(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.76)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Salesforce verfügt über ein großes, international skalierbares CRM-Geschäft mit wachsendem Umsatz und erweitertem KI-Angebot.

2. Bewertung (Score 6/10) — Die Gesamtbewertung ist fair, wird jedoch durch das sehr teure Kurs-Buchwert-Verhältnis von 5,31 belastet.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 9/10) — Hohe Margen, 22,0% Nettomarge, 19,4% Eigenkapitalrendite und starkes Gewinnwachstum belegen eine ausgezeichnete Profitabilität.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2026: 59.14 Mrd. USD, 2025: 61.17 Mrd. USD, 2024: 59.65 Mrd. USD, 2023: 58.36 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 29%), jedoch verschlechterte Liquidität mit einer Current Ratio von 0,76.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.19). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet ein durchschnittliches CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 0,19 auf Unterinvestition hin.

6. Dividende (Score 5/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 10.9%. Die nachhaltige Dividende ist mit 10,9% Ausschüttungsquote konservativ, bietet aber nur 0,7% Rendite und wurde in vier von sieben Jahren gezahlt.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Wachsender Umsatz, starke Margen und KI-Potenzial stehen einer niedrigen Liquidität sowie möglicher Unterinvestition gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 14.9 vs. Trailing 22.7 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 32.7% (43 Analysten, Range 1.32–1.41) | Umsatzwachstum erwartet: 24.4% | Revisionstendenz aufwärts (+3/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 16.01 (-3.9%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 41, Hold: 12, Sell: 2) | Kursziel: 273.37. Aufwärts gerichtete Revisionen, Kaufkonsens und ein niedrigeres Forward-KGV als Trailing-KGV sprechen für eine positive Gewinnperspektive.

Tratabu-Gesamtscore: 7.1/10