(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -146.9%)
• WARNUNG: Negatives operatives Ergebnis (Op.Marge = -165.2%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -68.6%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-1.02 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 4 von 4 Jahren negativ
• HINWEIS: Dividende trotz negativem TTM-EPS (Payout-Ratio aus Fiskaljahres-EPS — TTM-EPS negativ)

1. Unternehmensprofil (Score 4/10) — CleanSpark ist ein stark bitcoinabhängiger US-Mininganbieter mit 309 Mitarbeitern und damit ein spekulatives, wenig diversifiziertes Geschäftsmodell.
2. Bewertung (Score 3/10) — Das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 4,18 gilt als teuer und bietet trotz des negativen TTM-EPS keine überzeugende Bewertung.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — EBITDA von -0,85 Mrd. USD, operative Marge von -165,2% und Nettomarge von -146,9% zeigen anhaltende Verluste.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 2.18 Mrd. USD, 2024: 1.76 Mrd. USD, 2023: 0.68 Mrd. USD, 2022: 0.40 Mrd. USD. Eigenkapitalquote gut (68,3%), wobei das Eigenkapital von 0,40 auf 2,18 Mrd. USD gestiegen ist.
5. Free Cash Flow (Score 1/10) — 2025: -1.02 Mrd. USD ✗, 2024: -1.04 Mrd. USD ✗, 2023: -0.33 Mrd. USD ✗, 2022: -0.12 Mrd. USD ✗ — FCF in allen 4 Jahren negativ, zuletzt -1,02 Mrd. USD, wodurch die operative Finanzierungskraft klar unzureichend ist.
6. Dividende (Score 4/10) — Dividende gezahlt (2.7% Ausschüttungsquote auf Basis Fiskaljahres-EPS) — TTM-EPS aktuell negativ, Dividende aus Vorjahresgewinn. Die Ausschüttung ist konservativ (unter 30%) und seit sechs Jahren stabil, allerdings beträgt die Rendite 0,0% bei negativem TTM-EPS.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Bitcoin-Abhängigkeit, Beta von 3,886, negatives ROE und durchgehend negativer FCF überwiegen die steigende Eigenkapitalbasis.

Tratabu-Gesamtscore: 3.4/10