Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

The Morning Bull – US-Markt-Morgenupdate, Montag, 21. September 2026

Die US-Marktfutures tendieren leicht höher. E-mini-S&P-500-Kontrakte liegen etwa 0,1 % im Plus, während Nasdaq-100-Futures rund 0,6 % zulegen. Das Umfeld ist uneinheitlich. Die globalen Anleiherenditen steigen, wobei die Rendite zehnjähriger US-Anleihen um etwa 6,8 Basispunkte zulegt. Dadurch bleiben die Kreditkosten für Haushalte und Unternehmen unter Druck. Gleichzeitig sank die US-Industrieproduktion im August um 0,3 %, während die industrielle Produktion stagnierte. Dies deutet darauf hin, dass die Fabriken nicht vollständig ausgelastet sind, obwohl die Kapazitätsauslastung bei etwa 76,3 % liegt. Anleger wägen ab, ob höhere Zinsen und eine schwächere Produktion Banken und Immobilien stärker schaden, als sie große Technologieunternehmen und KI-bezogene Wachstumswerte unterstützen.

Da die globalen Anleiherenditen weiter steigen und Hypotheken, britische Staatsanleihen sowie deutsche Bundesanleihen unter Druck stehen, lohnt sich der Blick auf 30 widerstandsfähige Aktien mit niedrigen Risikowerten, die mit strafferen Finanzbedingungen möglicherweise besser umgehen können.

Top-Beweger

Strategy (MSTR) stieg um 16,39 %, nachdem Händler auf Bitcoin-bezogene Schlagzeilen und die Aufmerksamkeit für den Kryptosektor reagiert hatten. Pershing Square (PS) legte um 13,69 % zu. Coinbase Global (COIN) gewann 11,66 % nach neuen Kommentaren zu Handelsgebühren und zur allgemeinen Positionierung am Kryptomarkt.

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Top-Verlierer

AST SpaceMobile (ASTS) fiel um 6,68 %. Nucor (NUE) sank um 6,32 %, nachdem die Prognose für das dritte Quartal und Herabstufungen durch Analysten die Erwartungen neu ausgerichtet hatten. Symbotic (SYM) gab um 6,10 % nach.

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Im Blickpunkt

Ergebnisse aus den Bereichen Basiskonsumgüter und Unternehmensdienstleistungen werden neben neuen Daten zu globalen Zinsen und Energie im Mittelpunkt stehen.

AutoZone (AZO) veröffentlicht am Dienstag die Ergebnisse für das vierte Quartal 2026 und gibt damit Aufschluss über die Nachfrage nach Ersatzteilen sowie die Sensibilität der Reparaturausgaben gegenüber Kreditkosten. General Mills (GIS) legt am Mittwoch die Ergebnisse für das erste Quartal 2027 vor, wobei der Fokus auf Preisen, Werbeaktionen und Kostendruck bei verpackten Lebensmitteln liegt. Paychex (PAYX) veröffentlicht am Mittwoch die Ergebnisse für das erste Quartal 2027. Das Volumen der Lohnabrechnungen und die Kundenbindung können Hinweise auf die Widerstandsfähigkeit der Beschäftigung geben. Cintas (CTAS) legt am Mittwoch die Ergebnisse für das erste Quartal 2027 vor und gibt Einblicke in Trends bei Uniformvermietung und Gebäudedienstleistungen, die mit der allgemeinen Geschäftstätigkeit zusammenhängen. Globale Renditen und Ölpreise bleiben bis Mittwoch im Fokus, da höhere Finanzierungskosten und Energiepreise die Risikobereitschaft beeinflussen.

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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir liefern ausschließlich auf historischen Daten und Analystenprognosen beruhende Kommentare nach einer unvoreingenommenen Methodik. Unsere Artikel stellen keine Finanzberatung dar, enthalten keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf einer Aktie und berücksichtigen weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Wir verfolgen eine langfristig ausgerichtete Analyse auf Grundlage fundamentaler Daten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmitteilungen oder qualitativen Informationen. Simply Wall St hält keine Positionen in den genannten Aktien.

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Dieser Artikel erschien zuerst auf GuruFocus.

Der S&P 500 ist im vergangenen Jahr um fast 15 % gestiegen, aber nicht jede Blue-Chip-Aktie hat daran teilgenommen. Microsoft, American Express, Republic Services, Baxter International und Cintas haben in den vergangenen zwölf Monaten praktisch auf der Stelle getreten und damit in einem allgemein steigenden Markt eine ungewöhnliche Phase der Stagnation geschaffen.

Das bedeutet nicht unbedingt, dass die Unternehmen selbst stillgestanden haben.

