapazität übersteigt, was attraktive Preise stützt und dem Unternehmen ermöglicht, beim Kapitaleinsatz selektiv vorzugehen.

Mehrjährige Investitionen in die globale Präsenz, insbesondere in Asien, haben die Finanzierungskapazitäten gestärkt und eine höhere Kundenaktivität unterstützt. Diese Bemühungen sowie höhere durchschnittliche Prime-Bestände und starke Aktivität in Asien führten im dritten Quartal 2026 zu einem Anstieg der Erlöse aus Aktienfinanzierungen um 96 % gegenüber dem Vorjahr auf einen Rekordwert von 3,37 Milliarden US-Dollar. Vielfältige Kundenbeziehungen und eine disziplinierte Kapitalallokation stärken die Wettbewerbsposition zusätzlich.

Finanzierungsaktivitäten werden auch zu einem zunehmend wichtigen Wachstumstreiber für Goldmans Handelsgeschäft. In den ersten neun Monaten 2026 erreichten die kombinierten Finanzierungserlöse aus festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen (FICC) sowie Aktien einen Rekordwert von 12,7 Milliarden US-Dollar und machten mehr als 40 % der gesamten FICC- und Aktienerlöse aus. Dieser wachsende Beitrag dürfte die Umsatzstabilität erhöhen und die Abhängigkeit von transaktionsabhängigen Handelsaktivitäten verringern.

Insgesamt sollten die wachsende Nachfrage nach Aktienfinanzierungen, steigende handelbare Vermögenswerte und ein zunehmender Finanzierungsbedarf institutioneller Anleger das Aktiengeschäft von Goldman stützen. Marktvolatilität, eine schwächere Handelsaktivität, erhöhte Zinssätze und geopolitische Unsicherheiten könnten die Erlöse jedoch belasten. Dennoch positionieren Goldmans starke Marktstellung, seine diversifizierte Finanzierungsplattform und wachsende Kundenbeziehungen das Unternehmen für langfristiges Wachstum.

Wie entwickeln sich Goldmans Wettbewerber?

Ähnlich wie Goldman verzeichneten große Wall-Street-Banken wie Morgan Stanley MS und JPMorgan JPM ebenfalls eine starke Leistung im Aktiengeschäft.

Morgan Stanley meldete im dritten Quartal 2026 Aktienerlöse von 5,80 Milliarden US-Dollar, 41 % mehr als im Vorjahr. Treiber waren eine starke Kundenbindung und ein breit angelegtes Wachstum über die Geschäfte und Regionen von Morgan Stanley hinweg, insbesondere in Asien.

Die Geschichte wird fortgesetzt

JPMorgan meldete Aktienmarkterlöse von 5 Milliarden US-Dollar, 49 % mehr als im Vorjahr. Grund dafür war eine starke Leistung bei verschiedenen Produkten, insbesondere Prime Brokerage und Derivaten. Die starke Kundennachfrage nach Finanzierungs- und Risikomanagementlösungen stützte die Handelsleistung und unterstrich die anhaltende Dynamik im Aktiengeschäft von JPMorgan.

Kursentwicklung, Bewertung und Schätzungen von Goldman

GS-Aktien sind im vergangenen Jahr um 13,7 % gestiegen, verglichen mit einem Branchenwachstum von 6,4 %.

Kursentwicklung – Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Aus Bewertungssicht wird Goldman mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12,37 gehandelt, über dem Branchendurchschnitt von 12,31.

Kurs-Gewinn-Verhältnis für die kommenden zwölf Monate – Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Die Zacks-Konsensschätzung für die Gewinne von GS in den Jahren 2026 und 2027 impliziert jährliche Steigerungen von 38 % beziehungsweise 4,3 %. Die Schätzungen für beide Jahre wurden in der vergangenen Woche nach oben korrigiert.

Trend der Schätzungsänderungen – Zacks Investment Research

Bildquelle: Zacks Investment Research

Goldman hat derzeit einen Zacks-Rang von 2 (Kaufen). Hier finden Sie die vollständige Liste der heutigen Aktien mit Zacks-Rang 1 (Starker Kauf).

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The Goldman Sachs Group, Inc. (GS): Kostenloser Aktienanalysebericht

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Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Zacks Investment Research (zacks.com) veröffentlicht.

Zacks Investment Research

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

NEW YORK, 21. Oktober 2026--(BUSINESS WIRE)--Morgan Stanley Investment Management (MSIM) gab heute über von Morgan Stanley Infrastructure Partners (MSIP), seiner privaten Infrastruktur-Investitionsplattform, verwaltete Investmentfonds gemeinsam mit seinen Partnern Allianz und einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft der Abu Dhabi Investment Authority den Abschluss des Verkaufs von Chicago Parking Meters, LLC (CPM) an Stonepeak bekannt.

CPM ist für den Betrieb, die Verwaltung und die Instandhaltung des Parkuhrensystems an den Straßen Chicagos mit mehr als 38.000 Parkplätzen mit Parkuhren verantwortlich, darunter fast 10.000 in der Innenstadt von Chicago. Seit seiner Gründung hat CPM erheblich in die Modernisierung und Verbesserung der Infrastruktur der Stadt investiert, unter anderem durch die Installation modernster elektronischer Bezahlstationen, die Einrichtung eines Kundendienstzentrums mit 24-Stunden-Betrieb und die Einführung der ParkChicago®-App.

„Während unserer Eigentümerschaft an CPM konnte MSIP wichtige Hebel zur Wertsteigerung umsetzen und das Unternehmen zu einer führenden Parkkonzession mit erstklassigem Management, Technologie und Betrieb entwickeln“, sagte Jim Wilmott, Managing Director von MSIP.

Evercore war als Finanzberater tätig, A&O Shearman als Transaktionsanwalt und Winston Taylor als besonderer Regulierungsberater von MSIP und seinen Partnern bei der Transaktion.

Über Morgan Stanley Infrastructure Partners

Morgan Stanley Infrastructure Partners (MSIP) ist eine führende globale private Infrastruktur-Investitionsplattform mit Kapitalzusagen von seit der Gründung insgesamt etwa 17 Milliarden Dollar. MSIP wurde 2006 gegründet und hat in ein vielfältiges Portfolio aus den Bereichen Verkehr, Digitales, Energiewende sowie Wasser und Abfall investiert. MSIP konzentriert sich auf Vermögenswerte, die wesentliche öffentliche Güter und Dienstleistungen bereitstellen und durch aktive Eigentümerschaft Wertsteigerungspotenzial bieten. Weitere Informationen über Morgan Stanley Infrastructure Partners finden Sie auf der Website von Morgan Stanley Infrastructure Partners.

