WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 113%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -9.2%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -3.1%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.01 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Icade ist ein Immobilienunternehmen mit Fokus auf Stadtentwicklung und verfügt über ein beträchtliches Aktivportfolio sowie eine hohe institutionelle Beteiligung.
2. Bewertung (Score 3/10) — Die Bewertung basiert auf einem KBV von 0.4, was unterhalb des Marktwerts liegt, jedoch durch negative Profitabilitätssignale stark gemindert wird.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Ein erheblicher Nettverlust, kombiniert mit einem negativen Eigenkapitalrendite und fallenden Umsätzen, deuten auf eine schlechte Profitabilität hin.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2025: 3.88 Mrd. EUR, 2024: 4.32 Mrd. EUR, 2023: 4.99 Mrd. EUR, 2022: 6.59 Mrd. EUR. Die Bilanz weist eine moderate Verschuldung auf, jedoch wird diese durch die negative Cashflow-Entwicklung zusätzlich belastet.
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 10.38). 2025: -0.01 Mrd. EUR ✗, 2024: +0.17 Mrd. EUR ✓, 2023: +0.02 Mrd. EUR ✓, 2022: -0.23 Mrd. EUR ✗ — Ein negativer Free Cash Flow und ein negativer Trend in den letzten vier Jahren sowie hohe Capex-Ausgaben belasten die finanzielle Situation.
6. Dividende (Score 1/10) — Ausschüttungsquote über 100% (591.6%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Ausschüttungsquote ist extrem hoch (über 100%) und basiert auf einem Gewinn aus dem Vorjahr, was die Nachhaltigkeit der Dividende in Frage stellt.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Das Unternehmen profitiert von der Stadtentwicklung, birgt aber Risiken durch negative Profitabilität und eine hohe Verschuldung sowie einen fallenden Umsatz.

Gesamtscore: 3.3/10