(Alle monetären Angaben in GBP)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr niedrige Eigenkapitalquote (EK-Quote = 0.4%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 190.0%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Diversifizierter Versicherungs- und Vermögensverwaltungskonzern mit 10.500 Mitarbeitern, jedoch stark schwankenden Umsätzen und hoher Abhängigkeit vom Finanzmarktumfeld.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 5,84 gilt als sehr teuer, während das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,4 günstiger erscheint.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 8/10) — Starke Profitabilität durch 18,0% Nettomarge und 27,0% Eigenkapitalrendite, jedoch belastet die Gesamtkapitalrendite von 0,1% das Bild.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 1/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.28 Mrd. GBP, 2024: 3.55 Mrd. GBP, 2023: 4.83 Mrd. GBP, 2022: 5.56 Mrd. GBP. Eigenkapitalquote kritisch (unter 3%); das Eigenkapital fiel von 5,56 Mrd. GBP auf 2,28 Mrd. GBP.
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; hohe Schwankungen zwischen +20,28 Mrd. GBP und -14,48 Mrd. GBP begrenzen die Qualität.
6. Dividende (Score 2/10) — Ausschüttungsquote über 100% (190.0%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Dividendenrendite von 7,7% ist attraktiv, aber die kritische Ausschüttungsquote von 190,0% übersteigt den Gewinn deutlich.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Hohe Margen und starkes Gewinnwachstum bieten Chancen, doch sehr schwache Kapitalausstattung, volatile Cashflows und überhöhte Ausschüttungen dominieren die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10