(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 4.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Harley-Davidson verfügt über eine etablierte Motorradmarke und drei Geschäftssegmente, ist jedoch stark zyklisch und zuletzt rückläufig.

2. Bewertung (Score 8/10) — Das KBV-Urteil lautet sehr günstig (Aktie unter Buchwert), zudem liegen Kurs-Gewinn-Verhältnisse von 14,82 beziehungsweise 12,92 vor.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Schwache Profitabilität mit 4,8% Nettomarge, sinkenden Gewinnen und deutlich rückläufigen Margen begrenzt die Ertragsqualität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 3.14 Mrd. USD, 2024: 3.17 Mrd. USD, 2023: 3.25 Mrd. USD, 2022: 2.90 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 97%) und eine Current Ratio von 2,1 sprechen trotz gemischter Eigenkapitalentwicklung für eine solide Bilanz.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.11). FCF in allen 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.11) stützen die Qualität des USD-Cashflows.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 45.6%. Die Dividende ist nachhaltig, wächst und bleibt mit einer moderat (30–50%)en Ausschüttungsquote von 45,6% angemessen.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Niedrige Bewertung, starke Liquidität und positiver Cashflow bieten Chancen, während Umsatzrückgänge und zyklische Nachfrage wesentliche Risiken bleiben.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 6/10) — Forward-KGV 12.9 vs. Trailing 14.8 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: -11.0% (22 Analysten, Range 3.3–3.49) | Umsatzwachstum erwartet: -7.5% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 1.96 (199.9%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 5, Hold: 9, Sell: 2) | Kursziel: 28.18. Aufwärtsrevisionen und ein niedrigeres Forward-KGV sind positiv, doch der Analystenkonsens lautet Halten bei erwarteten Umsatzrückgängen.

Tratabu-Gesamtscore: 6.7/10