(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Kaspi.kz verbindet Zahlungen, Marktplatz und FinTech, bleibt jedoch stark auf wenige Länder und den kasachischen Kernmarkt konzentriert.

2. Bewertung (Score 5/10) — Die Gesamtbewertung erscheint fair, allerdings signalisiert das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,66 eine teure Bewertung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 8/10) — Hohe Margen, 24,2% Nettomarge und 44,8% Eigenkapitalrendite belegen starke Profitabilität, während das Gewinnwachstum zuletzt nahezu stagnierte.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 2491.84 Mrd. USD, 2024: 1517.22 Mrd. USD, 2023: 1078.12 Mrd. USD, 2022: 819.17 Mrd. USD. Geringe Verschuldung mit einem Verschuldungsgrad von 19% und steigendes Eigenkapital kennzeichnen eine solide Bilanz.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Der freie Cashflow war in allen vier Jahren positiv, zuletzt 491,10 Mrd. USD, trotz deutlich gesunkener Cashflow-Marge.

6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 0.1%. Die Dividende ist mit 0,1% Ausschüttungsquote konservativ und nachhaltig, wurde jedoch nur in drei von sechs Jahren gezahlt.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Steigender Umsatz, starke Margen und positiver Cashflow bieten Chancen, während Länderfokus und zuletzt stagnierendes Gewinnwachstum Risiken darstellen.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 3/10) — EPS-Erwartung laufendes Jahr: 23.4% (6 Analysten, Range 5482–5703.71) | Umsatzwachstum erwartet: 28.7% | Revisionstendenz abwärts (+0/−1 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 6629.91 (11.0%) | Analystenkonsens: Starker Kauf (Buy: 7, Hold: 1, Sell: 0) | Kursziel: 104.54. Der starke Kaufkonsens steht einer abwärts gerichteten Revisionstendenz gegenüber, weshalb die Perspektive trotz erwarteten Wachstums vorsichtig zu bewerten ist.

Tratabu-Gesamtscore: 7.1/10