Über Morgan Stanley Investment Management

Morgan Stanley Investment Management verfügt gemeinsam mit seinen Anlageberatungs-Tochtergesellschaften über mehr als 1.300 Anlageexperten weltweit und verwaltete oder beaufsichtigte zum 30. September 2026 ein Vermögen von 2,1 Billionen Dollar. Morgan Stanley Investment Management strebt danach, einer vielfältigen Kundschaft, zu der Regierungen, Institutionen, Unternehmen und Privatpersonen weltweit gehören, herausragende langfristige Anlageergebnisse, Service und eine umfassende Palette von Anlageverwaltungslösungen zu bieten. Weitere Informationen über Morgan Stanley Investment Management finden Sie unter www.morganstanley.com/im.

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Über Morgan Stanley

Morgan Stanley (NYSE: MS) ist ein führendes globales Finanzdienstleistungsunternehmen, das ein breites Spektrum an Investmentbanking-, Wertpapier-, Vermögensverwaltungs- und Investmentmanagement-Dienstleistungen anbietet. Die Beschäftigten des Unternehmens betreuen mit Niederlassungen in 42 Ländern Kunden weltweit, darunter Unternehmen, Regierungen, Institutionen und Privatpersonen. Weitere Informationen über Morgan Stanley finden Sie unter www.morganstanley.com.

Quellversion auf businesswire.com ansehen: https://www.businesswire.com/news/home/20261021088511/en/

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Angetrieben vom weltweiten Boom bei Aktien aus dem Bereich künstliche Intelligenz, gelockerten Kapitalregeln und höheren Krediten an Hedgefonds haben große Wall-Street-Banken bereits ein starkes Jahr im Aktienhandel erlebt – obwohl noch ein Quartal aussteht.

Die fünf größten Investmentbanken erzielten bis zum 30. September laut Unternehmensberichten rund 67 Milliarden Dollar an Aktienumsätzen. Das sind 7 Milliarden Dollar mehr als die Gruppe im gesamten Jahr 2025 erwirtschaftete, das selbst einen Rekord darstellte.

Den größten Anteil an dem, was sich als lukrativster Bereich der Branche abzeichnet, haben jedoch die drei großen Wall-Street-Banken: Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Morgan Stanley erzielten in diesem Jahr bislang zusammen 52 Milliarden Dollar an Aktienhandelserlösen, knapp 80 Prozent der Gesamtsumme.

Der Wells-Fargo-Bankenanalyst Mike Mayo sagte gegenüber CNBC, die drei betrachteten einander als ihre wichtigsten Wettbewerber beim großen KI-Handel und seien am besten positioniert gewesen, um von diesem Markt zu profitieren.

Die Wall-Street-Banken verzeichnen eine außergewöhnliche Serie hoher Gewinne, während der Gesamtwert des Aktienmarkts wächst und die Handelsaktivität institutioneller und privater Anleger über Aktien, ETFs und Derivate zunimmt. Dazu tragen Kredite bei, die Banken Hedgefonds über ihre Prime-Brokerage-Abteilungen gewähren, damit diese ihre Positionen ausweiten können.

Prime Brokerage – die Bereitstellung von Nachschusskrediten, Wertpapierleihe und weiteren Handelsdienstleistungen für Hedgefonds – ist zu einem wichtigen Wettbewerbsfeld und einer Wachstumsquelle geworden. Die Prime-Broker der drei großen Banken sind zentral für den breiteren Aktienhandel, da sie die größten Fonds über Märkte und Produkte hinweg bedienen.

Bankmanager sagten in der vergangenen Woche, die Nachfrage nach Fremdkapital für Positionen in KI-Hardware, Hyperscalern und Chipherstellern habe neue Höchststände erreicht. Bei Goldman Sachs stiegen die Aktivitäten in der Aktienfinanzierung im dritten Quartal um 96 Prozent auf den Rekordwert von 3,37 Milliarden Dollar. JPMorgan und Morgan Stanley weisen diese Kennzahl nicht separat aus, berichteten aber von einer ähnlichen Entwicklung.

JPMorgan-Finanzvorstand Jeremy Barnum sagte in einer Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen, der Ausdruck „unersättliche Nachfrage nach Kapital“ treffe die Lage ziemlich gut. In einer Situation, in der KI ein überwältigendes Thema sei, werde Kapital auf vielfältige Weise in Anspruch genommen.

Die Entwicklung habe laut Wall-Street-Managern dazu beigetragen, die Aktienabteilungen der drei großen Banken von zyklischen, transaktionsabhängigen Bereichen in beständigere Kreditgeschäftsbereiche mit hohen Margen zu verwandeln. Die Leistungsdifferenz zwischen den Wall-Street-Giganten und Wettbewerbern wie Bank of America und Citigroup verdeutliche eine wachsende Kluft an den Kapitalmärkten.

JPMorgans globaler Aktienchef Rachid Alaoui sagte gegenüber CNBC, für Kunden gehe es nicht nur um den Preis eines einzelnen Geschäfts, sondern um Betreuung und Kontinuität. Kunden wollten einen Händler, der die gesamte Produktpalette über Regionen hinweg anbieten könne.

Für Transaktionen in Milliardenhöhe, etwa gehebelte Swaps auf volatile KI-Aktien oder Branchen-ETFs, sei eine enorme Bilanz erforderlich. Die größten Banken könnten mögliche Verluste von 100 Millionen Dollar verkraften, ohne ihre Quartalsergebnisse zu gefährden. Kleinere oder stärker spezialisierte Banken könnten solche Risiken einzelner Geschäfte nicht tragen und müssten das Geschäft ablehnen oder Marktanteile abgeben.

US-Prime-Broker hätten außerdem vom Rückzug europäischer Banken, darunter Credit Suisse, aus dem Aktiengeschäft profitiert, sagte Herman Chan von Bloomberg Intelligence. Er bezeichnete Prime Brokerage als Geschäft, in dem Größe entscheidend sei: Hedgefonds wollten mit einer starken Aktienabteilung handeln, weil diese einen größeren Pool an Handelsmöglichkeiten mit Gegenparteien biete.

Während US-Märkte in diesem Jahr von Software- und Cloud-Computing-Giganten geprägt waren, sei die am schnellsten wachsende Aktienregion laut Handelsmanagern Asien gewesen. Institutionelle Anleger investierten in Südkorea und Taiwan in die „Schaufeln und Spitzhacken“ der KI-Lieferkette: Speicherchiphersteller und Halbleiterproduzenten, die den Bau von Rechenzentren unterstützen.

