WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 237%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 3.3%)
• HINWEIS: Hohe Ausschüttungsquote (Payout = 94.1%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global diversifizierter Braukonzern mit rund 88.000 Mitarbeitern, breitem Markenportfolio und Präsenz in Europa, Amerika, Afrika, Asien und dem Nahen Osten.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,02 gilt als fair, während das erwartete KGV von 11,82 moderater erscheint.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Profitabilität ist schwach: Eine Nettomarge von 3,3% und sinkender Umsatz stehen einem jüngsten Gewinnanstieg von 5,9% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 8.63 Mrd. EUR, 2024: 9.55 Mrd. EUR, 2023: 9.73 Mrd. EUR, 2022: 9.69 Mrd. EUR. Hohe Verschuldung (D/E 237%) und eine Current Ratio von 0,93 belasten die finanzielle Stabilität.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.95). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.95) stützen die Cashflow-Qualität.
6. Dividende (Score 4/10) — Hohe Ausschüttungsquote (94.1%) — wenig Spielraum bei Gewinnrückgängen. Hohe Ausschüttungsquote (94.1%) lässt bei Gewinnrückgängen wenig Spielraum, obwohl die Dividende fünf Jahre stabil gezahlt wurde.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Globale Diversifikation und positiver freier Cashflow bieten Chancen, doch hohe Verschuldung, schwache Margen und die hohe Ausschüttung erhöhen die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 5.4/10