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UBS-Aktienstrategen haben einen Korb aus 56 „teuren Fundamentalwerten“ zusammengestellt. Er umfasst Unternehmen mit hohen Bewertungen, unterdurchschnittlichen Cashflow-Renditen und schwachem Wachstum, bei denen eine Abwertung droht, falls die Gewinndynamik nachlässt.

Der Korb besteht aus liquiden US-Aktien, die mit einem durchschnittlichen erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis für die kommenden zwölf Monate von 23 gehandelt werden, obwohl ihr durchschnittliches Umsatzwachstum nur 5 % und ihre Cashflow-Rendite auf das investierte Kapital 6 % beträgt. Auf Basis der erwarteten jährlichen Umsatzwachstumsrate liegt das PEG-Verhältnis des Korbs bei 4,6 und damit mehr als doppelt so hoch wie der Marktdurchschnitt von 2,2. Die relative Wertentwicklung gegenüber gleich gewichteten Marktbenchmarks hat sich zuletzt trotz dieser fundamentalen Schwächen erholt, merkte UBS an, wodurch das Risiko einer unterdurchschnittlichen Entwicklung steigt.

Für die Aufnahme wählte UBS liquide Aktien aus, deren aus dem KGV-Modell abgeleitetes Abwertungspotenzial mindestens 5 % betrug und deren Bewertung innerhalb ihrer Branche in der unteren Hälfte lag. Die Unternehmen lagen außerdem bei Gewinnkennzahlen in den unteren 70 %, beim erwarteten Umsatzwachstum in den unteren 60 % und bei HOLT CFROI in den unteren 60 %. Aktien mit einem Leerverkaufsanteil von mehr als 15 % des Streubesitzes oder hohen Leihkosten wurden ausgeschlossen.

Aktienkorb „Teure Fundamentaldaten“

Intel (INTC), Halbleiter und Ausrüstung, erwartetes KGV 59,8, Gewicht 1,5 %. Okta (OKTA), IT-Dienstleistungen, 50,3, 1,5 %. Calumet (CLMT), Öl und Gas, 49,8, 2,3 %. Patterson-UTI Energy (PTEN), Energieausrüstung, 49,3, 1,6 %. Inspire Medical Systems (INSP), Gesundheitsausrüstung, 49,3, 2,0 %. Twilio (TWLO), IT-Dienstleistungen, 44,8, 1,4 %. ServiceTitan (TTAN), Software, 43,1, 1,9 %. Fastly (FSLY), IT-Dienstleistungen, 42,7, 1,7 %. IPG Photonics (IPGP), elektrische Ausrüstung und Komponenten, 42,7, 2,3 %. FormFactor (FORM), Halbleiter und Ausrüstung, 41,2, 1,5 %. Urban Edge (UE), Einzelhandels-REITs, 38,7, 1,6 %. Rogers (ROG), elektrische Ausrüstung und Komponenten, 37,2, 1,6 %. Neogen (NEOG), Gesundheitsausrüstung, 36,4, 2,0 %. Hyatt Hotels (H), Hotels, Restaurants und Freizeit, 35,0, 1,9 %. Walmart (WMT), Basiskonsumgüter-Einzelhandel, 33,5, 2,0 %. Telephone and Data Systems (TDS), Mobilfunk, 32,9, 1,7 %. Moog (MOG.A), Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung, 32,7, 1,9 %. Strategy (MSTR), Software, 32,6, 2,6 %. Clean Harbors (CLH), Kommunikationsdienste, 32,0, 1,5 %. Allegro MicroSystems (ALGM), Halbleiter und Ausrüstung, 31,2, 1,8 %. Power Integrations (POWI), Halbleiter und Ausrüstung, 31,2, 1,6 %. Woodward (WWD), Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung, 30,8, 1,5 %. Starbucks (SBUX), Hotels, Restaurants und Freizeit, 30,0, 2,0 %. Zeta Global (ZETA), Software, 28,5, 1,5 %. Crane (CR), Maschinenbau, 27,3, 1,5 %. BWX Technologies (BWXT), Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung, 26,4, 1,8 %. Elastic (ESTC), Software, 26,0, 1,3 %. Knowles (KN), elektrische Ausrüstung und Komponenten, 25,9, 1,5 %. Granite Construction (GVA), Bau und Ingenieurwesen, 25,7, 1,2 %. Helmerich & Payne (HP), Energieausrüstung, 25,7, 2,2 %. Lionsgate Studios (LION), Unterhaltung, 23,9, 1,2 %. Westlake (WLK), Chemie, 23,0, 2,0 %. Mirion Technologies (MIR), elektrische Ausrüstung und Komponenten, 22,9, 1,6 %. Berkshire Hathaway (BRK.B), Finanzdienstleistungen, 22,7, 2,2 %. DNOW (DNOW), Handel und Vertrieb, 22,2, 1,7 %. Ichor Holdings (ICHR), Halbleiter und Ausrüstung, 22,1, 1,3 %. CNH Industrial (CNH), Maschinenbau, 21,8, 2,4 %. Cleveland-Cliffs (CLF), Metalle und Bergbau, 21,3, 1,7 %. Amkor Technology (AMKR), Halbleiter und Ausrüstung, 20,4, 1,9 %. WESCO International (WCC), Handel und Vertrieb, 19,8, 1,3 %. Avis Budget Group (CAR), Landverkehr, 19,7, 2,6 %. Royal Gold (RGLD), Metalle und Bergbau, 19,1, 1,4 %. Hecla Mining (HL), Metalle und Bergbau, 18,1, 2,3 %. CVR Energy (CVI), Öl und Gas, 17,9, 1,7 %. Miami International Holdings (MIAX), Kapitalmärkte, 17,6, 2,0 %. Victoria’s Secret (VSXY), Fachhandel, 17,3, 1,3 %. Mosaic Company (MOS), Chemie, 17,3, 1,9 %. Callaway Golf (CALY), Freizeitprodukte, 16,8, 1,3 %. AAR (AIR), …