Für die drei großen Banken mit Standorten in Tokio, Hongkong, Seoul und Mumbai sei der Asienhandel eine Goldgrube gewesen. Handelsmanager weisen jedoch darauf hin, dass Transaktionssteuern und Stempelabgaben in den Umsätzen enthalten sind und die Prime-Brokerage-Summen für Asien künstlich erhöhen. Außerdem gibt es keine einheitliche Definition der Aktienhandelserlöse. Manche Banken zählen Geschäftsbereiche wie Abwicklungsdienstleistungen dazu, die andere aus ihren Aktienhandelszahlen ausklammern.

Das ändere nichts an der allgemeinen Dynamik des Geschäfts, die durch eine Aktienrally seit Oktober 2022 gestützt werde. Morgan-Stanley-CEO Ted Pick sagte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen, Aktien seien weiterhin die attraktive Anlageklasse.

Die CEOs von Goldman Sachs und Morgan Stanley sagten, der KI-Ausbau stehe noch am Anfang. Sollte sich KI als weniger umwälzend erweisen als erhofft, könnte ein Abschwung diese Banken stärker treffen als andere, sagten Analysten. Der Boom habe auch Bedenken zu möglichen Risiken durch Hedgefonds geweckt. Der Internationale Währungsfonds warnte in diesem Monat, dass zunehmende Verschuldung, stark konzentrierte Positionen und korrelierte Verkäufe von Hedgefonds Risiken für die Finanzstabilität schaffen könnten. Der IWF schätzte das weltweite Hedgefondsvermögen auf 13 Billionen Dollar. Im August sagte JPMorgan-CEO Jamie Dimon, die branchenweite Verschuldung sei so hoch wie nie zuvor, bezeichnete das Risiko jedoch nicht als groß genug, um die Finanzmärkte zu bedrohen. Der Text endet mitten im Satz.

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Extels 55. jährliche Umfrage nennt J.P. Morgan, BofA Securities und Morgan Stanley als führende US-Researchanbieter.

NEW YORK, 19. Oktober 2026 – Extel, ein führender Anbieter von Marktstimmungsdaten in der Finanzbranche, hat heute die Ergebnisse seiner All-America-Research-Team-Umfrage 2026 bekannt gegeben. J.P. Morgan behält nach der Zahl der veröffentlichten Platzierungen seine Spitzenposition. Die unabhängige Umfrage findet zum 55. Mal statt, ermittelt die besten Research-Teams auf der Verkaufsseite in den USA und bietet Anlegern auf der Kaufseite eine strukturierte Möglichkeit, die von ihnen genutzte Research-Arbeit zu beurteilen.

Die vollständigen Ergebnisse und der begleitende Leitartikel sind nach Ablauf der Sperrfrist verfügbar.

Führende Unternehmen 2026

J.P. Morgan bleibt mit 47 veröffentlichten Platzierungen auf dem ersten Platz der Rangliste der Research-Teams. BofA Securities liegt mit 44 Platzierungen auf Rang zwei, eine Position höher als im Vorjahr; Morgan Stanley folgt mit 43 auf Rang drei. UBS verzeichnet den größten Zuwachs an Platzierungen, kommt mit neun zusätzlichen auf 42 und steigt um zwei Plätze auf Rang vier. Evercore ISI und Wells Fargo Securities teilen sich mit jeweils 36 Platzierungen Rang fünf. Wells Fargo Securities steigt nach acht zusätzlichen Platzierungen von Rang acht um drei Plätze. Jefferies liegt mit 35 Platzierungen auf Rang sieben, einen Platz höher, und Wolfe Research mit 31 auf Rang acht. Barclays und Bernstein belegen mit 26 beziehungsweise 17 Platzierungen Rang neun und zehn. In Extels separater gewichteter Rangliste liegt UBS vor J.P. Morgan und Evercore ISI.

Führende Analysten 2026

Jefferies belegt mit 43 veröffentlichten Platzierungen den ersten Rang der Analystenrangliste, gegenüber 41 zuvor, und steigt von Rang vier um drei Plätze. BofA Securities steigt um einen Platz und teilt sich mit Evercore ISI, beide mit 40 Platzierungen, Rang zwei. UBS steigt von Rang sieben um drei Plätze auf Rang vier und kommt mit sieben zusätzlichen Platzierungen auf 39. Morgan Stanley und Wells Fargo Securities teilen sich mit jeweils 38 Platzierungen Rang fünf. Wells Fargo Securities verzeichnet den größten Sprung der Rangliste: Nach zwölf zusätzlichen Platzierungen steigt das Unternehmen von Rang neun um vier Plätze. In der gewichteten Rangliste steigt Evercore ISI um einen Platz auf Rang eins, UBS um zwei Plätze auf Rang zwei und Jefferies liegt auf Rang drei.

Die Ergebnisse von 2026 spiegeln die Einschätzungen von 4.451 Portfoliomanagern und Analysten an 1.608 Institutionen wider und umfassen Rückmeldungen aus 60 Sektoren. Insgesamt wurden 129.919 Stimmen gezählt. Obwohl die Zahl der teilnehmenden Institutionen gegenüber 1.705 im Jahr 2025 zurückging, steigt die Beteiligung der Abstimmenden. 89 Unternehmen befinden sich nun in den beiden höchsten Provisionsstufen (an die Wall Street gezahlte Provisionen), gegenüber 82 im Vorjahr. Die beiden niedrigsten Stufen sanken von 1.150 Unternehmen auf 1.062 und machten 88 der 97 weniger teilnehmenden Institutionen aus.

Anlageexperten auf der Kaufseite wurden eingeladen, während eines Zeitraums von drei Wochen abzustimmen. Stimmen werden zunehmend zentral von Vermögensverwaltungsfirmen eingereicht, um deren formelle interne Research-Bewertungsverfahren abzubilden. Dies soll Störungen in der Branche verringern und die Genauigkeit der Endergebnisse verbessern. Mehr als 300 Unternehmen lieferten zentrale Beiträge zur Umfrage; sie repräsentierten 49 % des gewichteten Universums.

Ken Goldman, Leiter des Aktienresearchs für Nordamerika bei J.P. Morgan, sagte: „Die neunte Erstplatzierung in zehn Jahren im All-America Equity Research spiegelt die Stärke unseres Geschäfts und unser anhaltendes Engagement für Innovation wider. Diese Anerkennung unterstreicht die differenzierten Erkenntnisse, überzeugenden Einschätzungen und umfassende Abdeckung unseres Teams – Research-Exzellenz in großem Maßstab und mit globaler Reichweite. Wir sind den Kunden dankbar, die uns ihre Stimmen gegeben haben.“

Esther Weisz, globale Vertriebsleiterin bei Extel, sagte: „2026 haben wir eine stärkere Vertretung führender Investmentfirmen gesehen. Das Ergebnis ist ein Datensatz, der die Einschätzungen der einflussreichsten Anleger widerspiegelt, also jener mit bedeutenden Kapitalallokationsentscheidungen. Es bleibt die breiteste und tiefgreifendste Bewertung der Research-Leistung auf der Verkaufsseite und umfasst Rückmeldungen von Tausenden Fachleuten auf der Kaufseite aus unterschiedlichen Anlagestrategien, Sektoren und Unternehmensgrößen.“

Weitere Informationen oder eine Demo zur Auswertung der Daten erhalten Sie bei Esther Weisz unter +1 718 288 2068 oder esther.weisz@extelinsights.com.

