WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 647%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 2.2%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Global diversifiziertes Bauunternehmen mit steigenden Umsätzen, jedoch niedriger Profitabilität und sehr hoher Verschuldung.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das KBV ist sehr teuer, während das KUV günstig erscheint; insgesamt signalisiert die Bewertung ein teures Kursniveau.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Steigende Umsätze und Gewinne stehen einer schwachen Nettomarge von 2,2% sowie einer operativen Marge von 3,9% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.27 Mrd. EUR, 2024: 1.07 Mrd. EUR, 2023: 1.24 Mrd. EUR, 2022: 1.13 Mrd. EUR. Hohe Verschuldung (D/E 647%) belastet die Bilanz trotz leicht verbessertem Verschuldungsgrad und ausreichender kurzfristiger Liquidität.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.66). FCF in allen 4 Jahren positiv; Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.66) stärkt den freien Cashflow, kann aber langfristig Investitionsbedarf anzeigen.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 55.9%. Die Dividende ist mit 55,9% Ausschüttungsquote nachhaltig, wurde sechs Jahre gezahlt und weist eine moderate Rendite von 1,5% auf.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Umsatz- und Gewinnwachstum sowie positiver Cashflow bieten Chancen, doch sehr hohe Verschuldung und geringe Margen erhöhen die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 5.1/10