(Alle monetären Angaben in GBP)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 597%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.97 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Payout = 124.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Regulierter britischer Wasser- und Abwasserversorger mit rund 4,7 Millionen Kunden bietet grundsätzlich stabile, essenzielle Nachfrage.
2. Bewertung (Score 3/10) — Ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 5,06 und ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 3,3 signalisieren eine sehr teure beziehungsweise teure Bewertung.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Steigende Umsätze, 28,8% operative Marge und 20,5% Eigenkapitalrendite stehen einer relativ niedrigen Gesamtkapitalrendite von 3,2% gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2026: 1.84 Mrd. GBP, 2025: 1.77 Mrd. GBP, 2024: 1.83 Mrd. GBP, 2023: 0.97 Mrd. GBP. Hohe Verschuldung (D/E 597%).
5. Free Cash Flow (Score 3/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.96). 2026: -0.97 Mrd. GBP ✗, 2025: -0.68 Mrd. GBP ✗, 2024: -0.36 Mrd. GBP ✗, 2023: +0.01 Mrd. GBP ✓ — FCF in 3 von 4 Jahren negativ; Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.96) belasten den freien Mittelzufluss zusätzlich.
6. Dividende (Score 3/10) — Ausschüttungsquote über 100% (124.8%) — Dividende übersteigt den Gewinn. Die Ausschüttungsquote ist kritisch (über 100%) und beträgt 124,8%, obwohl die Dividende fünf Jahre gezahlt wurde.
7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Steigende Umsätze und Gewinne bieten Chancen, doch hohe Verschuldung, überwiegend negativer FCF und eine über Gewinn liegende Ausschüttung erhöhen die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 4.1/10