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Spider-Man: Brand New Day blieb am fünften Wochenende in Folge der Spitzenreiter in Nordamerika, während drei neue Veröffentlichungen in die Top 10 kamen, laut von Rentrak zusammengestellten Studioschätzungen.

Sonys (SONY [https://seekingalpha.com/symbol/SONY]) neueste Spider-Man-Fortsetzung erzielte am Wochenende vom 28. bis 30. August geschätzte 22,2 Millionen US-Dollar in 3.678 Kinos. Die Ticketverkäufe fielen gegenüber dem vorherigen Wochenende um 43 %, wodurch sich die inländische Gesamtsumme auf 891,5 Millionen US-Dollar erhöhte.

Der Film hat weltweit ungefähr 2,33 Milliarden US-Dollar eingespielt und ist damit laut Rentrak der vierterfolgreichste Film der globalen Kinogeschichte.

Der gesamte inländische Markt erzielte am Wochenende etwa 100 Millionen US-Dollar. Das waren 23,4 % weniger als im vorherigen Zeitraum, aber 45,5 % mehr als am vergleichbaren Wochenende des Vorjahres.

Für Kinobetreiber und Unterhaltungsinvestoren zeigen die Ergebnisse, dass ein einzelner Blockbuster weiterhin die Spätsommer-Kinokassen stützen kann, auch wenn sich der Gesamtmarkt verlangsamt. Das Eintreffen von drei neuen Filmen in den Top 10 bot den Kinos außerdem ein vielfältigeres Programm, obwohl keiner annähernd die Größenordnung der größten Franchise-Veröffentlichungen der Saison erreichte.

Falling Forward Films’ lange verzögerte Veröffentlichung Coyote vs. Acme führte die Neuzugänge an und belegte mit 15,47 Millionen US-Dollar aus 3.575 Kinos den zweiten Platz. Die Realfilm- und Animationskomödie mit Will Forte, Lana Condor und John Cena erzielte durchschnittlich 4.327 US-Dollar je Standort.

Universals (CMCSA [https://seekingalpha.com/symbol/CMCSA]) The Odyssey folgte am siebten Wochenende mit 14,3 Millionen US-Dollar auf dem dritten Platz. Christopher Nolans Epos ging um 27 % zurück und hat nun im Inland 563,82 Millionen US-Dollar sowie weltweit 1,55 Milliarden US-Dollar eingespielt.

Der Film blieb in Premiumformaten besonders stark und erzielte am Wochenende weltweit 24,6 Millionen US-Dollar auf IMAX-Leinwänden. Seine kumulierten IMAX-Verkäufe (IMAX [https://seekingalpha.com/symbol/IMAX]) erreichten mit 449 Millionen US-Dollar einen Rekord, darunter 195 Millionen US-Dollar in Nordamerika.

