1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Etablierter französischer Energieversorger mit Strom-, Gas-, Wärme- und Energiedienstleistungen, jedoch rückläufigem Umsatzwachstum und begrenzter Diversifikation.
2. Bewertung (Score 8/10) — Die Gesamtbewertung erscheint günstig, während das KBV von 1,72 lediglich einen fairen Buchwertpreis signalisiert.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und eine Eigenkapitalrendite von 20,8% stehen einem Umsatzrückgang von 7,2% und Gewinnrückgang von 33,0% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.68 Mrd. EUR, 2024: 0.59 Mrd. EUR, 2023: 0.47 Mrd. EUR, 2022: 0.42 Mrd. EUR. Geringe Verschuldung (D/E 2%).
5. Free Cash Flow (Score 6/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.31). FCF in 3 von 4 Jahren positiv; die Erhaltungsinvestitionen entsprechen durchschnittlich dem 1,31-Fachen der Abschreibungen.
6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 75.4%. Die Dividende ist nachhaltig und wurde 37 Jahre durchgehend gezahlt, doch die Ausschüttungsquote ist mit 75,4% erhöht.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Hohes ROE und geringe Verschuldung bieten Chancen, während rückläufige Umsätze und Gewinne die operative Entwicklung belasten.

Tratabu-Gesamtscore: 6.7/10