Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Die Aktien des Spezial-Einzelhändlers Five Below, Inc. (NASDAQ:FIVE) sind im vergangenen Jahr um mehr als 60 % gestiegen. Allerdings schloss die Aktie am 3. September niedriger, am Tag nachdem das Unternehmen seine Ergebnisse für das zweite Geschäftsquartal gemeldet hatte. Cramer sprach an diesem Tag während seines morgendlichen Auftritts über Five Below, Inc. (NASDAQ:FIVE):

„Ich muss Ihnen sagen: Wenn Sie wissen wollen, wie ein positives Herunterhandeln aussieht, dann schauen Sie sich einfach an, was Winnie Park bei Five Below gemacht hat. Wieder ein erstaunliches Quartal, und sowohl Dollar Tree als auch insbesondere Dollar Gen haben gute Zahlen vorgelegt. Aber dieses hier ist außergewöhnlich. Sie ging zuerst dazu über, die Schwundverluste zu bereinigen, und arbeitete dann buchstäblich jeden Bereich des Geschäfts bis nach hinten durch und hat es zu einem wirklich erstaunlichen Ort gemacht. Sie ist eine sehr gute Führungskraft. Übersehen.“ Jim Cramer erklärt, warum Merck (MRK) seine defensive Wunschaktie ist

Seit seinen Kommentaren sind die Aktien um fast 3 % gestiegen. Es sieht also so aus, als hätte Cramer mit der Aussage über das Herunterhandeln der Aktie recht gehabt. Als Einzelhändler wird die Entwicklung von Five Below, Inc. (NASDAQ:FIVE) durch vergleichbare Umsätze und die Anzahl der Filialen sowie durch die traditionellen Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung wie Umsatz und Betriebsergebnis bestimmt. Im zweiten Quartal stiegen die vergleichbaren Umsätze des Unternehmens um beachtliche 14,1 %. Gleichzeitig erhöhte das Unternehmen seine Prognose für das vergleichbare Umsatzwachstum im Gesamtjahr 2026 auf 10 % bis 12 %, gegenüber zuvor 6 % bis 8 %. Die Zahl von 14 % stellte jedoch eine Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 22,7 % im ersten Quartal dar und deutete darauf hin, dass Five Below, Inc. möglicherweise eine Verlangsamung erlebt.

Da Five Below, Inc. von den Ermessensausgaben der Verbraucher und dem überdurchschnittlichen Wachstum der vergleichbaren Umsätze in denselben Filialen abhängt, könnte das Unternehmen Schwierigkeiten bekommen, wenn die Verbraucher weiterhin mit den inflationären Auswirkungen höherer Benzinpreise konfrontiert sind. Zusätzlich könnten diese Kosten auch die Margen von Five Below belasten. Im zweiten Quartal lag die bereinigte Betriebsmarge ohne Zollrückerstattung bei 8,87 %, was einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Vorjahreswert von 5 % darstellte. Für das dritte Quartal prognostizierte Five Below jedoch eine Betriebsmarge von 6 %, was darauf hindeutet, dass der Druck im laufenden Quartal steigen könnte. Für das Gesamtjahr erwartet das Management, dass die Betriebsmarge im Mittel bei 12,5 % liegen wird. Außerdem lag die Marge im zweiten Quartal unter derjenigen der Wettbewerber.

Was denken die Hedgefonds? Im zweiten Quartal hielten 63 von Insider Monkey beobachtete Fonds eine Beteiligung an Five Below, Inc. (NASDAQ:FIVE), weniger als die 69 im ersten Quartal. Zu den bemerkenswerten Ausstiegen gehörten Two Sigma Advisors und Maverick Capital. Auf Bewertungsebene liegt das Forward-KGV des Unternehmens von 24,69 auf einer Linie mit TJX bei 24,39 und leicht unter ROST bei 27.

ALS NÄCHSTES LESEN: Jim Cramer zieht bei NVIDIA in China eine Grenze: Warum die nationale Sicherheit an erster Stelle steht, und Jim Cramer verteidigt seine Haltung zu Dell, während sich Anleger darüber beschweren, etwas verpasst zu haben.

Offenlegung: Keine.

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Five Below, Inc. (NASDAQ:FIVE) meldete im zweiten Geschäftsquartal einen Nettoumsatz von 1,26 Milliarden US-Dollar, 22,9 Prozent mehr als 1,03 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Der vergleichbare Umsatz stieg um 14,1 Prozent, während 52 neue Filialen die Zahl zum Quartalsende auf 2.022 erhöhten.

Das operative Ergebnis nach GAAP stieg von 52,4 Millionen auf 275,4 Millionen US-Dollar, einschließlich einer Zollrückerstattung von 163,6 Millionen US-Dollar nach dem International Emergency Economic Powers Act. Das bereinigte operative Ergebnis nach Unternehmensdefinition stieg von 55,1 Millionen auf 113,2 Millionen US-Dollar. Die bereinigte operative Marge erhöhte sich von 5,4 auf etwa 9,0 Prozent.

Five Below erhöhte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 5,63 bis 5,71 Milliarden US-Dollar und die Prognose für den vergleichbaren Umsatz auf 10 bis 12 Prozent. Die Planung von etwa 150 neuen Filialen blieb unverändert; die Prognose für Bruttoinvestitionen stieg auf 250 bis 260 Millionen US-Dollar.

Der Vorstand genehmigte Aktienrückkäufe von bis zu 600 Millionen US-Dollar. Five Below kaufte im Quartal Aktien im Wert von 60 Millionen US-Dollar zurück.

Der Anstieg des vergleichbaren Umsatzes um 14,1 Prozent war das fünfte Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum. Das bereinigte operative Ergebnis hat sich mehr als verdoppelt. Im ersten Halbjahr erzielte Five Below 442,7 Millionen US-Dollar operativen Cashflow und gab 110,4 Millionen US-Dollar für Investitionen aus. Daraus ergeben sich etwa 332,3 Millionen US-Dollar artikelberechneter freier Cashflow, der von der Zollrückerstattung profitierte.

