(Alle monetären Angaben in GBP)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.03 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 4 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.54)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Spezialisierter britischer Büroimmobilienkonzern mit rund 2,4 Mrd. GBP Londoner Portfolio und 164 Mitarbeitern.
2. Bewertung (Score 8/10) — Die Aktie erscheint sehr günstig, da sie mit einem KBV von 0,66 unter ihrem Buchwert notiert.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die Profitabilität ist solide, jedoch schwanken Umsatz und Ergebnisse stark und die Gesamtkapitalrendite beträgt nur 0,7%.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2026: 2.13 Mrd. GBP, 2025: 2.00 Mrd. GBP, 2024: 1.58 Mrd. GBP, 2023: 1.92 Mrd. GBP. Die Verschuldung ist mit einem D/E von 41% gering, allerdings weist die aktuelle Liquidität von 0,54 auf ein Risiko hin.
5. Free Cash Flow (Score 1/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.2). 2026: -0.03 Mrd. GBP ✗, 2025: 0.00 Mrd. GBP ✗, 2024: -0.01 Mrd. GBP ✗, 2023: 0.00 Mrd. GBP ✗ — Der FCF war in allen vier Jahren negativ; zugleich deutet ein CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 0,2 auf Unterinvestition hin.
6. Dividende (Score 8/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 20.7%. Die seit 35 Jahren gezahlte Dividende erscheint mit 2,4% Rendite und 20,7% Ausschüttungsquote konservativ und nachhaltig.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Günstige Bewertung und geringe Verschuldung stehen dauerhaft negativem FCF, Unterinvestition und angespannter kurzfristiger Liquidität gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.1/10