1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Globaler Anbieter von Schwimmbad- und Wassertechnik mit 7.336 Mitarbeitern, jedoch zyklischer Freizeitbranche und gemischter Umsatzentwicklung.
2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung ist fair, da das Kurs-Buchwert-Verhältnis fair erscheint, während das erwartete KGV von 9,74 moderat wirkt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und Eigenkapitalrendite stehen gemischter Umsatzentwicklung sowie einem Gewinnrückgang von 9,3% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.59 Mrd. EUR, 2024: 1.65 Mrd. EUR, 2023: 1.57 Mrd. EUR, 2022: 1.67 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 85%) und eine kurzfristige Liquiditätskennzahl von 1,78 stützen die Bilanz.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.4). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings besteht Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.4), was die Nachhaltigkeit begrenzen kann.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 47.0%. Die nachhaltige Dividende mit 47% Ausschüttungsquote ist moderat, wurde sechs Jahre durchgehend gezahlt und bietet 3,4% Rendite.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Positiver freier Cashflow und erwartetes Gewinnwachstum bieten Chancen, während Gewinnrückgang, gemischter Umsatztrend und Unterinvestition Risiken darstellen.

Tratabu-Gesamtscore: 6.6/10