Das Unternehmen verfügte über 561,1 Millionen US-Dollar an Barmitteln und 626,8 Millionen US-Dollar an kurzfristigen Anlagen und hatte keine Kreditlinienkredite. Risiken bestehen unter anderem in steigenden Lagerbeständen, Zöllen, Frachtkosten, Warenbeschaffung und der Finanzierung von Rückkäufen und Expansion.

Zum Ende des zweiten Quartals 2026 hielten laut Insider Monkey 63 Hedgefonds Five Below, gegenüber 69 drei Monate zuvor. Der Artikel kommt zu dem Schluss, dass Umsatz, operative Hebelwirkung und Liquidität eine Erholung unterstützen, die tatsächliche Entwicklung jedoch von Verkehr, Durchschnittsbon, Margen, Lagerumschlag, Filialrenditen und Rückkäufen abhängt. Zusätzlich enthält der Artikel Werbe-, Weiterlese- und Offenlegungshinweise.

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Die Unternehmen mit den größten vorbörslichen Bewegungen: Snowflake – Die Aktien stiegen um 24 %, nachdem die Ergebnisse des zweiten Quartals die Erwartungen der Analysten übertrafen. Snowflake erzielte bereinigte Gewinne von 62 Cent je Aktie und einen Umsatz von 1,55 Mrd. Dollar; LSEG-Analysten hatten 45 Cent und 1,48 Mrd. Dollar erwartet. Das Unternehmen erhöhte außerdem seine Prognose für den Produktumsatz des Gesamtjahres. Der Anstieg von Snowflake unterstützte andere Softwarewerte: Datadog legte um mehr als 5 % zu, ServiceNow um 3 % und Salesforce um etwas mehr als 1,5 %. Hewlett Packard Enterprise fiel um 3 %. HPE erwartet für das Geschäftsjahr bis Oktober 2027 ein Gewinnwachstum von 16 bis 20 %, während der FactSet-Konsens 18,7 % vorsah. Broadcom verlor 2,5 %, nachdem die Umsatzprognose für das vierte Quartal mit 34,8 Mrd. Dollar unter der Schätzung von 35,03 Mrd. Dollar lag. Broadcom meldete für das dritte Quartal einen Umsatz von 29,59 Mrd. Dollar und bereinigte Gewinne von 3,32 Dollar je Aktie. Campbell’s fiel um fast 7 %; die Gewinnprognose für das Geschäftsjahr 2027 lag mit 1,65 bis 1,80 Dollar je Aktie unter dem FactSet-Konsens von 1,83 Dollar. Ultragenyx Pharmaceutical verlor mehr als 46 %, nachdem die Ergebnisse einer Phase-3-Studie zu einem Medikament gegen das Angelman-Syndrom den primären Endpunkt nicht erreichten. Petco stieg um fast 9 %; die bereinigte EBITDA-Marge im zweiten Quartal betrug 8,2 % gegenüber erwarteten 7,4 %. Moderna verlor mehr als 2 %, nachdem Rothschild & Co Redburn die Aktie auf Verkaufen herabgestuft hatte. Argan stieg um fast 7,5 % nach besser als erwarteten Ergebnissen und Umsätzen im zweiten Quartal; der Gewinn je Aktie betrug 3,76 Dollar gegenüber erwarteten 2,64 Dollar, der Umsatz 384 Mio. Dollar gegenüber erwarteten 300,5 Mio. Dollar. Five Below legte um 4,5 % zu; das Unternehmen erzielte 1,68 Dollar je Aktie bei 1,26 Mrd. Dollar Umsatz, verglichen mit Erwartungen von 1,40 Dollar und 1,22 Mrd. Dollar. Victoria’s Secret fiel um mehr als 18 % nach einem leichten Umsatzverfehlen. Netskope stieg um 12 % und erwartet einen Jahresumsatz von 888 bis 892 Mio. Dollar gegenüber einem LSEG-Konsens von 881 Mio. Dollar. NetApp verlor 8 %; der aufgeschobene Umsatz im ersten Quartal betrug 4,85 Mrd. Dollar gegenüber erwarteten 4,86 Mrd. Dollar. – Berichterstattung von CNBCs Sean Conlon und Tobias Burns.

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Investing.com – Die US-Aktienindex-Futures waren am frühen Donnerstag uneinheitlich, einen Tag nachdem die großen Durchschnittswerte ihre dreitägige Verlustserie beendet hatten, die durch steigende Treasury-Renditen im Zuge erneuter Feindseligkeiten zwischen den USA und Iran ausgelöst worden war. Die Futures auf den S&P 500 stiegen um 0,1 %, die Dow-Futures um 0,2 % und die Nasdaq-100-Futures um 0,1 %.

Unter den Einzelaktien legten die Snowflake-Aktien im vorbörslichen Handel um mehr als 23 % zu, nachdem das Unternehmen Quartalsergebnisse über den Erwartungen veröffentlicht und seinen Ausblick für das Gesamtjahr angehoben hatte. Der bereinigte Gewinn lag bei 62 Cent je Aktie und übertraf die Schätzungen von 45 Cent, während der Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 35 % auf 1,55 Milliarden US-Dollar stieg. Der Produktumsatz erhöhte sich um 37 % auf 1,49 Milliarden US-Dollar und markierte damit das dritte Quartal in Folge mit beschleunigtem Wachstum.

Snowflake erhöhte außerdem seine Prognose für den Produktumsatz im Geschäftsjahr 2027 auf 6,07 Milliarden US-Dollar, deutlich über der vorherigen Prognose von 5,84 Milliarden US-Dollar.

Die Aktien von Five Below stiegen um etwa 4 %, nachdem die Einzelhandelskette mit ihren Ergebnissen für das zweite Geschäftsquartal die Erwartungen in allen Bereichen übertroffen hatte. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,68 US-Dollar gegenüber einer Schätzung von 1,33 US-Dollar, während der Nettoumsatz um 22,9 % auf 1,26 Milliarden US-Dollar stieg. Die vergleichbaren Umsätze wuchsen um 14,1 %, das fünfte Quartal in Folge mit einem zweistelligen Wachstum. Das Unternehmen erhöhte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 5,63 bis 5,71 Milliarden US-Dollar und genehmigte ein neues Aktienrückkaufprogramm über 600 Millionen US-Dollar.

