(Alle monetären Angaben in GBP)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr niedriges ROE (ROE = 4.5%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 3 Jahren negativ
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 150.0%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Bellway ist ein britischer Wohnungsbauunternehmen, das Häuser in verschiedenen Größen und Preisklassen baut und verkauft, was eine moderate Bewertung rechtfertigt.
2. Bewertung (Score 3/10) — Der KBV von 0.63 deutet auf eine günstige Bewertung hin, jedoch wird dies durch die schwache Profitabilität und negative Cashflows untergraben.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 2/10) — Die geringe Eigenkapitalrendite von 4.5% und der negative Gewinnwachstum deuten auf eine schwache Profitabilität hin, was die Bewertung zusätzlich belastet.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 3.56 Mrd. GBP, 2024: 3.47 Mrd. GBP, 2023: 3.46 Mrd. GBP. Ein Verschuldungsgrad von nur 14% sowie ein hoher Current Ratio von 4.77 zeigen eine solide Bilanz mit geringem finanziellen Risiko.
5. Free Cash Flow (Score 2/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.79). Der Cashflow ist in 2 von 3 Jahren negativ und die hohe Ausschüttungsquote übersteigen den Gewinn, was die finanzielle Situation kritisch erscheinen lässt.
6. Dividende (Score 3/10) — Ausschüttungsquote über 100% (150.0%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die extrem hohe Dividendenrendite von 3.6% wird durch die Überzahlung des Gewinns und die negative Cashflow-Entwicklung gerechtfertigt.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Der britische Wohnungsmarkt bietet Wachstumspotenzial, jedoch sind die aktuellen negativen Cashflows und die hohe Dividende Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 4.3/10