WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 647%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 2.2%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global tätiger, seit 1873 etablierter Baukonzern mit 63.483 Mitarbeitenden und breit diversifizierten Engineering-, Infrastruktur- und Bauleistungen.
2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung ist insgesamt fair, obwohl das Kurs-Buchwert-Verhältnis mit 24,55 sehr teuer und das Kurs-Umsatz-Verhältnis mit 0,8 günstig ist.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Steigender Umsatz und starkes Gewinnwachstum stehen einer Nettomarge von 2,2% und einer operativen Marge von 3,9% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.27 Mrd. EUR, 2024: 1.07 Mrd. EUR, 2023: 1.24 Mrd. EUR, 2022: 1.13 Mrd. EUR. Hohe Verschuldung (D/E 647%) belastet die finanzielle Stabilität trotz verbesserter Verschuldungsquote gegenüber dem Vorjahr.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.66). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet ein durchschnittliches CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 0,66 auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 55.9%. Die Ausschüttungsquote von 55,9% ist solide; die Dividendenrendite bleibt mit 1,6% jedoch niedrig.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Umsatz- und Gewinnwachstum sowie positiver FCF bieten Chancen, während hohe Verschuldung und niedrige Margen erhebliche Risiken darstellen.

Tratabu-Gesamtscore: 5.6/10