(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Cognex ist ein spezialisierter Anbieter industrieller Maschinenvision mit internationaler Präsenz und vielfältigen Automatisierungsanwendungen in Fertigung und Logistik.

2. Bewertung (Score 3/10) — Die Aktie ist teuer bewertet: sehr hohes Kurs-Buchwert-Verhältnis von 6,55, hohes Kurs-Umsatz-Verhältnis von 9,37 und teures Bewertungsniveau.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Profitabilität mit 68,9% Bruttomarge, 29,4% operativer Marge und 16,1% Nettomarge, jedoch gemischtem Umsatztrend über vier Jahre.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.49 Mrd. USD, 2024: 1.52 Mrd. USD, 2023: 1.50 Mrd. USD, 2022: 1.44 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 5%) und gute Liquidität mit einer Current Ratio von 3,8 kennzeichnen eine sehr solide Bilanz.

5. Free Cash Flow (Score 7/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.7). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0,7) auf potenziell zu geringe Erhaltungsinvestitionen hin.

6. Dividende (Score 5/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 24.5%. Die nachhaltige Dividende wird konservativ (unter 30%) ausgeschüttet, bietet mit 0,5% Rendite jedoch nur einen geringen laufenden Ertrag.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Starkes aktuelles Gewinnwachstum und Automatisierungschancen stehen einer teuren Bewertung, gemischter Umsatzentwicklung und möglicher Unterinvestition gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 33.9 vs. Trailing 58.3 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 58.0% (11 Analysten, Range 1.34–1.47) | Umsatzwachstum erwartet: 43.1% | Revisionstendenz aufwärts (+1/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 2.03 (19.7%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 15, Hold: 6, Sell: 0) | Kursziel: 80.05. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV von 33,9 gegenüber 58,3 sprechen für eine positive Gewinnperspektive.

Tratabu-Gesamtscore: 6.3/10