Die Aktien von Hewlett Packard Enterprise fielen trotz eines stärker als erwarteten Quartals und einer angehobenen Prognose für die Geschäftsjahre 2026 und 2027 um fast 3 %, da sich die Anleger auf anhaltende Lieferengpässe konzentrierten. Das Unternehmen erzielte einen bereinigten Gewinn von 1,11 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 12,21 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen von 92 Cent beziehungsweise 11,93 Milliarden US-Dollar.

HPE erweiterte außerdem seine Zusammenarbeit mit Oracle, indem es dem Unternehmen eine Option zum Kauf von HPE-Stammaktien einräumte und Juniper-Netzwerkdienste in den Rechenzentren von Oracle ausweitete. CEO Antonio Neri sagte, KI werde für das Unternehmen „zu einem mehrjährigen Wachstumstreiber“.

Die Broadcom-Aktien gaben ebenfalls um rund 3 % nach, nachdem das Unternehmen für das vierte Quartal einen Umsatz von 34,8 Milliarden US-Dollar prognostiziert hatte, unter den Schätzungen von 35,05 Milliarden US-Dollar. Die Verluste wurden begrenzt, nachdem CEO Hock Tan prognostiziert hatte, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2027 auf 115 Milliarden US-Dollar steigen und sich im Geschäftsjahr 2028 erneut auf 230 Milliarden US-Dollar verdoppeln werde. Broadcom prognostizierte außerdem für das vierte Quartal KI-Chip-Umsätze von 21,7 Milliarden US-Dollar, leicht über den Schätzungen.

Die Aktien von Ultragenyx Pharmaceutical stürzten um mehr als 44 % ab, nachdem das Medikament Apazunersen in einer klinischen Studie der späten Phase für das Angelman-Syndrom, eine neurologische Entwicklungsstörung, sein primäres Ziel verfehlt hatte. Das Medikament zeigte im Vergleich zu Placebo keine wesentliche Verbesserung der kognitiven Fähigkeiten oder der allgemeinen Entwicklung. Ultragenyx erklärte, dass es die Zukunft des Programms prüfe.

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Der S&P-500-Index schloss am Dienstag 0,71 % niedriger, der Dow Jones Industrial Average 0,79 % niedriger und der Nasdaq-100-Index 1,29 % niedriger. E-mini-S&P-Futures fielen um 0,71 %, September-E-mini-Nasdaq-Futures um 1,25 %.

Die Aktienindizes gaben am Dienstag nach. Der S&P 500 fiel auf ein Vierwochentief, der Dow Jones Industrial Average auf ein Monatstief und der Nasdaq 100 auf ein Wochentief. Die Aktien fielen, da steigende Ölpreise die Inflationserwartungen und Anleiherenditen erhöhten und die Erwartungen verstärkten, dass globale Zentralbanken die Zinsen weiter anheben werden. Anleger verlangen höhere Renditen für das Halten von Anleihen, da die Sorgen über anhaltende Inflation, Staatsausgaben und steigende Unternehmenskredite zur Finanzierung des KI-Ausbaus zunehmen. Die höheren Anleiherenditen lösten am Dienstag einen Rückzug bei Chipherstellern und KI-Infrastrukturaktien aus.

Der weltweite Ausverkauf von Anleihen ließ die Renditen auf Mehrjahreshochs steigen und belastete Aktien. Die Rendite zehnjähriger britischer Gilts stieg auf ein 18-Jahres-Hoch von 5,25 %, die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen auf ein 15-Jahres-Hoch von 3,36 %, die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen auf ein 30-Jahres-Hoch von 3,00 % und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf ein 1,75-Jahres-Hoch von 4,80 %.

Die Aktien hielten ihre Verluste am Dienstag angesichts schwächer als erwarteter US-Konjunkturdaten, darunter der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe im August, die Bauausgaben im Juli und die offenen Stellen nach JOLTS im Juli.

Der US-ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe im August fiel um 1,0 auf 54,6 und lag damit unter der Erwartung von 55,2. Der Subindex der bezahlten Preise blieb bei 71,1 und lag über der Erwartung eines Rückgangs auf 70,8.

Die US-Bauausgaben im Juli fielen gegenüber dem Vormonat um 0,5 %.

Die offenen Stellen nach JOLTS stiegen im Juli unerwartet um 89.000 auf 7,271 Millionen gegenüber revidierten 7,182 Millionen im Juni und lagen damit unter der Erwartung von 7,313 Millionen.

Der US-Notenbankgouverneur Michael Barr sagte: „Wenn die Inflation offenbar nicht ausreichend nachlässt, sollten wir meiner Ansicht nach entschlossen handeln und die Zinsen anheben.“

Die WTI-Ölpreise für Oktober stiegen am Dienstag um mehr als 5 % auf ein Sechswochenhoch, da die Feindseligkeiten im Nahen Osten eskalierten.

Die Ergebnisse des zweiten Quartals sind ein bullisher Faktor für Aktien. Für den S&P 500 wird im zweiten Quartal ein Gewinnwachstum von fast 32 % erwartet, deutlich über den Prognosen von 23 %. 86 % der 487 S&P-500-Unternehmen, die Ergebnisse veröffentlicht haben, übertrafen laut Bloomberg-Daten die Schätzungen.

Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 69 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung am 15. und 16. September ein.

Die europäischen und asiatischen Aktienmärkte schlossen niedriger.

Der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg um 4,2 Basispunkte auf 4,792 %. Die Rendite zehnjähriger deutscher Bundesanleihen stieg auf 3,364 % und schloss bei 3,344 %. Die Rendite zehnjähriger britischer Gilts stieg auf 5,250 % und schloss bei 5,220 %.

Die Verbraucherpreise der Eurozone stiegen im August gegenüber dem Vorjahr um 3,3 %, während die Kerninflation um 2,4 % zulegte. Die Arbeitslosenquote der Eurozone blieb im Juli bei 6,4 %. Der Text endet mit der Revision des Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe der Eurozone im August auf 52,7.

