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Dieser Artikel erschien zuerst auf GuruFocus.

Microsoft (NASDAQ:MSFT) erhielt von Stifel eine Hochstufung. Analyst Brad Reback stufte die Aktie von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch und erhöhte das Kursziel von 530 auf 575 US-Dollar.

Die Firma sieht Spielraum für Microsoft, ein Umsatzwachstum im mittleren bis oberen Zehnprozentbereich aufrechtzuerhalten. Reback verwies auf die zunehmende Effizienz bei Azure, zusätzliche Rechenzentrumskapazität und einen größeren Beitrag der OpenAI-Beziehung als Faktoren, die das Cloud-Wachstum stützen könnten.

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Azure bleibt ein wichtiger Bestandteil des Ausblicks. Microsoft hatte Kapazitätsbeschränkungen in seinem Cloud-Geschäft, doch Stifel erwartet, dass neue Infrastruktur und Effizienzgewinne dem Unternehmen helfen, mehr Nachfrage zu bedienen.

Der Analyst sieht Microsoft 365 ebenfalls als Wachstumstreiber. Produktverbesserungen könnten eine breitere Nutzung von Copilot fördern, während eine stärkere Nutzung von GitHub zum Umsatzwachstum im Produktivitätsgeschäft beitragen könnte.

Stifel erwartet, dass ein strengeres Kostenmanagement die operativen Margen weiterhin stützt. Eine starke Cash-Generierung könnte außerdem die Abhängigkeit des Unternehmens von externer Finanzierung verringern, sagte Reback.

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Energy Transfer LP (NYSE:ET) ist seit Beginn des Jahres 2026 um fast 30 % gestiegen, angetrieben von seiner starken Entwicklung, der hohen Erdgasnachfrage in den USA und neuen Pipeline-Möglichkeiten durch Rechenzentren.

Die Aktie hat nun auch eine neue Vertrauensbekundung von der Wall Street erhalten. Am 10. September nahm Stifel die Beobachtung von ET mit einer „Buy“-Bewertung und einem Kursziel von 25 Dollar wieder auf, was gegenüber dem aktuellen Niveau ein Aufwärtspotenzial von 16 % bedeutet. Das Unternehmen sieht Energy Transfer als einen unterbewerteten und diversifizierten Midstream-Anbieter mit mehreren Wegen für künftiges Wachstum. Obwohl die Ausgaben für wachstumsbezogenes Kapital kurzfristig weiterhin erhöht sind, glaubt der Analyst, dass das Unternehmen gut positioniert ist, um von mehreren günstigen Trends zu profitieren, darunter der steigenden Erdgasnachfrage aus dem Stromsektor, zusätzlichen Möglichkeiten zur Sammlung, Verarbeitung und Ableitung im Permian Basin sowie dem anhaltenden globalen Wachstum der NGL-Exporte.

Mehrere Wachstumsmotoren:

Energy Transfer ist gut positioniert, um von mehreren langfristigen Trends auf dem US-Energiemarkt zu profitieren. Die Erdgasnachfrage des Landes dürfte hoch bleiben, da der Stromverbrauch Rekordwerte erreicht, insbesondere durch Rechenzentren und KI-Infrastruktur. Der Midstream-Betreiber baut außerdem sein Erdgas-Pipelinenetz rasch aus, um stark nachfragende Rechenzentren direkt vor Ort mit Strom zu versorgen, wodurch eine zusätzliche Quelle langfristiger, gebührenbasierter Einnahmen entstehen könnte.

Die wachsende Produktion im ertragreichen Permian Basin ist ebenfalls ein wichtiger Wachstumstreiber, da steigende Mengen zusätzliche Infrastruktur für Sammlung, Verarbeitung, Transport und Export erfordern. Dadurch kann Energy Transfer am Produktionswachstum teilhaben, ohne dem gleichen Rohstoffpreisrisiko wie Produzenten im Upstream-Bereich ausgesetzt zu sein.

Auch das NGL-Geschäft von Energy Transfer profitiert von der steigenden Exportnachfrage. Im zweiten Quartal stiegen die NGL-Transportmengen des Unternehmens im Jahresvergleich um 13 %, und die NGL-Exporte nahmen im Jahresvergleich um 25 % zu; beide Werte stellten neue Rekorde für die Partnerschaft dar. ET erwartet für 2026 organische Investitionsausgaben für Wachstum zwischen 5,6 und 5,9 Milliarden Dollar, wobei ein großer Teil in Erdgas- und NGL-Infrastruktur fließen soll.

Die hohen Ausschüttungen an die Aktionäre erhöhen ebenfalls die Attraktivität. Das Unternehmen weist derzeit eine jährliche Dividendenrendite von 6,31 % auf und strebt langfristig ein jährliches Ausschüttungswachstum von 3 % bis 5 % an.

Hohe Ausgaben erhöhen den Einsatz:

Die größte Sorge betrifft die Höhe des Kapitals, das Energy Transfer zur Nutzung seiner Wachstumschancen einsetzt. Große Infrastrukturprojekte erfordern erhebliche Vorabfinanzierungen und sind häufig mit Genehmigungs-, Bau- und Zeitrisiken verbunden. Verzögerungen oder Kostenüberschreitungen können die finanziellen Renditen erheblich beeinflussen.

