(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 212%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-2.38 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 4 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Regulierte Strom- und Gasnetze schaffen planbare Nachfrage, während die breite Geschäftsbasis und 8.794 Beschäftigten für operative Substanz sprechen.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 2,21 gilt als fair, während das erwartete KGV von 20,62 moderates Gewinnwachstum einpreist.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und steigende Gewinne stützen die Profitabilität, doch die Eigenkapitalrendite von 9,8% bleibt für USD-Versorger nur ordentlich.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 4/10) — EK-Verlauf: 2025: 11.15 Mrd. USD, 2024: 10.67 Mrd. USD, 2023: 9.67 Mrd. USD, 2022: 10.05 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 212%) belastet die Bilanz deutlich, zudem liegt die kurzfristige Liquiditätsquote mit 0,91 unter eins.

5. Free Cash Flow (Score 2/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 3.22). 2025: -2.38 Mrd. USD ✗, 2024: -2.37 Mrd. USD ✗, 2023: -0.52 Mrd. USD ✗, 2022: -2.61 Mrd. USD ✗ — FCF in allen 4 Jahren negativ; hohe Wachstumsinvestitionen mit einem CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von durchschnittlich 3,22 verschärfen den Mittelabfluss.

6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 48.2%. Die nachhaltige Dividende ist mit 48,2% Ausschüttungsquote moderat, bietet jedoch bei 2,4% Rendite nur begrenzten laufenden Ertrag.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Gewinn- und Umsatzwachstum bieten Chancen, werden jedoch durch hohe Verschuldung, anhaltend negativen freien Cashflow und gemischte Umsatzentwicklung begrenzt.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 20.6 vs. Trailing 23.4 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 14.7% (14 Analysten, Range 1.3–1.39) | Umsatzwachstum erwartet: 18.4% | Revisionstendenz aufwärts (+3/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 2.09 (9.1%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 8, Hold: 9, Sell: 0) | Kursziel: 45.75. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV unter dem Trailing-KGV signalisieren eine konstruktive Gewinnperspektive.

Tratabu-Gesamtscore: 5/10