(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -146.9%)
• WARNUNG: Negatives operatives Ergebnis (Op.Marge = -165.2%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -68.6%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-1.02 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 4 von 4 Jahren negativ
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 3/10) — Bitcoin-Mining konzentriert das Geschäftsmodell stark auf ein volatiles digitales Gut; 309 Mitarbeiter und negative Ergebnisse erhöhen das Unternehmensrisiko.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das Unternehmen ist gemessen am Buchwert teuer, während die aktuelle Ertragslage zusätzlich einen erheblichen Bewertungsabschlag rechtfertigt.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Negative operative Marge, Nettomarge, Eigenkapitalrendite und ein EBITDA von -0.85 Mrd. USD belegen anhaltende Verlustsituation.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.18 Mrd. USD, 2024: 1.76 Mrd. USD, 2023: 0.68 Mrd. USD, 2022: 0.40 Mrd. USD. Eigenkapitalquote gut (68.3%).
5. Free Cash Flow (Score 1/10) — 2025: -1.02 Mrd. USD ✗, 2024: -1.04 Mrd. USD ✗, 2023: -0.33 Mrd. USD ✗, 2022: -0.12 Mrd. USD ✗ — FCF in allen 4 Jahren negativ.
6. Dividende (Score 4/10) — Dividende gezahlt (2.7% Ausschüttungsquote auf Basis Fiskaljahres-EPS) — TTM-EPS aktuell negativ, Dividende aus Vorjahresgewinn. Die Ausschüttungsquote ist mit 2.7% konservativ, jedoch ist das TTM-EPS negativ und die Dividende stammt aus Vorjahresgewinnen.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Steigendes Eigenkapital bietet Stabilität, doch hohe Verluste, durchgehend negativer FCF und starke Abhängigkeit vom Bitcoin-Markt dominieren die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 3.3/10