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[Junge blonde Managerin erklärt Quartalsergebnisse auf großer LED-Anzeige] NicolasMcComber

Wenn der August in den September übergeht, bringt die kommende Woche einen technologieorientierten Ergebnisplan mit sich. Die Anleger konzentrieren sich auf KI-Infrastruktur, Cybersicherheit, Unternehmenssoftware und Halbleiternachfrage, während sich der Markt der Schlussphase des dritten Quartals nähert. Broadcom (AVGO [https://seekingalpha.com/symbol/AVGO]), Credo Technology (CRDO [https://seekingalpha.com/symbol/CRDO]), Dell Technologies (DELL [https://seekingalpha.com/symbol/DELL]), Ciena (CIEN [https://seekingalpha.com/symbol/CIEN]), Ambarella (AMBA [https://seekingalpha.com/symbol/AMBA]) und NetApp (NTAP [https://seekingalpha.com/symbol/NTAP]) werden neue Signale zu KI-Netzwerken, kundenspezifischen Chips, Rechenzentrumsausgaben und der allgemeinen Infrastrukturnachfrage liefern. Unterdessen werden Snowflake (SNOW [https://seekingalpha.com/symbol/SNOW]), MongoDB (MDB [https://seekingalpha.com/symbol/MDB]), GitLab (GTLB [https://seekingalpha.com/symbol/GTLB]), UiPath (PATH [https://seekingalpha.com/symbol/PATH]) und DocuSign (DOCU [https://seekingalpha.com/symbol/DOCU]) Aufschluss über die Ausgaben für Unternehmenssoftware und die Nachfrage nach cloudbasierten Anwendungen geben.

Auch die Cybersicherheit wird im Mittelpunkt stehen: Palo Alto Networks (PANW [https://seekingalpha.com/symbol/PANW]) und Zscaler (ZS [https://seekingalpha.com/symbol/ZS]) berichten vor dem Hintergrund anhaltender Ausgaben für Cloud-Sicherheit und KI-gesteuerte Bedrohungen. Hewlett Packard Enterprise (HPE [https://seekingalpha.com/symbol/HPE]) wird weitere Einblicke in Unternehmenshardware und die Nachfrage nach KI-Servern liefern, während Medtronic (MDT [https://seekingalpha.com/symbol/MDT]) eine Perspektive aus dem Gesundheitswesen in die Ergebnisse der Woche einbringt.

Zum Verbraucher- und internationalen Bereich gehören lululemon athletica (LULU [https://seekingalpha.com/symbol/LULU]) und NIO (NIO [https://seekingalpha.com/symbol/NIO]); die Anleger beobachten jeweils die Ermessensausgaben der Verbraucher und den chinesischen Markt für Elektrofahrzeuge.

Der breitere Kalender umfasst außerdem Planet Labs (PL [https://seekingalpha.com/symbol/PL]), C3.ai (AI [https://seekingalpha.com/symbol/AI]), FuelCell Energy (FCEL [https://seekingalpha.com/symbol/FCEL]), ChargePoint (CHPT [https://seekingalpha.com/symbol/CHPT]), Argan (AGX [https://seekingalpha.com/symbol/AGX]), Sibanye Stillwater (SBSW [https://seekingalpha.com/symbol/SBSW]) und Campbell’s (CPB [https://seekingalpha.com/symbol/CPB]). Sie decken Raumfahrttechnologie, KI-Software, saubere Energie, EV-Infrastruktur, Bauwesen, Bergbau und verpackte Lebensmittel ab.

Nachfolgend eine Übersicht der wichtigsten erwarteten Quartalsaktualisierungen in der Woche vom 31. August bis 4. September:

MONTAG, 31. AUGUST

Die Woche beginnt verhaltener, mit nur einer Handvoll bestätigter geplanter Ergebnisberichte.

AUSSERDEM BERICHTEN: BioLineRx (BLRX [https://seekingalpha.com/symbol/BLRX]), Science Applications International (SAIC [https://seekingalpha.com/symbol/SAIC]), LexinFintech Holdings (LX [https://seekingalpha.com/symbol/LX]) und weitere.

DIENSTAG, 1. SEPTEMBER

NIO (NIO [https://seekingalpha.com/symbol/NIO])

NIO (NIO [https://seekingalpha.com/symbol/NIO]), Chinas Hersteller von hochwertigen intelligenten Elektrofahrzeugen, soll am Dienstag, dem 1. September, vor der Öffnung des US-Marktes seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 veröffentlichen. Die Anleger konzentrieren sich darauf, ob die verbesserte Profitabilität anhalten kann, während das Unternehmen mehrere Marken und Modelle ausweitet.

Der Bericht folgt darauf, dass NIO im ersten Quartal die stärkste Bruttomargenentwicklung seit vier Jahren meldete, aber bei den Auslieferungen im zweiten Quartal unter seiner Prognose blieb. Dadurch richtet sich der Fokus verstärkt auf die Entwicklung des Unternehmens in der zweiten Jahreshälfte.

Im ersten Quartal 2026 meldete NIO einen bereinigten Betriebsgewinn von 66,8 Mio. RMB (9,7 Mio. USD) bei einem Umsatz von 25,53 Mrd. RMB (3,70 Mrd. USD), ein Anstieg von 112,2 % gegenüber dem Vorjahr. Die Bruttomarge erreichte 19,0 %, den höchsten Stand seit vier Jahren, während die Fahrzeugmarge von 10,2 % im Vorjahr auf 18,8 % stieg. Der GAAP-Nettoverlust verringerte sich deutlich von 6,75 Mrd. RMB im ersten Quartal 2025 auf 332,1 Mio. RMB.

Im zweiten Quartal lieferte NIO 107.658 Fahrzeuge aus, 49,4 % mehr als im Vorjahr, blieb damit jedoch unter der Prognosespanne von 110.000 bis 115.000 Einheiten. Die monatlichen Auslieferungen beschleunigten sich im Quartal von 29.356 im April auf 37.705 im Mai und 40.597 im Juni. Die Abweichung von 2.342 Fahrzeugen gegenüber dem unteren Ende der Prognose macht die Fahrzeugmarge und das Tempo des Volumenwachstums zu wichtigen Beobachtungspunkten im bevorstehenden Bericht.