Für die Verwendung Ihrer Platzierung auf Ihrer Website sowie in Werbung, Kommunikation und Marketingmaterial wenden Sie sich bitte an marketing@extelinsights.com.

Über Extel

Seit mehr als 50 Jahren bietet Extel (früher Institutional Investor Research) hoch angesehene proprietäre Benchmark-Forschung und Ranglisten an und stellt unabhängiges Feedback zur Verkaufsseite und zur Unternehmensleistung bereit. Extel strebt an, die erste Wahl und eine unabhängige Validierungsquelle für qualitative Marktinformationen für alle drei Seiten der Investmentgemeinschaft zu sein. Das Unternehmen ist in Europa, Emerging EMEA, Asien-Pazifik, Nordamerika und Lateinamerika vertreten.

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Die Quellversion wurde auf businesswire.com veröffentlicht.

Kontakte

Medienkontakt: David Bowen, Marketing Director, Extel, press@extelinsights.com

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Laut Morgan Stanley hängen 91,7 % von Nvidias Umsatz im Jahr 2027 von einer Sache ab: der Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Kein Unternehmen auf der Liste der Bank erreicht einen höheren Wert. Nicht Vertiv mit 90 %. Nicht Broadcom mit 81 %.

Derselbe am 15. Oktober veröffentlichte Bericht bezeichnet Nvidia als Aktie mit dem besten Verhältnis von Risiko und Rendite im Sektor.

Die positive Einschätzung des wertvollsten Unternehmens der Welt und die positive Einschätzung des Ausbaus sind inzwischen im Wesentlichen dieselbe Einschätzung, und Morgan Stanleys North America Insight unter der Leitung von Nicholas Lentini vertritt beide. Die Mitteilung mit dem Titel „Following AI's $1.6 Trillion Money Trail: Mapping the Revenue Generated by the Capex Boom“ enthält einen Abschnitt unter der Überschrift „We Are Bullish This Spend“. Die 65-seitige Mitteilung erläutert außerdem ausführlich, wie die Ausgaben ins Stocken geraten könnten.

Nvidias Verteidiger würden sagen, dass diese Abhängigkeit das Unternehmen beschreibt. Das Datacenter-Geschäft hat seit Jahren den Großteil seines Umsatzes geliefert, doch der Bericht beleuchtet genauer, durch wie wenige Käufer diese Abhängigkeit vermittelt wird.

Die 1,6 Billionen Dollar

Die Firma schätzt, dass Hyperscaler und KI-Cloud-Anbieter 2027 1,58 Billionen Dollar ausgeben werden, rund 60 % mehr als die etwa 980 Milliarden Dollar in diesem Jahr, und 2028 1,8 Billionen Dollar ausgeben werden. Rund 195 Milliarden Dollar des Betrags für 2027 entfallen auf Rechenzentrumsleasing, das in einer Kapitalflussrechnung nie als Investitionsausgabe erscheint. Der Bericht bezeichnet Leasing als „synthetische Investitionsausgaben“. Hyperscaler haben noch nicht begonnene Leasingverpflichtungen von mehr als 1,1 Billionen Dollar offengelegt.

Nach Schätzung von Morgan Stanley fließt rund 1 Billion Dollar der Ausgaben von 2027 als Umsatz an den S&P 500. Davon gehen fast 700 Milliarden Dollar an Nvidia. Die Umsätze von Hyperscaler- und Neocloud-Kunden machen 2027 5 % des gesamten S&P-500-Umsatzes aus, treiben aber rund 25 % des Umsatzwachstums des Index.

Nvidias eigene Kundenliste ist noch enger. Im Modell der Bank entfallen 2027 etwa 54 % von Nvidias Hyperscaler-Umsatz und 72 % seines Wachstums auf SpaceX und Amazon Web Services zusammen.

Morgan Stanleys Argument lautet, dass Nvidia gemessen an seinem Geschäft günstig ist. Die Aktie wird zum 15-Fachen des Gewinns im Geschäftsjahr 2028 gehandelt, und die Bank sagt, eine Ausweitung des Bewertungsmultiplikators sei „auch nicht erforderlich, damit die Aktie sich gut entwickelt, solange die Zahlen weiter steigen“. Sie erwartet, dass die Ausgaben eine Kapitalrendite von 25 % bis 50 % erzielen. Außerdem vertritt sie die Auffassung, dass die Wall Street die Rechenzyklen im Durchschnitt um 38 % unterschätzt hat, basierend auf vier früheren Zyklen: PCs, Internet, Mobilfunk und Cloud.

Die Bank sagt sogar, ihre eigenen Nvidia-Zahlen könnten zu niedrig sein. Sie bezeichnet ihre Schätzungen für SpaceX und Amazon als konservativ, was „eine niedrige Hürde für die übrigen Hyperscaler“ schaffe. Ihr Modell sieht vor, dass Nvidias Anteil an den Ausgaben der übrigen Hyperscaler von 18 % im Jahr 2026 auf 16 % im Jahr 2027 sinkt. Nvidia erwartet, Marktanteile zu gewinnen.

Die Geschichte geht weiter.

Andere Teile des Unternehmens klangen weniger sicher. Im März sagte Morgan Stanleys globales Anlagekomitee, der Bullenmarkt „beruhe mehr als alles andere auf der Beständigkeit der KI-Investitionsausgaben“.

Was schiefgehen könnte

Der Risikoteil des Berichts liest sich wie eine Liste all dessen, wovon die 91,7 % abhängen.

An erster Stelle steht das Geld. Morgan Stanley erwartet für 2027 das größte Cashflow-Defizit im Prognosezeitraum und damit mehr Schulden. Hyperscaler haben in diesem Jahr bereits rund 255 Milliarden Dollar an unbesicherten Anleihen ausgegeben, etwa 30 % der geschätzten Ausgaben von 2026. In einer von der Bank als theoretische Übung bezeichneten Modellrechnung untersucht sie die Kosten weiterer Kreditaufnahme. Bei Amazon, Alphabet, Meta und Microsoft, die mit AA oder höher bewertet sind, sinkt die gemeinsame Zinsdeckung von etwa 31x auf 12x. Bei Oracle und SpaceX sinkt sie von 4x auf 1,8x.