Fortsetzung der Geschichte

Es besteht außerdem das Risiko, dass die Erwartungen an die durch Rechenzentren getriebene Gasnachfrage zu optimistisch sind. Obwohl Hyperscaler derzeit enorme Geldbeträge für den Ausbau ihrer Rechenzentrumsinfrastruktur ausgeben, bleiben die letztendlichen wirtschaftlichen Erträge dieser Investitionen unsicher. Wenn die KI-Ausgaben nachlassen oder Projekte zurückgefahren werden, könnte der daraus resultierende Rückgang der Stromnachfrage auch den Bedarf an zusätzlicher Erdgasinfrastruktur verringern.

Fazit:

Stifels optimistische Haltung stärkt die Investmentthese für Energy Transfer, die durch die starke Gas- und NGL-Nachfrage sowie die Chancen durch Rechenzentren gestützt wird. Die erhöhten Investitionsausgaben des Unternehmens und eine mögliche Abschwächung der KI-bezogenen Nachfrage bleiben jedoch wichtige Bedenken. Insgesamt machen die attraktive Rendite und die Wachstumsperspektiven von ET die Aktie für einkommensorientierte Anleger interessant.

Marktstimmung:

Energy Transfer LP (NYSE:ET) wurde laut der Datenbank von Insider Monkey Ende des zweiten Quartals 2026 von 32 Hedgefonds gehalten, mit einem Gesamtinvestitionswert von rund 705 Millionen Dollar. Dies ist ein Rückgang gegenüber 34 Hedgefonds-Investoren mit einem Gesamtanteilswert von etwas mehr als 710 Millionen Dollar im vorherigen Quartal.

Obwohl wir das Potenzial von ET als Investment anerkennen, glauben wir, dass bestimmte KI-Aktien ein größeres Aufwärtspotenzial und ein geringeres Abwärtsrisiko bieten. Wenn Sie nach einer extrem unterbewerteten KI-Aktie suchen, die außerdem erheblich von Zöllen aus der Trump-Ära und dem Onshoring-Trend profitieren könnte, lesen Sie unseren kostenlosen Bericht über die beste kurzfristige KI-Aktie.

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Dieser Artikel wurde ursprünglich bei Insider Monkey veröffentlicht.

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Das Ende einer Ergebnissaison kann ein guter Zeitpunkt sein, neue Aktien zu entdecken und zu bewerten, wie Unternehmen mit dem aktuellen Geschäftsumfeld umgehen. Wir betrachten Moelis (NYSE:MC) und die übrigen Investmentbanking- und Brokerage-Aktien im zweiten Quartal.

Investmentbanken und Broker ermöglichen Kapitalbeschaffungen, Fusionen und Übernahmen sowie den Wertpapierhandel. Der Sektor profitiert während einer wirtschaftlichen Expansion von Unternehmensaktivitäten, zunehmender Beteiligung von Privatanlegern und Beratungsmöglichkeiten in aufstrebenden Bereichen. Zu den Belastungen gehören die Abhängigkeit vom Wirtschaftszyklus, die sich auf das Transaktionsvolumen auswirkt, sinkende Handelsprovisionen durch elektronische Plattformen und regulatorische Kapitalanforderungen.

Die 15 beobachteten Investmentbanking- und Brokerage-Aktien meldeten ein starkes zweites Quartal. Zusammen übertrafen die Umsätze die Konsensschätzungen der Analysten um 4,5 %, während die Umsatzprognose für das nächste Quartal 1,1 % darunter lag.

Die Aktien der Unternehmen hielten sich stabil und stiegen seit den jüngsten Ergebnissen durchschnittlich um 1,8 %.

Moelis & Company ist eine unabhängige Investmentbank, die strategische und finanzielle Beratungsleistungen für Unternehmen, Finanzinvestoren, Regierungen und Staatsfonds anbietet. Moelis meldete einen Umsatz von 409,4 Mio. Dollar, 12 % mehr als im Vorjahr. Das Ergebnis lag 5,6 % über den Erwartungen der Analysten. Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 5,4 % gestiegen und wird derzeit bei 68,79 Dollar gehandelt.

Perella Weinberg Partners meldete einen Umsatz von 156,5 Mio. Dollar, unverändert gegenüber dem Vorjahr, und übertraf die Erwartungen der Analysten um 8,1 %. Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 11,6 % gestiegen und wird derzeit bei 16,64 Dollar gehandelt.

Houlihan Lokey meldete einen Umsatz von 511 Mio. Dollar, 15,6 % weniger als im Vorjahr, und verfehlte die Erwartungen der Analysten um 16,3 %. Die Aktie ist seit den Ergebnissen um 2,7 % gefallen und wird derzeit bei 135,38 Dollar gehandelt.

Stifel meldete einen Umsatz von 1,45 Mrd. Dollar, 13,2 % mehr als im Vorjahr. Die Aktie ist seit der Veröffentlichung um 4,2 % gestiegen und wird derzeit bei 80,85 Dollar gehandelt.

Goldman Sachs meldete einen Umsatz von 20,34 Mrd. Dollar, 39,5 % mehr als im Vorjahr. Das Ergebnis übertraf die Erwartungen der Analysten um 23,7 %. Die Aktie ist seit der Veröffentlichung unverändert und wird derzeit bei 1.038 Dollar gehandelt.

Im vergangenen Jahr mussten Anleger wiederholt die Frage beantworten, welches das größte Marktrisiko sei. Ende 2025 und Anfang 2026 wurde künstliche Intelligenz zur wichtigsten Unsicherheit des Marktes. Im Frühjahr trat Technologie hinter geopolitische Themen zurück. Als die Energiemärkte geordnet blieben und die Sorgen über eine längere Versorgungsunterbrechung nachließen, richteten Anleger ihren Fokus wieder auf die Fundamentaldaten.