Sonys (SONY [https://seekingalpha.com/symbol/SONY]) Insidious: Out of the Further belegte mit 10,1 Millionen US-Dollar den vierten Platz, ein starker Rückgang von 60 % gegenüber dem Eröffnungswochenende. Die Horror-Fortsetzung hat im Inland 43,63 Millionen US-Dollar und weltweit 110,2 Millionen US-Dollar angesammelt.

Ridley Scotts postapokalyptisches Drama The Dog Stars startete mit 8 Millionen US-Dollar aus 3.330 Kinos auf dem fünften Platz. Die Veröffentlichung von 20th Century Studios (DIS [https://seekingalpha.com/symbol/DIS]) steuerte international 11,3 Millionen US-Dollar bei, womit der weltweite Start bei 19,3 Millionen US-Dollar lag.

Roadside Attractions’ Buddy war der dritte Neuzugang in den Top 10 des Wochenendes. Die schwarze Komödie über Kinder, die in einem unheimlichen Fernsehprogramm gefangen sind, startete mit 5,36 Millionen US-Dollar aus 1.258 Standorten auf dem sechsten Platz und erzielte mit durchschnittlich 4.264 US-Dollar je Kino einen relativ starken Wert.

Mehrere bereits laufende Filme verzeichneten starke Rückgänge, als sich die Sommersaison ihrem Ende näherte. Warner Bros.’ (WBD [https://seekingalpha.com/symbol/WBD]) The End of Oak Street fiel um 43 % auf 4,95 Millionen US-Dollar, während Paramounts (PSKY [https://seekingalpha.com/symbol/PSKY]) PAW Patrol: The Dino Movie um 47 % auf 4,88 Millionen US-Dollar zurückging. Lionsgates (LION [https://seekingalpha.com/symbol/LION]) Mutiny sank um 64 % auf 2,75 Millionen US-Dollar.

A24s Tony, ein von einem prägenden Sommer im Leben Anthony Bourdains inspiriertes Drama, rundete die Top 10 mit 2,22 Millionen US-Dollar ab. Der Film wurde um 255 Kinos erweitert und hat im Inland 11,05 Millionen US-Dollar eingespielt.

Die inländischen Ticketverkäufe seit Jahresbeginn erreichten bis Sonntag ungefähr 7,22 Milliarden US-Dollar, 21,2 % mehr als im gleichen Zeitraum 2025. Die Sommereinnahmen beliefen sich auf etwa 4,60 Milliarden US-Dollar und lagen damit rund 158 Millionen US-Dollar unter dem Rekord von 4,76 Milliarden US-Dollar aus der abgeschlossenen Sommersaison 2013. Rentraks verlängerte Messperiode von 130 Tagen lief noch.

INLÄNDISCHE TOP 10 DES WOCHENENDES

• SPIDER-MAN: BRAND NEW DAY — 22.200.000 US-Dollar; 3.678 Kinos; 891.508.000 US-Dollar kumuliert
• COYOTE VS. ACME — 15.468.754 US-Dollar; 3.575 Kinos; 15.468.754 US-Dollar kumuliert
• THE ODYSSEY — 14.300.000 US-Dollar; 2.617 Kinos; 563.822.000 US-Dollar kumuliert
• INSIDIOUS: OUT OF THE FURTHER — 10.100.000 US-Dollar; 3.303 Kinos; 43.630.000 US-Dollar kumuliert
• THE DOG STARS — 8.000.000 US-Dollar; 3.330 Kinos; 8.000.000 US-Dollar kumuliert
• BUDDY — 5.363.827 US-Dollar; 1.258 Kinos; 5.363.827 US-Dollar kumuliert
• THE END OF OAK STREET — 4.950.000 US-Dollar; 2.923 Kinos; 46.030.000 US-Dollar kumuliert
• PAW PATROL: THE DINO MOVIE — 4.875.000 US-Dollar; 3.110 Kinos; 43.311.000 US-Dollar kumuliert
• MUTINY — 2.750.000 US-Dollar; 2.703 Kinos; 13.229.000 US-Dollar kumuliert
• TONY — 2.220.448 US-Dollar; 1.907 Kinos; 11.053.129 US-Dollar kumuliert

Die zehn führenden Filme erzielten zusammen geschätzte 90,23 Millionen US-Dollar.

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