WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 181%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -8.2%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -2.5%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.51)
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 5/10) — Cellnex betreibt europaweite Telekommunikationsinfrastruktur mit steigendem Umsatz, jedoch hoher Verschuldung, negativem Ergebnis und gemischtem freien Cashflow.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das KBV von 1,46 gilt als günstig, während das KUV von 4,01 teuer ist; insgesamt erscheint die Bewertung fair.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Trotz steigender Umsätze erzielt Cellnex eine Nettomarge von -8,2%, negatives ROE und negatives TTM-EPS.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 12.12 Mrd. EUR, 2024: 14.16 Mrd. EUR, 2023: 13.94 Mrd. EUR, 2022: 14.22 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 181%) belastet die Bilanz, während eine Current Ratio von 0,51 zusätzliche kurzfristige Liquiditätsrisiken signalisiert.
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 0.85). FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; die Erhaltungsinvestitionen liegen bei durchschnittlich 85% der Abschreibungen.
6. Dividende (Score 5/10) — Dividende gezahlt (16.5% Ausschüttungsquote auf Basis Fiskaljahres-EPS) — TTM-EPS aktuell negativ, Dividende aus Vorjahresgewinn. Die Ausschüttung ist konservativ (unter 30%) und stabil, wird jedoch trotz negativem TTM-EPS teilweise aus Vorjahresgewinnen finanziert.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Steigende Umsätze bieten Chancen, stehen aber negativem ROE, Nettoverlust, hoher Verschuldung, Liquiditätsrisiko und gemischtem FCF gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10