WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 107%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -0.8%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -2.6%)
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 4/10) — Acerinox ist ein Stahlhersteller mit Fokus auf Edelstahl und Hochleistungsliegerungen, operierend in verschiedenen globalen Märkten, was eine moderate Bewertung rechtfertigt.
2. Bewertung (Score 3/10) — Die KBV von 1.94 deutet auf eine faire Bewertung hin, jedoch wird dies durch die aktuelle Verlustsituation und den hohen Payout-Ratio gedämpft.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 2/10) — Ein negatives EBITDA und ROE sowie ein hoher Payout-Ratio deuten auf eine derzeit schwache Profitabilität hin, was die Bewertung zusätzlich belastet.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.06 Mrd. EUR, 2024: 2.53 Mrd. EUR, 2023: 2.41 Mrd. EUR, 2022: 2.47 Mrd. EUR. Die Bilanz zeigt moderate Verschuldung mit einem D/E Verhältnis von 107%, was als moderat einzustufen ist, jedoch durch den Verlust nicht optimal aussieht.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.14). Durchgehend positiver FCF deutet auf eine solide Cashflow-Generierung hin und stabilisiert die Bewertung, trotz der aktuellen Verluste.
6. Dividende (Score 2/10) — Ausschüttungsquote über 100% (221.4%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Der sehr hohe Payout-Ratio von über 200% und die Ausschüttung aus Vorjahresgewinn sind kritisch und mindern die Attraktivität.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Die Stahlindustrie ist zyklisch, aber der positive FCF bietet Spielraum für zukünftige Investitionen und Wachstumschancen, jedoch sind die Risiken hoch.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10