(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Negatives Eigenkapital (strukturell, FCF positiv) (Verschuldungsgrad = -280%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Etsy betreibt etablierte internationale Online-Marktplätze für kreative und gebrauchte Produkte, erzielt steigende Umsätze und beschäftigt 2.375 Mitarbeiter.

2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung ist fair, obwohl das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 21,42 sehr teuer erscheint; das negative Eigenkapital schränkt die Aussagekraft zusätzlich ein.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Hohe Brutto- und operative Margen sowie steigende Umsätze sprechen für solide Ertragskraft, während Gewinnrückgang und negative Eigenkapitalrendite belasten.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 1/10) — EK-Verlauf: 2025: -1.10 Mrd. USD, 2024: -0.76 Mrd. USD, 2023: -0.54 Mrd. USD, 2022: -0.55 Mrd. USD. Negatives Eigenkapital

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.44). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.44) auf mögliche Zukunftsrisiken hin.

6. Dividende (Score 5/10) — Kein Dividendenprogramm — Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert. Kein Dividendenprogramm; Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert, sodass Anleger keine laufenden Ausschüttungen in USD erhalten.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Steigende Umsätze, hohe FCF-Margen und erwartetes Gewinnwachstum bieten Chancen, doch negatives Eigenkapital, hohe Verschuldung und Beta 1,813 erhöhen die Risiken.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 15.2 vs. Trailing 23 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 253.8% (7 Analysten, Range 0.37–0.46) | Umsatzwachstum erwartet: 20.9% | EPS nächstes Jahr: 4.55 (34.5%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 9, Hold: 20, Sell: 1) | Kursziel: 88.2. Der Halte-Konsens ist überwiegend neutral, während das Forward-KGV von 15,2 unter dem Trailing-KGV von 23 liegt und Gewinnwachstum erwartet wird.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10