WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 1.2%)
• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 3.1%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Großer, internationaler Automobilzulieferer mit Beleuchtungs-, Elektronik- und Lebenszykluslösungen, jedoch abhängig von der zyklischen Automobilindustrie.
2. Bewertung (Score 6/10) — Kurs-Buchwert- und Kurs-Umsatz-Verhältnis erscheinen fair, während das rückläufige Geschäft und niedrige aktuelle Ergebnis die Attraktivität begrenzen.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Schwache Profitabilität mit 4,5% operativer Marge, 1,2% Nettomarge und 3,1% Eigenkapitalrendite trotz zuletzt gestiegenem Gewinn.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2026: 3.08 Mrd. EUR, 2025: 3.20 Mrd. EUR, 2024: 2.89 Mrd. EUR, 2023: 3.06 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 10%) stärkt die finanzielle Stabilität, allerdings entwickelte sich das Eigenkapital über vier Jahre gemischt.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.08). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.08) sprechen für einen weitgehend stabilen Mittelzufluss.
6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 39.4%. Die nachhaltige Dividende mit moderater Ausschüttungsquote von 39,4% ist solide, bietet mit 0,3% Rendite jedoch wenig laufenden Ertrag.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Solide Bilanz und positiver FCF treffen auf rückläufigen Umsatz, gemischte Entwicklung und deutlich schwache Margen im Automobilzuliefergeschäft.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10