WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 1.5%)
• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 3.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — HELLA ist ein großer, international diversifizierter Automobilzulieferer mit 33.301 Beschäftigten, jedoch abhängig von einem zyklischen Branchenumfeld.
2. Bewertung (Score 6/10) — KBV und KUV signalisieren eine faire Bewertung; das hohe nachlaufende KGV von 68,56 begrenzt den Spielraum.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Schwache Profitabilität mit 1,5% Nettomarge, 3,8% Eigenkapitalrendite und stark schwankenden Ergebnissen rechtfertigt einen niedrigen Score.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2026: 3.08 Mrd. EUR, 2025: 3.20 Mrd. EUR, 2024: 2.89 Mrd. EUR, 2023: 3.06 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 10%) und eine aktuelle Quote von 1,44 stützen eine solide Finanzlage.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.08). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.08) sprechen für verlässliche, aber nicht expansive Mittelverwendung.
6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 29.5%. Konservativ (unter 30%) sind Ausschüttungsquote und sieben Jahre Zahlungen positiv, die Dividendenrendite von 0,3% jedoch sehr niedrig.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Chancen liegen in positiver Gewinnentwicklung und Entschuldung, Risiken in niedrigen Margen, Ergebnisvolatilität und zyklischer Automobilnachfrage.

Tratabu-Gesamtscore: 6/10