Vielmehr scheint jede Aktie zwischen gegenläufigen Kräften gefangen zu sein, die Anleger daran gehindert haben, die Bewertungen deutlich höher zu treiben.

Microsoft ist vielleicht der bemerkenswerteste Name auf der Liste. Hohe Ausgaben für Infrastruktur der künstlichen Intelligenz haben die Stimmung belastet, obwohl das Unternehmen weiterhin aggressiv investiert, um die künftige KI-Nachfrage zu nutzen.

American Express war einem anderen Druckpunkt ausgesetzt. Steigende Betriebskosten und Sorgen über die Verbraucherausgaben haben die Begeisterung trotz der Premium-Kundenbasis des Unternehmens begrenzt.

Republic Services wurde durch Arbeitskosten und schwächere Mengen begrenzt, während Baxter weiterhin mit einer Altlasten-Schuldenlast und Fragen zum organischen Wachstum zu kämpfen hat.

Cintas sieht sich unterdessen mit Unsicherheit bezüglich der geplanten Übernahme von UniFirst konfrontiert, sodass Anleger mögliche strategische Vorteile gegen Integrations- und Transaktionsrisiken abwägen müssen.

Anleger-Fazit

Die interessante Frage ist, ob diese Aktien still auf einen Ausbruch zusteuern oder lediglich Kapital binden, während sich bessere Chancen weiter nach oben bewegen.

Eine unveränderte Aktie kann attraktiv werden, wenn sich die Gewinne weiter verbessern, während die Bewertung sinkt, weil das zugrunde liegende Geschäft schließlich mehr Raum zum Aufholen hat. Seitwärtsbewegungen können jedoch auch signalisieren, dass Anleger ungelöste strukturelle Probleme sehen.

Bei Microsoft geht es in der zentralen Debatte darum, ob die KI-Ausgaben genügend Umsatz- und Margenwachstum erzeugen, um die erhöhten Investitionsausgaben zu rechtfertigen. American Express braucht anhaltende Verbraucherausgaben und Kostenkontrolle. Republic Services braucht bessere Mengen- und Kostentrends, während Baxter Fortschritte bei der Bilanz zeigen muss.

Cintas ist möglicherweise das ereignisgetriebenste Unternehmen der Gruppe, wobei Anleger wahrscheinlich beobachten, wie sich die UniFirst-Transaktion entwickelt.

Der gemeinsame Nenner ist, dass diese Aktien nun Beweise benötigen. Nach einem Jahr mit kaum Kursfortschritt werden eher die Fundamentaldaten als die allgemeine Marktdynamik bestimmen, was die Pattsituation beendet.

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US-Präsident Donald Trump und seine Vermögensverwalter führten in den 17 Monaten nach seiner zweiten Amtseinführung fast 28.700 Wertpapiertransaktionen aus und übertrafen damit alle Mitglieder des Kongresses zusammen, während er gleichzeitig ein Gesetz vorantreibt, das Abgeordneten den Aktienkauf verbieten würde, laut einem Medienbericht vom Dienstag.

Im selben Zeitraum meldeten die Abgeordneten auf dem Capitol Hill zusammen etwa 22.200 vergleichbare Transaktionen, berichtete Bloomberg unter Berufung auf Offenlegungsformulare zu Wertpapiertransaktionen.

Der Kontrast markiert eine bemerkenswerte Veränderung gegenüber seiner ersten Amtszeit, als Trumps Finanzoffenlegungen hauptsächlich illiquide Immobilienbestände und andere privat gehaltene Unternehmungen enthielten. Sein Portfolio umfasst nun Tausende Positionen in Aktien (SPY, DIA, QQQ), Anleihen (TLT, SHY) und Kryptowährungen (IBIT, ETHA).

Das Aktienkaufverbot, das die Republikaner im Repräsentantenhaus im Juli verabschiedet haben, beschränkt ausschließlich Mitglieder des Kongresses, deren Ehepartner und unterhaltsberechtigte Kinder. Die Gesetzgebung lässt die Präsidentschaft unberührt, obwohl der Oberbefehlshaber einen einzigartig weitreichenden Zugang zu US-Geheimdienstinformationen und die Macht hat, ganze Sektoren durch eine Präsidialverordnung oder einen Beitrag in sozialen Medien zu beeinflussen.

Trump hatte die vorgeschlagene Maßnahme des Repräsentantenhauses in seiner jüngsten Rede zur Lage der Nation unterstützt und erklärt, sie müsse „ohne Verzögerung“ verabschiedet werden, damit Mitglieder des Kongresses „nicht durch die Nutzung von Insiderinformationen auf korrupte Weise profitieren können“. Er bleibt der einzige US-Präsident dieses Jahrhunderts, der den aktiven Handel mit einzelnen Aktien offengelegt hat, und setzt Transaktionen fort, die für Abgeordnete nach genau dem von ihm unterstützten Gesetz verboten wären.