Ein Teil des Ausgabenwachstums ist auf Inflation zurückzuführen. Laut Bericht spiegeln sich höhere Komponentenpreise in einem erheblichen Teil der jüngsten Investitionsausgabensteigerungen wider. Er zitiert den Finanzchef von Amazon, der den Großteil der Erhöhung des Ausgabenplans von 200 Milliarden auf etwa 220 Milliarden Dollar auf steigende Speicherkosten zurückführte, während sich am Bauplan nichts änderte.

Dann kommt die Stromversorgung. Die 1,6 Billionen Dollar setzen voraus, dass jeder bestellte Chip eingeschaltet wird. Morgan Stanleys eigenes Strommodell prognostiziert bis 2028 in den USA eine Versorgungslücke von 32 Gigawatt für Rechenzentren, etwa ein Drittel der benötigten 97 Gigawatt. Der Bericht weist darauf hin, dass Hyperscaler weiterhin knappe GPUs kaufen können, bevor Strom verfügbar ist. Das würde die Chipumsätze eine Zeit lang stützen und „zu Horten und gestrandeten Lagerbeständen führen können“.

„Aber es ist schwer, den Kauf stromabhängiger Ausrüstung, die nicht eingeschaltet werden kann, dauerhaft aufrechtzuerhalten“, heißt es.

Zuletzt kommt die Politik. Die Firma bezeichnet Beschränkungen für Rechenzentren als ein Streitthema bei den Zwischenwahlen. Sie erwartet keine bundesweite Pause, sieht aber Steuervergünstigungen als „das Konsensziel unabhängig davon, wer gewinnt“.

Das Problem der Zulieferer

Morgan Stanleys Negativszenario betrifft den zeitlichen Ablauf. Sollten sich die Ausgaben stabilisieren, könnten die Mengen nach Ansicht der Bank bestehen bleiben, während die Preise sinken, wodurch die Margen der Zulieferer zuerst verschwinden. Die Bank verweist auf den Abschwung bei NAND-Speichern Ende 2022, als die ausgelieferten Mengen nur um rund 5 % zurückgingen, während die Preise um 20 % bis 30 % sanken.

Die Bank argumentiert, Nvidia werde am stärksten verschont bleiben. Bei einer Pause werde „die größte Störung wahrscheinlich am Ende des Peitscheneffekts auftreten“, bei Speichern, Optik und anderen Kleinteilen, die am ehesten überbestellt würden.

Auf der eigenen Darstellung des Berichts sitzt Nvidia am anderen Ende des Peitscheneffekts als größter Einzelzulieferer der Kette.

Derselbe Bericht, der sagt, die Wall Street unterschätze Rechenzyklen um 38 %, sagt auch, die Wall Street „sei auf das Ausmaß der Abwärtskorrekturen unzureichend vorbereitet“. Das Risiko, dass Mengen und Preise gleichzeitig fallen, werde unterschätzt.

„Es ist das übliche Muster des Kapitalzyklus“, heißt es in dem Bericht, „nur komprimiert durch die starke Konzentration der Hyperscaler-Kundenbasis.“

Generative KI wurde zur Unterstützung bei der Recherche und/oder Transkription dieses Artikels eingesetzt. Der Reporter hat die Tatsachenbehauptungen in diesem Artikel unabhängig recherchiert und überprüft, und ein menschlicher Redakteur hat ihn vor der Veröffentlichung geprüft.

Diese Geschichte wurde ursprünglich auf Fortune.com veröffentlicht.

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[Handelstabelle im Hintergrund] da-kuk/E+ via Getty Images

Oppenheimer hat seine Liste der 50 größten Kaufempfehlungen für Large Caps in diesem Monat kürzlich umfassend überarbeitet und im Finanzsektor eine Umschichtung vorgenommen: Große, etablierte Banken wurden gegen führende Zahlungsnetzwerke und Versicherungsanbieter ausgetauscht.

Die Firma strich die großen Banken Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS) und Citigroup (C) aus ihren Kaufempfehlungen. Alle hatten in der vergangenen Woche Quartalsergebnisse vorgelegt. An ihre Stelle im Finanzsektor traten Visa (V), Mastercard (MA), MetLife (MET) und Corpay (CPAY).

Weitere bemerkenswerte Neuzugänge in der Large-Cap-Kaufliste sind International Flavors & Fragrances (IFF) im Materials-Sektor, Cintas (CTAS) bei Industriewerten, Humana (HUM) im Gesundheitswesen und American Electric Power (AEP) bei Versorgern.

Um Platz für diese Neuzugänge zu schaffen, entfernte Oppenheimer Corteva (CTVA), Caterpillar (CAT), Neurocrine Biosciences (NBIX) und American Water Works (AWK) aus der Liste.

Nachstehend die vollständige aktualisierte Liste:

UNTERNEHMENSNAME – AKTIENSYMBOL – BRANCHE – MARKTKAPITALISIERUNG (Mrd. US-Dollar)

Marathon Petroleum Corp (MPC) – Öl- und Gasraffination und -vermarktung – 134,0 Valero Energy Corp (VLO) – Öl- und Gasraffination und -vermarktung – 128,1 Targa Resources Corp (TRGP) – Öl- und Gaslagerung und -transport – 62,1 Nucor Corp (NUE) – Metalle und Bergbau – 59,6 Steel Dynamics Inc (STLD) – Metalle und Bergbau – 35,4 International Flavors & Fragrances (IFF) – Chemikalien – 23,3 GE Vernova Inc (GEV) – Elektrische Ausrüstung – 247,9 Deere & Co (DE) – Maschinen – 174,7 Johnson Controls International (JCI) – Bauprodukte – 89,5 Cintas Corp (CTAS) – Gewerbliche Dienstleistungen und Betriebsmittel – 84,8 WW Grainger Inc (GWW) – Handelsunternehmen und Vertrieb – 63,0 Wabtec Corp (WAB) – Maschinen – 48,9 Amazon.com Inc (AMZN) – Einzelhandel – 2.740,0 General Motors Co (GM) – Automobile – 75,1 Ross Stores Inc (ROST) – Fachhandel – 76,0 Expedia Group Inc (EXPE) – Hotels, Restaurants und Freizeit – 35,6 InterContinental Hotels-ADR (IHG) – Hotels, Restaurants und Freizeit – 25,2 Coca-Cola Co/The (KO) – Getränke – 402,0 Philip Morris International (PM) – Tabak – 319,4 Monster Beverage Corp (MNST) – Getränke – 89,7 Archer-Daniels-Midland Co (ADM) – Lebensmittel – 40,1 Eli Lilly & Co (LLY) – Arzneimittel – 1.197,5 Johnson & Johnson (JNJ) – Arzneimittel – 619,0 Amgen Inc (AMGN) – Biotechnologie – 236,9 Elevance Health Inc (ELV) – Gesundheitsdienstleister – 93,1 Cardinal Health Inc (CAH) – Gesundheitsdienstleister – 58,9 Humana Inc (HUM) – Gesundheitsdienstleister – 50,4 JPMorgan Chase & Co (JPM) – Banken – 914,8 Visa Inc – Class A Shares (V) – Finanzdienstleistungen – 753,0 Mastercard Inc – A (MA) – Finanzdienstleistungen – 542,6 Interactive Brokers Group – Class A (IBKR) – Kapitalmärkte – 146,4 MetLife Inc (MET) – Versicherungen – 65,0 Corpay Inc (CPAY) – Finanzdienstleistungen – 26,5 Welltower Inc (WELL) – Gesundheitsimmobilien – 169,8 Ventas Inc (VTR) – Gesundheitsimmobilien – 43,8 Host Hotels & Resorts Inc (HST) – Hotel- und Resort-REITs – 16,9 NVIDIA Corp (NVDA) – Halbleiter – 5.224,2 Apple Inc (AAPL) – Technologiehardware, Speicher und ... – 5.051,6 Advanced Micro Devices (AMD) – Halbleiter – 883,7 Applied Materials Inc (AMAT) – Halbleiter – 332,4 CrowdStrike Holdings Inc – A (CRWD) – Software – 235,7 KLA Corp (KLAC) – Halbleiter – 221,3