Die Dynamik von NIO setzte sich im Juli fort. In diesem Monat lieferte das Unternehmen 35.934 Fahrzeuge aus, 71,0 % mehr als im Vorjahr. Damit stiegen die Auslieferungen seit Jahresbeginn auf 227.057, ein Plus von 68,0 %, während die kumulierten Auslieferungen zum 31. Juli 1.224.649 erreichten. Die Juli-Auslieferungen umfassten 20.008 Fahrzeuge der Marke NIO, 10.155 ONVO-Fahrzeuge und 5.771 FIREFLY-Fahrzeuge, was den zunehmenden Beitrag der Mehrmarkenstrategie hervorhebt.

Die Anleger werden außerdem die Einführung des erweiterten Produktportfolios von NIO beobachten. ONVOs L80 begann im Mai mit den Auslieferungen, während der bestehende L60 und L90 weiterhin zum Volumen beitragen; auch FIREFLY erhöht die Auslieferungen. Das Unternehmen ging mit einem intensiven Zyklus neuer Produkte und Auslieferungen in das zweite Quartal. Daher ist die Fähigkeit dieser neueren Modelle, Volumen zu schaffen, ohne die Margen zu verringern, ein wichtiger Bestandteil der Ergebniserwartungen.

Optionshändler rechnen nach dem Ergebnisbericht mit einer möglichen Bewegung von 8,76 % in beide Richtungen. Das liegt über NIOs durchschnittlicher Bewegung nach Ergebnissen von 5,76 % in den vergangenen vier Quartalen. Die erhöhte implizite Bewegung spiegelt die Unsicherheit hinsichtlich Profitabilität, Auslieferungswachstum und Ausblick für die zweite Jahreshälfte wider.

NIOs Erwartung einer Fahrzeugmarge von 17 % bis 18 % bleibt ein wichtiger Maßstab für Anleger, die beurteilen, ob das Unternehmen die im ersten Quartal beobachtete Profitabilitätsverbesserung aufrechterhalten kann. Die Fähigkeit des Managements, höhere Volumina, neue Modelle und Margendisziplin miteinander in Einklang zu bringen, wird für die Reaktion auf die Ergebnisse zentral sein.

Die Wall Street bewertet die Aktie mit „Kaufen“, während die Quant-Bewertung von Seeking Alpha bei „Halten“ liegt.

* KONSENSSCHÄTZUNG EPS: -0,05 USD
* KONSENSSCHÄTZUNG UMSATZ: 4,95 Mrd. USD
* ERGEBNISEINSCHÄTZUNG: NIO übertraf in 3 der vergangenen 8 Quartale die EPS-Schätzungen und übertraf in diesem Zeitraum nur zweimal die Umsatzerwartungen.

AUSSERDEM BERICHTEN: Medtronic (MDT [https://seekingalpha.com/symbol/MDT])

Haftungsausschluss: Der Text wurde mit Hilfe einer KI zusammengefasst und übersetzt. Für Aussagen aus dem Originaltext wird keine Haftung übernommen!

Der Kalender wechselt diese Woche in den September und signalisiert – zumindest in diesem Haus – das Ende des Sommers, trotz allem, was ein Kalender über die Tagundnachtgleiche „offiziell“ sagt.

Wir haben in dieser Runde kaum eine sommerliche Flaute erlebt. Viel Aktivität aus dem Weißen Haus, dem KI-Handel, der Fed und dem Anleihemarkt sorgte dafür, dass der klassische Sommer-Autopilot, den sich einige Anleger vielleicht gewünscht hätten, in diesem Jahr nirgendwo zu finden war.

Die Aktien gehen mit einem Abstand von etwa 1 % zu Rekordhochs in die Woche, nachdem sie durch Nvidias Vertrauensschub für den KI-Handel und einen Anstieg der Ölströme durch die Straße von Hormus gestützt wurden, die laut Goldman Sachs inzwischen bei rund zwei Dritteln ihres Vorkriegsniveaus liegen.

Da die Berichtssaison weitgehend abgeschlossen ist, stehen die Fed, der Anleihemarkt und einige nicht ausgabebezogene Aspekte der KI-Transformation – SaaSpocalypse oder deren Ausbleiben – stärker im Mittelpunkt.

Dennoch gibt es im Kalender viel zu markieren: Quartalsergebnisse von Palo Alto Networks (PANW) und Dell Technologies (DELL) am Dienstag; Broadcom (AVGO), Snowflake (SNOW) und Hewlett Packard Enterprise Company (HPE) am Mittwoch; sowie DocuSign (DOCU) und Victoria’s Secret (VSXY) am Donnerstag. Etwas für jeden.

An der Wirtschaftsfront führt der Arbeitsmarktbericht vom Freitag, begleitet von Daten zu offenen Stellen und Messungen der Wirtschaftsaktivität am Dienstag, Daten zu privaten Beschäftigtenzahlen am Mittwoch und Daten zu Stellenstreichungen am Donnerstag.

Warsh justiert die Anleihemärkte neu – und eine Zinserhöhung im September

Die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh enthielt möglicherweise keine „Forward Guidance“. Der Vorsitzende verteidigte nachdrücklich die neue Strategie der Zentralbank, ihre Karten näher am Körper zu behalten.

Aber Warsh gab den Märkten dringend benötigte Klarheit: Obwohl Warsh umfassendere Inflationskennzahlen betrachtet, wurde der PCE prominent hervorgehoben; Warsh stimmt anderen Gouverneuren zu, dass die Inflation zu hoch ist und, am wichtigsten, dass die derzeitige Geldpolitik nicht besonders restriktiv ist.

