WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 135%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Global diversifizierter Nutzfahrzeughersteller mit fünf Sparten, internationaler Präsenz und 105.325 Beschäftigten bietet ein etabliertes, breit aufgestelltes Geschäftsmodell.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis ist fair, das Kurs-Umsatz-Verhältnis günstig; insgesamt erscheint die Aktie angemessen bewertet.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und positive aktuelle Gewinnentwicklung stehen einer nur moderaten Eigenkapitalrendite von 5,1% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 21.55 Mrd. EUR, 2024: 22.21 Mrd. EUR, 2023: 21.61 Mrd. EUR, 2022: 6.67 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 135%) belastet die Bilanz, während die kurzfristige Liquidität mit einer Current Ratio von 1,84 ausreichend erscheint.
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86). FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.86) bieten keine zusätzliche Wachstumsdynamik.
6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 50.2%. Die Dividende ist mit 4,1% Rendite und 50,2% Ausschüttungsquote solide, wurde jedoch nur in vier von fünf Jahren gezahlt.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Globale Diversifikation und erwartetes Gewinnwachstum bieten Chancen, doch rückläufige Margen, steigende Verschuldung und gemischter FCF erhöhen die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10