(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -7.6%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -1.9%)
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Diversifiziertes Portfolio mit 579 medizinischen Immobilien in 28 US-Bundesstaaten bietet stabile Spezialisierung, jedoch begrenztes Wachstum bei rückläufigem Umsatz.
2. Bewertung (Score 6/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis ist fair, während die Ertragslage wegen negativem TTM-EPS die Aussagekraft konventioneller Bewertung einschränkt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Negative Nettomarge von 7,6% und negatives ROE von 1,9% zeigen aktuell Verluste trotz positiver EBITDA-Marge.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 4.62 Mrd. USD, 2024: 5.23 Mrd. USD, 2023: 6.92 Mrd. USD, 2022: 7.68 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 90%) steht einem deutlich fallenden Eigenkapital und einer gemischten Bilanzentwicklung gegenüber.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.39). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings signalisiert die niedrige Investitionsquote von durchschnittlich 39% eine Unterinvestition.
6. Dividende (Score 5/10) — Dividende gezahlt (3.0% Ausschüttungsquote auf Basis Fiskaljahres-EPS) — TTM-EPS aktuell negativ, Dividende aus Vorjahresgewinn. Die Dividende wurde sechs Jahre gezahlt und bleibt stabil, jedoch ist das TTM-EPS negativ trotz konservativer Ausschüttungsquote.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Das spezialisierte Gesundheitsimmobilienportfolio bietet Stabilität, während sinkende Umsätze, hohe Verluste und fallendes Eigenkapital erhebliche Risiken darstellen.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10