WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 135%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Breit diversifizierter Nutzfahrzeughersteller mit fünf Sparten, internationaler Präsenz und nahezu 99.000 Beschäftigten.
2. Bewertung (Score 6/10) — KBV und KUV sind günstig, während das Gesamtbild als fair gilt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und starkes jüngstes Gewinnwachstum stehen einem gemischten Umsatztrend gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 21.55 Mrd. EUR, 2024: 22.21 Mrd. EUR, 2023: 21.61 Mrd. EUR, 2022: 6.67 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 135%)
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86). FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86).
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 50.1%. Die Ausschüttungsquote ist solide (50–70%), die Dividende nachhaltig und mit 4,3% renditestark.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Gewinnwachstum und günstige Multiplikatoren bieten Chancen, doch sinkende Erträge, höhere Verschuldung und schwankender Cashflow erhöhen die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 5.9/10