(Alle monetären Angaben in GBP)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 174%)
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre
• WARNUNG: Liquiditätsrisiko (Kurzfristige Schulden übersteigen Umlaufvermögen) (Current Ratio = 0.44)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Whitbread verfügt über etablierte Hotel- und Restaurantmarken, 31.502 Mitarbeitende sowie Präsenz im Vereinigten Königreich, Deutschland und Irland.
2. Bewertung (Score 8/10) — Das KBV von 1,25 ist günstig, während das nachlassende Umsatzniveau die Attraktivität der Bewertung teilweise relativiert.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide operative Marge und positive Gewinne stehen einem fallenden Umsatz sowie rückläufigen Margen und Eigenkapitalrenditen gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 5/10) — EK-Verlauf: 2026: 3.14 Mrd. GBP, 2025: 3.33 Mrd. GBP, 2024: 3.52 Mrd. GBP. Moderate Verschuldung (D/E 174%) belastet die Bilanz zusätzlich durch fallendes Eigenkapital und ein Current Ratio von 0,44.
5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.36). FCF in allen 3 Jahren positiv, jedoch sinkend; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.36) begrenzen den freien Mittelzufluss.
6. Dividende (Score 6/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 72.9%. Die Ausschüttungsquote ist erhöht (70–80%), die Dividende nachhaltig, wurde jedoch nur in 3 von 5 Jahren gezahlt.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Positiver FCF und etablierte Marken stehen fallendem Umsatz, hoher Verschuldung und erheblichem kurzfristigem Liquiditätsrisiko gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.1/10