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

(Bloomberg) -- Anleger sollten sich darauf vorbereiten, ihren Portfolios wieder Risiko hinzuzufügen, da ein monatelanger Rückgang in Teilen des Aktienmarkts sich seinem Ende nähert, so Michael Wilson von Morgan Stanley.

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Selenskyj sagt, Trump dränge die Ukraine, nicht Putin, zum Nachgeben. Unruhe im Weißen Haus bricht aus, als Trump Zacharia entlässt und Wiles unterstützt. Sydneys neuer Flughafen im Wert von 4 Milliarden Dollar eröffnet mit kaum Flügen. Trump steht vor einer Kraftstoffbelastung für die Zwischenwahlen, während die Benzinpreise sich Bidens Durchschnitt nähern. Aktien erholen sich nach dem Chip-Ausverkauf, während die Gewinne anstehen: Märkte im Überblick.

Während der S&P 500 nur 2 % unter seinem Allzeithoch liegt, sind die Bewertungen in den vergangenen Monaten zurückgegangen, begleitet von einer Verschlechterung der Marktbreite innerhalb des Index.

Dieses Muster, das durch eine überdurchschnittliche Entwicklung des sogenannten Qualitätsfaktors und einen Rückgang der gleichgewichteten Indexversion gekennzeichnet ist, soll enden und damit ein günstiges Zeitfenster für Aktienkäufe schaffen, sagte der Stratege.

„Wir raten Anlegern, sich entweder auf eine sehr schnelle Erholung oder auf einen langsameren Rückgang bis in den November einzustellen, denn unserer Ansicht nach ist dann der Zeitpunkt, Risiko hinzuzufügen statt es zu meiden“, sagte Wilson in einer Kundenmitteilung.

Der Stratege hielt an seiner Präferenz für Qualitätsaktien fest und hob hervor, dass konjunktursensible Sektoren wie Finanzwerte, Industriewerte und zyklische Konsumgüteraktien die Hauptlast der Bewertungsanpassung getragen hätten. Die Bewertungsrückgänge in Teilen des Marktes hätten Einstiegsmöglichkeiten in Bereichen mit verbesserter Dynamik des Gewinns je Aktie geschaffen, etwa bei Investitionsgütern, sagte er.

Wilson zufolge könnte seine Einschätzung einige Anleger beruhigen, die besorgt sind, dass der jüngste Anstieg der Anleiherenditen den Boom bei Investitionen in künstliche Intelligenz gefährdet, der zunehmend auf neue Schulden angewiesen ist. Angesichts der Bedeutung von KI für den vierjährigen Bullenmarkt haben einige Marktteilnehmer erklärt, Anzeichen für eine Blasenbildung zu sehen.

Bei Goldman Sachs Group Inc. stellten Strategen am Montag fest, dass sich die Positionierung der Anleger zunehmend defensiv ausrichte, während Kollegen bei JPMorgan Chase & Co. sagten, stabilisierende Anleiherenditen könnten Aktien „sehr helfen“.

Das breitere Vertrauen in die Aussichten für Aktien beruht weitgehend auf den robusten Gewinnaussichten. Für Unternehmen des S&P 500 wird im dritten Quartal ein Gewinnwachstum von 24,6 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, gemäß einer von Bloomberg Intelligence zusammengestellten Schätzung.

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Die Berichtssaison des S&P 500 nahm diese Woche Fahrt auf: 24 große Unternehmen aus den Sektoren Finanzen, Gesundheitswesen, Industrie, Konsumgüter und Immobilien veröffentlichten ihre Ergebnisse. Schwergewichte aus den Bereichen Banken, Vermögensverwaltung und Gesundheitswesen setzten frühe Maßstäbe für Nettozinserträge, Kapitalmarktaktivitäten und die Lage der Verbraucherausgaben.

ERGEBNISÜBERSICHT:

FAZIT: Von den 24 berichtenden Unternehmen übertrafen 20 die EPS-Erwartungen, 3 verfehlten sie und 1 lag im Rahmen der Schätzungen. Bemerkenswert ist, dass 23 Unternehmen ein Gewinnwachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichneten.

UMSATZ: Von den 24 berichtenden Unternehmen übertrafen 15 die Umsatzerwartungen, während 9 unter den Analystenschätzungen lagen. Bemerkenswert ist, dass 20 Unternehmen ein Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr verzeichneten. [Aufgerollte Zeitung mit der Überschrift Quartalsergebnisse] Zerbor

[Seeking Alpha] Seeking Alpha (Seeking Alpha)

WERFEN WIR EINEN BLICK AUF EINIGE DER UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE VERÖFFENTLICHTEN:

Die Aktien von Johnson & Johnson (JNJ) fielen nach den Ergebnissen um 5,73 %, obwohl das Unternehmen die Q3-Schätzungen mit einem bereinigten EPS von 2,59 $ bei einem Umsatz von 25,40 Mrd. $ (+5,9 % gegenüber dem Vorjahr) übertraf und seinen Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 anhob (Umsatzmittelwert auf 101,2 Mrd. $; bereinigtes EPS auf 11,10 $). Die Anlegerstimmung wurde durch das langsamere Wachstum im MedTech-Bereich (+2,5 %), den zunehmenden Wettbewerb durch Generika bei Stelara und eine Vorsteuerbelastung von 5,5 Mrd. $ im Zusammenhang mit Talkum belastet, die das GAAP-EPS auf 0,09 $ drückte.

