(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -5.5%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -7.6%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.94 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 4 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Kingsoft Cloud bietet breit gefächerte Cloud- und KI-Dienste für Unternehmen und beschäftigt 14.394 Mitarbeiter, bleibt jedoch stark auf China konzentriert.
2. Bewertung (Score 6/10) — Der Buchwert erscheint fair, das Umsatzmultiple günstig; die insgesamt faire Bewertung wird jedoch durch das extrem hohe EV/EBITDA belastet.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Trotz 30,8% Umsatzwachstum bleibt das Unternehmen mit -5,5% Nettomarge, -7,6% Eigenkapitalrendite und negativem Ergebnis defizitär.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 9.32 Mrd. USD, 2024: 5.17 Mrd. USD, 2023: 6.89 Mrd. USD, 2022: 8.80 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 69%), jedoch nur 1,17 aktuelle Liquidität und ein schwankender Eigenkapitalverlauf.
5. Free Cash Flow (Score 1/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.04). 2025: -0.94 Mrd. USD ✗, 2024: -3.05 Mrd. USD ✗, 2023: -2.13 Mrd. USD ✗, 2022: -1.25 Mrd. USD ✗ — FCF in allen 4 Jahren negativ; zugleich erfordern Wachstumsinvestitionen dauerhaft hohe Ausgaben mit einem durchschnittlichen CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von 2,04.
6. Dividende (Score 5/10) — Kein Dividendenprogramm — Gewinne werden einbehalten oder reinvestiert. Es gibt kein Dividendenprogramm; Anleger erhalten derzeit keine Ausschüttung und profitieren ausschließlich von möglicher Kursentwicklung.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Starkes Umsatzwachstum und Cloud-KI-Nachfrage bieten Chancen, doch anhaltende Verluste, negativer Cashflow und hohe Investitionen dominieren die Risiken.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10