(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -141.4%)
• WARNUNG: Negatives operatives Ergebnis (Op.Marge = -557.9%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -39.0%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-2.07 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Fallender Umsatz über 4 Jahre

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Moderna entwickelt mRNA-Impfstoffe für mehrere Krankheiten und Märkte, bleibt jedoch stark auf ein rückläufiges Impfstoffgeschäft konzentriert.
2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung gilt insgesamt als fair, während der sehr teure Buchwertmultiplikator von 10,21 auf eine hohe Prämie zum Eigenkapital hinweist.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 1/10) — Bei 2,23 Mrd. USD Umsatz stehen ein EBITDA-Verlust von 2,20 Mrd. USD und eine Nettomarge von minus 141,4 Prozent gegenüber.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 8.65 Mrd. USD, 2024: 10.90 Mrd. USD, 2023: 13.85 Mrd. USD, 2022: 19.12 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 22%); das Eigenkapital sank von 19,12 auf 8,65 Mrd. USD.
5. Free Cash Flow (Score 2/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.19). 2025: -2.07 Mrd. USD ✗, 2024: -4.06 Mrd. USD ✗, 2023: -3.83 Mrd. USD ✗, 2022: +4.58 Mrd. USD ✓ — FCF in 3 von 4 Jahren negativ; hohe durchschnittliche Investitionen von 2,19-mal den Abschreibungen belasten den Mittelzufluss.
6. Dividende (Score 5/10) — Moderna zahlt keine Dividende und bietet Anlegern daher keine laufende Ausschüttung.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Die breite Impfstoffpipeline eröffnet Wachstumsmöglichkeiten, doch sinkende Umsätze, hohe Verluste und überwiegend negativer freier Cashflow erhöhen das Risiko.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10