Allein im Juni tätigte Trump mehr als 1.000 Wertpapiergeschäfte, darunter bedeutende Käufe von Berkshire Hathaway, Visa, Mastercard, Palantir und Cintas, wie aus einer vom US Office of Government Ethics veröffentlichten Finanzoffenlegung hervorgeht. Die größte Transaktion war am 22. Juni der Verkauf von Anteilen des Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF im Wert zwischen 5 und 25 Millionen US-Dollar.

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Präsident Donald Trump tätigte im Juni mehr als 1.000 Wertpapiergeschäfte, darunter bedeutende Käufe von Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V), Mastercard (MA), Palantir (PLTR) und Cintas (CTAS), wie aus einer von der US-amerikanischen Office of Government Ethics veröffentlichten Finanzoffenlegung hervorgeht.

Die Transaktionen beliefen sich insgesamt auf 78,1 bis 263,1 Millionen Dollar, wobei die Einreichung für jede Transaktion eine Spanne statt exakter Beträge auswies.

WICHTIGE TRANSAKTIONSDETAILS

Die größte Transaktion war der Verkauf von Anteilen am Vanguard Dividend Appreciation Index Fund ETF (VIG) im Wert von 5 bis 25 Millionen Dollar am 22. Juni.

Trumps Aktivitäten bei Berkshire Hathaway umfassten am 18. Juni einen Kauf im Wert von 1 bis 5 Millionen Dollar, gefolgt von einem kleineren Verkauf am 24. Juni.

Sein Handel mit Palantir (PLTR) zeigte besonders aktive Bewegungen: Am 3. Juni kaufte er Softwareunternehmen-Aktien im Wert von 1.001 bis 15.000 Dollar, bevor er am 16. Juni Aktien im Wert von 15.001 bis 50.000 Dollar und am 18. Juni im Wert von 500.000 bis 1 Million Dollar verkaufte. Danach kaufte er am 23. und 24. Juni Aktien, nachdem die USA und Iran am 14. Juni ein Friedensabkommen vereinbart hatten.

Bei Meta (META) gab es ähnliche Käufe und Verkäufe: Trump verkaufte am 18. Juni Aktien im Wert von 1 bis 5 Millionen Dollar und kaufte später im Monat kleinere Beträge.

Weitere Unternehmen unter den Transaktionen waren Coinbase (COIN) und Home Depot (HD).

UNABHÄNGIGE VERWALTUNGSSTRUKTUR

Das Weiße Haus erklärt, es gebe keine Interessenkonflikte, weil Trumps Investitionen unabhängig verwaltet würden. Trumps Sohn Eric, der Executive Vice President der Trump Organization, sagte, die Vermögenswerte lägen in einem Blind Trust.

„Alle Bestände werden in diskretionären Konten gehalten und über computergestützte Modellportfolios investiert, die automatisch anerkannte Indizes wie den Schwab 1000 nachbilden“, sagte der Sprecher des Weißen Hauses, Davis Ingle, gegenüber Bloomberg. „Weder Präsident Trump noch irgendein Mitglied seiner Familie kann bestimmen, beeinflussen oder dazu Stellung nehmen, wie oder wann das Portfolio investiert wird. Alle Anlageentscheidungen werden vollständig von unabhängigen Verwaltern getroffen.“

HISTORISCHER KONTEXT

Trump tätigte 2025 mehr als 21.000 Wertpapiergeschäfte, häufig in Schüben im Zusammenhang mit von ihm ausgelösten Marktbewegungen. Der Gesamtwert der in jenem Jahr getätigten Geschäfte lag zwischen 600 Millionen und 1,86 Milliarden Dollar; gelegentlich wurden am selben Tag Käufe und Verkäufe desselben Wertpapiers ausgewiesen.

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Präsident Donald Trump tätigte im Juni mehr als 1.000 Wertpapiergeschäfte, darunter bedeutende Käufe von Berkshire Hathaway, Visa, Mastercard und Cintas, wie aus einer am Samstag veröffentlichten Finanzdeklaration hervorgeht. Die Transaktionen beliefen sich insgesamt auf 78,1 Millionen bis 263,1 Millionen US-Dollar. Die größte Transaktion war am 22. Juni der Verkauf von Aktien eines börsengehandelten Fonds der Vanguard Group im Wert von 5 bis 25 Millionen US-Dollar. Trump tätigte 2025 mehr als 21.000 Wertpapiergeschäfte im Gesamtwert von 600 Millionen bis 1,86 Milliarden US-Dollar. Das Weiße Haus erklärte, es gebe keine Interessenkonflikte, weil Trumps Anlagen unabhängig verwaltet würden.