Angesichts dieser Punkte auf dem Tisch ist es kein Wunder, dass der Anleihemarkt seine Einschätzung zurückfuhr und neu kalibrierte und nun eine deutlich höhere Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung beim Treffen im September einpreist. Am Freitagnachmittag nach der Rede zeigte das FedWatch-Tool der CME eine Wahrscheinlichkeit von 60 % für eine Erhöhung, gegenüber nur 35 % am Vortag. Fed-Vorsitzender Kevin Warsh (rechts) spricht am 28. August 2026 beim Jackson Hole Economic Symposium in Jackson Hole, Wyoming, mit Tiff Macklem, dem Gouverneur der Bank of Canada. (Natalie Behring/Getty Images)·Natalie Behring via Getty Images

Das mag mehr sein als am Vortag, aber dies ist weiterhin ein Münzwurf.

„Die heutige Rede lag zu Recht auf der restriktiven Seite der Bilanz“, bemerkte Rick Rieder von BlackRock. „Wir glauben keineswegs, dass sie eine Zinserhöhung im September notwendig macht, insbesondere da vor diesem Treffen noch weitere Beschäftigungs- und Inflationsberichte veröffentlicht werden.“

Story Continues

Trotz der veränderten Erwartungen werden Anleger die längerfristigen Anleiherenditen genau beobachten, die nach den Kommentaren des Vorsitzenden nicht viel Entlastung erfuhren – vielleicht teilweise, weil er die historische Verschuldung und die Defizite nicht angesprochen hat.

Da die Renditen weiterhin erschreckend hoch sind, scheint das Anleiheproblem nicht so bald zu verschwinden.

Der Arbeitsmarktbericht bleibt wichtig, während das September-Treffen der Fed näher rückt

Warsh und die Märkte haben sich fest auf die Seite der Preisstabilität im Mandat konzentriert, während die Inflation weiter hartnäckig zubeißt.

Da der Monatswechsel bevorsteht, ist es jedoch Zeit für einen weiteren Arbeitsmarktbericht. Die wirtschaftlichen Erwartungen deuten auf nichts Außergewöhnliches auf der Arbeitsmarktseite des Fed-Mandats hin. Die Schaffung von Arbeitsplätzen scheint inmitten der starken Wirtschaft weitergegangen zu sein.

Da die Fed-Entscheidung in zwei Wochen noch offen ist, könnte dennoch schon eine geringe makroökonomische Nachricht die Entwicklung beeinflussen: Ein stärker als erwarteter Wert könnte FOMC-Mitgliedern, die eine Erhöhung sehen wollen, zusätzliche Hinweise geben, aber wegen der möglichen Kosten besorgt sind. Ein Schild für eine Jobmesse ist an der Fifth Avenue in New York City zu sehen. (Reuters/Andrew Kelly)·Reuters / REUTERS

„Wir erwarten eine moderate Erholung von vielleicht 65.000 im August, aber das Narrativ von wenigen Einstellungen und wenigen Entlassungen hält an“, schrieb der ING-Ökonom James Knightley in einer Mitteilung an Kunden. „Tarifbedingte Vorsicht und höhere Kreditkosten dürften dies für den Rest des Jahres aufrechterhalten.“

Der Arbeitsmarktbericht ist zunehmend auch zu einem eigenartigen Barometer für die Gesundheit der Wirtschaft geworden: Einerseits zeigt er Stärke, andererseits eine unheilvolle Kehrseite, da die Erwerbsbeteiligungsquote einbricht. Etwas, das Knightley zufolge „wahrscheinlich eine gewisse Ernüchterung widerspiegelt, angesichts der fehlenden Einstellungen in der Wirtschaft“.

Tim Cook übergibt den großen Apple an John Ternus

Dieser Newsletter ist nicht im Vorhersagegeschäft tätig. Aber gelegentlich, wenn wir gezwungen sind, einige Prognosen abzugeben, tun wir es. Und manchmal liegen wir sogar richtig.

Eine dieser Gelegenheiten betraf die Zukunft von Apple, als wir zu Beginn des Jahres 2025 Vorhersagen für das Jahr machten. Wir schrieben, dass Apple Intelligence keinen Durchbruch erzielen würde und dass dies keine Rolle spielen würde, weil Apple Apple ist und sich nicht in den KI-Hype verstricken müsse. (Ziemlich gute Vermutung.)

Wir gingen weiter und erklärten: Tim Cook bringt für den Rest seiner Amtszeit kein weiteres Produkt mehr bei dem Unternehmen auf den Markt. Da Cook diese Woche den CEO-Staffelstab an John Ternus übergibt, erwies sich diese gewagtere Einschätzung als wahr. Nach fast jedem Maßstab ist Cooks Erfolgsbilanz außergewöhnlich. Er beaufsichtigte das Wachstum der Marktkapitalisierung des Unternehmens von 350 Milliarden US-Dollar auf zwischen 4 und 5 Billionen US-Dollar. Er festigte das iPhone als gesellschaftliches Referenzgerät, als Portal zum Internet und als Begleiter im täglichen Leben, für viele Menschen so unverzichtbar wie ein äußeres Organ.

Unsere alte Prognose zu Cook entsprang jedoch einer langjährigen Kritik: Er ist kein kreatives Genie nach dem Vorbild von Steve Jobs, sondern eher ein geschickter Betreiber. Man kann das als wunderbare Eigenschaft betrachten, und die Aktionäre würden wahrscheinlich zustimmen. Apple Senior Vice President für Hardware Engineering John Ternus und CEO Tim Cook besuchen am 27. Juli 2026 die Premiere der vierten Staffel der Apple-TV-Serie „Ted Lasso“ auf July 27, 2026, i

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Kohl's erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen bereinigten Gewinn von 1,28 Dollar je Aktie, 128,6 % mehr als im Vorjahr, und übertraf die Zacks-Konsensschätzung von 55 Cent. Der Umsatz sank um 0,9 % auf 3,515 Milliarden Dollar. Die Bruttomarge stieg um 305 Basispunkte auf 43 %. Die Vertriebs- und Verwaltungskosten sanken um 0,9 % auf 1,188 Milliarden Dollar. Das Betriebsergebnis fiel auf 261 Millionen Dollar. Kohl's verfügte über 821 Millionen Dollar an Barmitteln. Das Unternehmen nimmt Aktienrückkäufe von bis zu 100 Millionen Dollar im Jahr 2026 wieder auf und erklärte eine Quartalsdividende von 12,50 Cent je Aktie. Kohl's erwartet nun für 2026 einen bereinigten Gewinn von 1,80 bis 2,40 Dollar je Aktie, verglichen mit zuvor 1,00 bis 1,60 Dollar.