Die Aktie von UnitedHealth Group (UNH) gab nach den Ergebnissen um 0,2 % nach, nachdem das bereinigte EPS im Jahresvergleich um 61 % auf 4,69 $ gestiegen war und damit die Konsensprognosen übertraf; der Umsatz betrug 112,7 Mrd. $. UNH hob zwar seine Prognose für das bereinigte EPS des Gesamtjahres auf mindestens 20,50 $ an, doch die Aktie blieb nach einem anfänglichen Anstieg vor Handelsbeginn (+3,8 %) weitgehend unverändert, während Anleger einen geringfügigen Umsatzrückgang von 0,4 % im Jahresvergleich aufgrund des gezielten Abbaus nicht rentabler Mitgliedschaften abwägten.

Die Aktie von Bank of America (BAC) fiel nach den Ergebnissen um 4,76 %, nachdem das bereinigte Q3-EPS von 1,08 $ bei schwächeren sonstigen Erträgen die Konsensschätzung von 1,10 $ verfehlt hatte. Der Umsatz erreichte 30,0 Mrd. $, lag aber trotz eines Anstiegs des Nettozinsertrags um 8 % gegenüber dem Vorjahr auf 16,6 Mrd. $ unter der Schätzung von 30,55 Mrd. $. Eine Geldbuße des US-Finanzministeriums wegen Geldwäschebekämpfung in Höhe von 1,2 Mrd. $ drückte das GAAP-EPS auf 0,91 $, während die Rückstellungen für Kreditverluste mit 1,3 Mrd. $ stabil blieben.

Die Aktie von JPMorgan Chase (JPM) lag nach den Ergebnissen 0,9 % im Minus, nachdem das bereinigte Q3-EPS von 5,57 $ und der Umsatz von 50,9 Mrd. $ die Schätzungen (5,94 $ und 51,2 Mrd. $) aufgrund einer Abschwächung im Investmentbanking verfehlt hatten. Ein höherer Nettozinsertrag (27,1 Mrd. $) und Wachstum im Privatkundengeschäft halfen, den Rückgang auszugleichen. Gestützt auf die Ausweitung von Krediten und Einlagen erhöhte JPMorgan seine Prognose für den Nettozinsertrag ohne Märkte im Geschäftsjahr 2026 auf rund 97,2 Mrd. $.

Die Aktie von Wells Fargo (WFC) fiel nach den Ergebnissen um 3,10 %, nachdem der Q3-Umsatz von 21,87 Mrd. $ aufgrund schwächerer Gebühren aus dem Firmen- und Investmentbanking (5,01 Mrd. $ gegenüber erwarteten 5,41 Mrd. $) sowie eines Verlusts der Unternehmenseinheit von 610 Mio. $ die Schätzung von 22,28 Mrd. $ verfehlt hatte. Das verwässerte EPS von 1,87 $ übertraf die Prognose von 1,85 $, gestützt durch Wachstum im Privatkundenbereich (+5 % auf 10,66 Mrd. $), im Firmenkundengeschäft (+6 % auf 3,24 Mrd. $) und in der Vermögensverwaltung (+12 % auf 4,10 Mrd. $). WFC bestätigte seine Prognose für den Nettozinsertrag im Geschäftsjahr 2026 von rund 50 Mrd. $.

Die Aktie von Citigroup (C) gab nach den Ergebnissen um 5,60 % nach, obwohl das GAAP-EPS von 2,85 $ im dritten Quartal die Schätzung von 2,65 $ übertraf, auch nach einer Wertminderung von 714 Mio. $ im Zusammenhang mit dem Verkauf der Banamex-Beteiligung. Der Umsatz stieg auf 23,8 Mrd. $ und übertraf den Konsens von 23,7 Mrd. $, womit Citi den höchsten Q3-Umsatz seit zehn Jahren erzielte. Starke Zuwächse bei Dienstleistungen und Vermögensverwaltung sowie ein Nettozinsertrag von 17,0 Mrd. $ veranlassten Citi, die Prognose für das Wachstum des Nettozinsertrags ohne Märkte im Geschäftsjahr 2026 auf den mittleren bis oberen einstelligen Bereich von 6 % anzuheben und das ROTCE-Ziel auf über 11 % zu erhöhen.

Die Aktie von U.S. Bancorp (USB) stieg nach den Ergebnissen um 2,01 %, nachdem das GAAP-EPS von 1,34 $ im dritten Quartal die Schätzungen um 0,02 $ übertroffen hatte, obwohl der Umsatz von 7,97 Mrd. $ wegen geringerer Nettozinserträge und Gebühreneinnahmen darunter lag. Niedrigere Ausgaben (4,49 Mrd. $) und ein Anstieg der Kapitalmarkterträge um 69,3 % im Jahresvergleich nach BTIG verbesserten die Effizienz auf 55,9 %. Gestützt durch starkes Einlagenwachstum hob USB den Ausblick für das Umsatzwachstum im Geschäftsjahr 2026 auf 8 % bis 9 % an und erhöhte das Ziel für den operativen Hebel auf rund 300 Basispunkte.

Die Aktie von Goldman Sachs (GS) wurde nach den Ergebnissen unverändert gehandelt, nachdem das Unternehmen die Q3-Schätzungen mit einem GAAP-EPS von 17,01 $ und einem Umsatz von 18,7 Mrd. $ übertroffen hatte. Eine starke Leistung im Bereich Vermögens- und Asset-Management (+10 % gegenüber dem Vorquartal auf 5,06 Mrd. $) und ein Anstieg der Erträge im Aktienhandel um 72 % gegenüber dem Vorjahr auf 6,44 Mrd. $ halfen, einen sequenziellen Rückgang der breiteren Handelsaktivitäten auszugleichen; die annualisierte Eigenkapitalrendite lag bei 18,7 %.

Die Aktie von Morgan Stanley (MS) sank nach den Ergebnissen um 2,75 %, obwohl das GAAP-EPS von 3,03 $ und der Umsatz von 20,3 Mrd. $ im dritten Quartal den Konsens (2,92 $ und 20,1 Mrd. $) übertrafen. Ein Anstieg des Nettozinsertrags um 30 % gegenüber dem Vorjahr auf 3,25 Mrd. $ und Rekorderlöse im Vermögensverwaltungsgeschäft, wodurch das Kundenvermögen insgesamt 10,5 Billionen $ erreichte, halfen, die Schwäche bei festverzinslichen Wertpapieren und im Investmentmanagement abzufedern.

Die Aktie von BlackRock (BLK) stieg nach den Ergebnissen um 0,72 %, nachdem das bereinigte EPS von 15,93 $ und der Umsatz von 7,75 Mrd. $ (+19 % gegenüber dem Vorjahr) im dritten Quartal beide die Schätzungen übertroffen hatten.

