WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 237%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.3%)
• HINWEIS: Hohe Ausschüttungsquote (Payout = 94.1%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Der global diversifizierte Brauereikonzern verfügt über rund 340 Marken, 87.870 Beschäftigte und eine Präsenz in zahlreichen Weltregionen.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,02 wird als fair beurteilt; weitere Bewertungskennzahlen zeigen kein eindeutig günstiges Preisniveau.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Nettomarge beträgt lediglich 3,3%, während Umsatz und Margen über vier Jahre schwankten; dadurch bleibt die Ertragskraft schwach.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 8.63 Mrd. EUR, 2024: 9.55 Mrd. EUR, 2023: 9.73 Mrd. EUR, 2022: 9.69 Mrd. EUR. Hohe Verschuldung (D/E 237%) belastet die Bilanz zusätzlich bei einem Eigenkapitalanteil von nur 16,1%.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.95). FCF in allen 4 Jahren positiv; die Erhaltungsinvestitionen liegen durchschnittlich nahe den Abschreibungen.
6. Dividende (Score 4/10) — Hohe Ausschüttungsquote (94.1%) — wenig Spielraum bei Gewinnrückgängen. Die Ausschüttungsquote von 94,1% lässt bei Gewinnrückgängen wenig Spielraum, obwohl die Dividende zuletzt stabil gezahlt wurde.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Globale Markenvielfalt und positive Gewinnentwicklung bieten Chancen, doch sinkender Umsatz, geringe Nettomarge und hohe Verschuldung erhöhen die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 5.6/10