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Die Futures auf US-Aktien stiegen nach einem gemischten Montag, wobei sich die großen Indizes unterschiedlich bewegten. Anleger bereiten sich auf Äußerungen von Fed-Chef Warsh beim Wirtschaftssymposium in Jackson Hole später in dieser Woche vor. Im Mittelpunkt steht am Mittwoch außerdem der Core-PCE-Preisindex, der wahrscheinlich bestimmen wird, ob die Fed die Zinsen bei 3,50 % bis 3,75 % belässt oder ihren Kurs ändert. Drei der vier großen Indizes schlossen am Montag niedriger; nur der Dow Jones Industrial Average legte um 0,26 % auf 53.417 Punkte zu. Der Russell 2000 fiel auf 2.995 Punkte, der Nasdaq auf 25.980 Punkte und der S&P 500 auf 7.652 Punkte.

Die Renditen lagen entlang der meisten Treasury-Kurve niedriger. Die 30-jährige Anleihe schloss bei 5,24 %, 4 Basispunkte niedriger, während die 10-jährige Note zuletzt bei 4,70 %, 3 Basispunkte niedriger, lag.

Brent-Rohöl schloss bei 92,06 Dollar, 2,47 % niedriger, West Texas Intermediate bei 85,06 Dollar, 2,30 % niedriger. Erdgas schloss unverändert bei 2,77 Dollar, 0,14 % niedriger.

Gold schloss bei 4.653 Dollar, 1,11 % höher, während Silber zuletzt bei 68,74 Dollar lag.

Bitcoin stieg im vergangenen Monat um mehr als 20 % und wurde in einer Spanne von 77.000 bis 80.000 Dollar gehandelt. Um 8 Uhr EDT lag Bitcoin bei 79.420 Dollar und Ethereum bei 2.483 Dollar.

Hier sind einige der wichtigsten Aufstufungen, Abstufungen und Neueinstufungen der Wall Street vom Dienstag, 25. August 2026.

Aufstufungen:

Advanced Micro Devices wurde bei Raymond James von Outperform auf Strong Buy hochgestuft; das Kursziel stieg von 565 auf 641 Dollar. Bread Financial Holdings wurde bei Wolfe Research von Peer Perform auf Outperform hochgestuft und erhielt ein Kursziel von 130 Dollar. Dynatrace wurde bei Morgan Stanley von Equal Weight auf Overweight hochgestuft; das Kursziel stieg von 58 auf 65 Dollar. Moderna wurde bei Wolfe Research von Underperform auf Peer Perform hochgestuft, ohne Kursziel. Shift4 Payments wurde bei Wells Fargo von Equal Weight auf Overweight hochgestuft; das Kursziel stieg von 55 auf 59 Dollar.

Abstufungen:

Fidelity National Information Services wurde bei Wells Fargo von Overweight auf Equal Weight abgestuft, mit einem Kursziel von 46 Dollar. Five Below wurde bei Loop Capital von Buy auf Hold abgestuft, bei einem unveränderten Kursziel von 250 Dollar. Klarna Group wurde bei Wolfe Research von Outperform auf Peer Perform abgestuft, ohne Kursziel. Nutrien wurde bei National Bank von Outperform auf Sector Perform abgestuft; das Kursziel stieg von 74 auf 77 Dollar. RLI wurde bei Jefferies von Hold auf Underperform abgestuft, bei einem unveränderten Kursziel von 53 Dollar.

Neueinstufungen:

Carlisle Companies wurde bei DA Davidson mit Neutral und einem Kursziel von 410 Dollar aufgenommen. Eagle Materials wurde bei DA Davidson mit Neutral und einem Kursziel von 220 Dollar aufgenommen. Fortune Brands wurde bei DA Davidson mit Buy und einem Kursziel von 64 Dollar aufgenommen. Jersey Mike’s Subs wurde bei Goldman Sachs mit Neutral und einem Kursziel von 26 Dollar aufgenommen. Sherwin-Williams wurde bei DA Davidson mit Buy und einem Kursziel von 400 Dollar aufgenommen.

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Nach einer schwindelerregenden Woche, die von gemischten Einzelhandelsergebnissen, steigenden Anleiherenditen und einer überraschenden Intervention des Finanzministeriums geprägt war, gehen die Anleger in eine weitere ereignisreiche Fünftagesstrecke. Der Präsident plant, einen wirtschaftlichen Schlachtplan gegen den Iran vorzustellen, der KI-Konzern Nvidia (NVDA) wird Ergebnisse veröffentlichen, um das Quartal der Big Tech abzurunden, und wichtige Inflationsdaten werden die Fed auf ihrem Weg zur nächsten Zinsentscheidung lenken. Auch Ökonomen und Zentralbanker werden beim Jackson-Hole-Symposium zusammenkommen.

Der S&P 500 (^GSPC) schloss am Freitag mit einem Plus von 0,4 % und verzeichnete auf Wochenbasis einen Verlust von 1,4 %. Der Dow (^DJI) stieg um 1 % und schloss die Woche mit einem Verlust von 0,9 %. Der Nasdaq (^IXIC) legte um 0,4 % zu, gab auf Wochenbasis jedoch 2 % ab.

