WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 188%)
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.7)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Große, international diversifizierte Airline-Gruppe mit mehreren Marken, jedoch zyklischem Branchenrisiko und hoher Kapitalintensität.
2. Bewertung (Score 8/10) — Die Bewertung erscheint günstig, während das Kurs-Buchwert-Verhältnis mit 2,52 als fair gilt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 7/10) — Steigender Umsatz, 16,1% operative Marge und 42,1% ROE belegen solide Profitabilität, jedoch sank der Gewinn zuletzt um 33,8%.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 7.60 Mrd. EUR, 2024: 6.17 Mrd. EUR, 2023: 3.27 Mrd. EUR, 2022: 2.02 Mrd. EUR. Moderate Verschuldung (D/E 188%); die Liquidität bleibt mit einer Current Ratio von 0,7 angespannt.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.51). FCF in allen 4 Jahren positiv; Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.51) stützen die Flottenerneuerung, binden aber Kapital.
6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 14.6%. Konservativ (unter 30%) und nachhaltig, doch die Dividende wurde nur in drei von sechs Jahren gezahlt.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigender Umsatz und positiver FCF bieten Chancen, während hohe Verschuldung, knappe Liquidität und zyklische Luftfahrtrisiken belasten.

Tratabu-Gesamtscore: 6.9/10