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Finanzunternehmen standen diese Woche im Mittelpunkt, während Anleger die Quartalsergebnisse der größten Zahlungsunternehmen, Versicherer, Börsen, Broker und Vermögensverwalter bewerteten.

Große Namen wie JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) und BlackRock (BLK) veröffentlichten im Laufe der Woche ihre Ergebnisse.

Der Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) stieg in der vergangenen Woche um 0,7 %, verglichen mit einem Rückgang des S&P 500 um 2 %. Seit Jahresbeginn erzielte XLF eine Rendite von 0,8 % und blieb damit hinter dem breiteren Markt zurück, während der S&P 500 um fast 12 % zulegte.

ERGEBNISÜBERSICHT

FAZIT (EPS): Von den 18 Finanzunternehmen, die diese Woche Ergebnisse veröffentlichten, übertrafen 14 die Analystenschätzungen, drei verfehlten sie und eines meldete Ergebnisse im Rahmen der Erwartungen.

UMSATZ: 11 Unternehmen übertrafen die Umsatzschätzungen, sieben verfehlten sie.

IM FOLGENDEN EINIGE DER WICHTIGSTEN UNTERNEHMEN, DIE DIESE WOCHE ERGEBNISSE VERÖFFENTLICHTEN:

Die nach Vermögenswerten größte Bank der USA, JPMorgan Chase, verfehlte mit ihren Q3-Ergebnissen und ihrem Umsatz die Konsensschätzungen der Wall Street. Die Ergebnisse des Firmenkunden- und Investmentbankings schwächten sich gegenüber dem starken Tempo des zweiten Quartals deutlich ab. Jedes Geschäftssegment wuchs jedoch gegenüber dem Vorjahresquartal.

Die Q3-Ergebnisse von Citigroup (C) übertrafen den Konsens der Wall Street, da die Geschäftsbereiche Dienstleistungen und Vermögensverwaltung solide Zuwächse erzielten, nachdem die Umsätze aus Märkten und Investmentbanking gegenüber dem Vorquartal zurückgegangen waren. Die Bank erwartet nun für das Gesamtjahr 2026, dass der Nettozinsertrag ohne Märkte gegenüber den 49,8 Mrd. $ von 2025 im mittleren bis oberen Bereich von 6 % steigen wird; zuvor hatte sie etwa 5 % bis 6 % prognostiziert.

Die Kapitalmarkterträge von Wells Fargo (WFC) blieben im dritten Quartal hinter den Erwartungen zurück und belasteten den Gesamtumsatz der in San Francisco ansässigen Bank. Für das vierte Quartal wird ein Nettozinsertrag von etwa 13 Mrd. $ erwartet, verglichen mit einem Konsens von 12,82 Mrd. $.

Die Q3-Umsätze und -Gewinne von Goldman Sachs (GS) übertrafen die Konsensschätzungen, obwohl die marktbezogenen Erträge gegenüber dem außergewöhnlich starken zweiten Quartal zurückgingen. Solides Wachstum im Asset- und Wealth-Management half, die weniger rege Marktaktivität im dritten Quartal auszugleichen.

Bank of America (BAC) meldete ein verwässertes Q3-EPS von 0,91 $, gegenüber 1,04 $ ein Jahr zuvor und unter der Konsensschätzung von 1,09 $. Die Ergebnisse wurden durch eine Geldbuße des US-Finanzministeriums in Höhe von 1,2 Mrd. $ wegen Verstößen gegen Vorschriften zur Geldwäschebekämpfung und Sanktionen beeinträchtigt, wodurch das EPS um 0,17 $ sank.

BlackRock (BLK) meldete seine Q3-Ergebnisse und übertraf die Erwartungen der Wall Street bei Gewinn und Umsatz.

Insgesamt waren die Gewinne des Finanzsektors diese Woche widerstandsfähig. Etwa 78 % der berichtenden Unternehmen übertrafen die EPS-Schätzungen, während 61 % die Umsatzerwartungen übertrafen. Dies zeigt, dass viele Unternehmen trotz uneinheitlichen Umsatzwachstums weiterhin solide Gewinne erzielten.

ERGEBNISSE DER KOMMENDEN WOCHE

In der kommenden Woche werden Anleger die Ergebnisse von Unternehmen aus dem Finanzsektor verfolgen, darunter American Express (AXP), Blackstone (BX), Capital One Financial (COF) und Synchrony Financial (SYF).

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Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Was passiert ist: Die Aktie von Moderna (MRNA) fiel am Freitag um 9 %.

Was hinter der Bewegung steckt: Das Biotechnologieunternehmen sank, als Anleger Gewinne mitnahmen und die Wall Street angesichts des Kursanstiegs von mehr als 600 % seit Jahresbeginn vorsichtiger wurde.

Goldman Sachs (GS) erhöhte am Donnerstag sein Kursziel für die Aktie von 120 auf 137 US-Dollar und behielt die Einstufung „Neutral“ bei. Das impliziert einen Rückgang von mehr als 40 % gegenüber dem aktuellen Niveau.

Auch Morgan Stanley (MS) stuft die Aktie mit „Neutral“ ein und hat ein Kursziel von 95 US-Dollar. Citi-Analysten (C) setzten im vergangenen Monat angesichts des rasanten Kursanstiegs in diesem Jahr ein Kursziel von 80 US-Dollar und eine Verkaufsempfehlung fest.

Die Wall Street ist gegenüber der Aktie überwiegend neutral eingestellt: Es gibt 16 Halte-, 5 Kauf- und 4 Verkaufsempfehlungen.

(MRNA)

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212,30 −24,21 (−10,23 %)

Stand: 11:33:39 Uhr EDT. Börsenhandel geöffnet.

Was Sie sonst noch wissen müssen: Die Aktien des Biotechnologieunternehmens stiegen in diesem Jahr, da das Unternehmen nicht mehr ausschließlich anhand seines rückläufigen COVID-19-Impfstoffgeschäfts bewertet wird, sondern zunehmend anhand seines Potenzials, ein bedeutender Anbieter in der Krebsbehandlung zu werden.

Im August gab Moderna positive Phase-3-Ergebnisse für seinen personalisierten Krebsimpfstoff bekannt, der in Zusammenarbeit mit Merck (MRK) entwickelt wurde. Dies trug zu einem starken Anstieg der Aktie bei. Ein Labor am neuen Hauptsitz von Moderna außerhalb des Kendall Square. (David L. Ryan/The Boston Globe via Getty Images)·Boston Globe via Getty Images

Ines Ferre ist Senior-Wirtschaftsreporterin bei Yahoo Finance.

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