(^DJI )

Gehen Sie mit AlphaSpace tiefer

53.277,01 +517,80 (+0,98 %)

Bei Börsenschluss: 21. August um 16:41:57 Uhr EDT ^DJI^GSPC ^IXIC

Einzelhändler aus verschiedenen Preissegmenten werden die Ergebnisserie fortsetzen und Einblicke in den amerikanischen Verbraucher geben. DICK’S Sporting Goods (DKS) wird am Dienstag berichten, gefolgt von Five Below (FIVE), Urban Outfitters (URBN) und Bath & Body Works (BBWI) am Mittwoch. Ulta Beauty (ULTA) wird am Donnerstag nach den Ergebnissen großer Einzelhändler der vergangenen Woche berichten, die Schönheit als Wachstumszentrum hervorgehoben hatten. Dollar General (DG) und Dollar Tree (DLTR) werden Aufschluss darüber geben, wie stark Amerikaner mit mittlerem und höherem Einkommen auf günstigere Produkte ausweichen und nach Schnäppchen suchen. Die meiste Aufmerksamkeit dürfte jedoch Nvidia gelten, das am Mittwoch berichtet – ein Test für den wiederbelebten KI-Handel.

Auch bei den Wirtschaftsdaten ist die Woche vollgepackt. Die Chicago Fed eröffnet die Woche mit der Veröffentlichung des nationalen Aktivitätsindex. Am Dienstag folgen die Verbrauchervertrauensumfragen des Conference Board. Danach richten sich am Mittwoch alle Augen auf das bevorzugte Inflationsmaß der Fed, den PCE-Preisindex, der mitbestimmen wird, welchen Weg die Zentralbank bei ihrer nächsten Sitzung im September einschlägt. Die Verbraucherumfragen der University of Michigan zu Inflationserwartungen und zur Gesamtwirtschaft werden die Woche abrunden.

Nvidia testet den KI-Handel und die eigene Erzählung

Das letzte Mitglied der „Magnificent Seven“ soll am Mittwoch berichten, was einem Test für den einst schwächelnden, nun aber wieder erstarkten KI-Handel gleichkommt.

Ein Blick auf die Ergebnisse dieses Quartals der anderen Technologieriesen zeigte gemischte Resultate. Während Microsoft (MSFT) und Amazon (AMZN) einige Sorgen über ein mögliches Scheitern der KI-Investitionen beruhigen konnten, entfachten Meta (META) und Google (GOOG, GOOGL) die anhaltenden Sorgen über höhere Ausgaben erneut. Ein großer Teil dieser Ausgaben fließt jedoch an Nvidia, das eine einzigartige und beneidenswerte Position an der Spitze des KI-Handels einnimmt.

Die Herausforderung für Nvidia als Aktie ergibt sich aus dem eigenen Erfolg, den außerordentlich hohen Erwartungen und einer Bewertung, die die optimistischen Erzählungen über die KI-Expansion bereits vollständig ausgeschöpft zu haben scheint.

Nach Blockbuster-Geschäften und Aussagen über unersättliche Nachfrage könnte alles, was unter einem perfekten Quartal liegt, wie ein Misserfolg aussehen. Doch Nvidias jüngste Rolle als finanzielles Fundament für ein gesamtes KI-Ökosystem könnte den nächsten Aufwärtsschritt der Aktie antreiben.

Wie der HSBC-Analyst Frank Lee am Freitag in einer Mitteilung schrieb, könnte Nvidia seinen nächsten Aufwärtsschritt machen, indem das Unternehmen als weltweit größter Beitragender zu Open-Source-KI positioniert wird. Dadurch würde sich die Kundenbasis von einer kleinen Gruppe der größten und finanzkräftigsten Technologieunternehmen auf „Millionen einzelner Entwickler und souveräne Staaten“ erweitern.

Bitcoin bekommt eine Atempause

Zu Beginn dessen, was ein Wintertauwetter sein könnte, beginnen Krypto-Bullen vom Frühling zu träumen.

Bitcoin (BTC-USD) gewann in der vergangenen Woche deutlich an Boden, schüttelte monatelanges Dahindümpeln ab und eroberte einen Preis über 70.000 US-Dollar zurück – erstmals seit Ende Mai.

Eine Vielzahl von Faktoren treibt die Erholung an. Präsident Trump hat die Bemühungen erneuert, neue Gesetze zu verabschieden, auf die Akteure der Kryptoindustrie gedrängt hatten. Auch der überraschende Schritt des Finanzministeriums, seine Käufe längerfristiger Staatsschulden zu erhöhen, ließ die Kryptopreise steigen.

Befürchtungen über die enorme Staatsverschuldung kristallisierten sich zugunsten von Bitcoin heraus, als das Finanzministerium in der vergangenen Woche ebenfalls Daten veröffentlichte, wonach die US-Staatsverschuldung 40 Billionen US-Dollar überschritten hatte.

Doch wie bei anderen Schüben positiver Katalysatoren für Krypto lautet die größere Frage: Kann die Dynamik anhalten?

„Bitcoin hat historisch positiv auf eine Ausweitung der Liquidität reagiert“, sagte der Bernstein-Stratege Gautam Chhugani in einer neuen Mitteilung. Es sei unklar, welche Auswirkungen das ausgeweitete Rückkaufprogramm des Finanzministeriums letztlich auf die Zinsen haben werde, aber das Signal insgesamt sei für digitale Vermögenswerte positiv gewesen.

Die Fed begegnet Inflation und einem aktiven Finanzministerium

Das Doppelmandat auszubalancieren ist schon schwierig genug. Die US-Zentralbank muss sich außerdem mit der überraschenden Intervention des Finanzministeriums auseinandersetzen. Eine plötzliche Ausweitung des Anleiherückkaufprogramms war in der vergangenen Woche ein großer Schritt und wird weiter nachwirken, während die Fed über die nächsten Schritte bei den Zinssätzen berät.

Die Intervention führte zu einer neuen Spannung zwischen Fed und Finanzministerium. Fed-Chef Kevin Warsh deutete an, dass er höhere Renditen begrüße, da sie die Kreditkosten erhöhen und die Politik straffen könnten, ohne dass die Fed die Zinsen anheben müsse. Ziel der Rückkäufe war jedoch, die Renditen zu senken und die Wirtschaft in eine expansive Richtung zu bewegen.

„Wir haben die Fed und das Finanzministerium, die im Grunde in gewisser Weise in entgegengesetzte Richtungen arbeiten“, sagte Wil Stith, Senior-Portfoliomanager für Anleihen bei Wilmington Trust, gegenüber Yahoo Finance. „Ich denke, das ist einfach