(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Global diversifizierter Gesundheitskonzern mit vier Geschäftsbereichen, 122.000 Beschäftigten und breiter Präsenz in Arzneimitteln, Diagnostik, Ernährung und Medizintechnik.

2. Bewertung (Score 3/10) — KBV 3,95 und KUV 4,33 gelten beide als teuer; damit rechtfertigen weder Buchwert noch Umsatz eine günstige Einstufung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Solide Margen und 10,6% Eigenkapitalrendite sprechen für Ertragskraft, doch der Gewinn sank zuletzt um 47,5% und der Vierjahresumsatz ist gemischt.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 9/10) — EK-Verlauf: 2025: 52.13 Mrd. USD, 2024: 47.66 Mrd. USD, 2023: 38.60 Mrd. USD, 2022: 36.69 Mrd. USD. Geringe Verschuldung (D/E 29%) und steigendes Eigenkapital stärken die Bilanz, während die kurzfristige Liquidität mit 1,58 solide bleibt.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.65). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings signalisiert ein CapEx-Abschreibungs-Verhältnis von durchschnittlich 0,65 eine Unterinvestition.

6. Dividende (Score 7/10) — Nachhaltige Dividende mit Ausschüttungsquote von 47.2%. Eine Ausschüttungsquote von 47,2% und sechs Jahre durchgehender Zahlung sprechen für eine nachhaltige, wachsende Dividende mit nur moderater Rendite von 2,2%.

7. Chancen & Risiken (Score 6/10) — Erwartetes Gewinnwachstum und steigender Umsatz bieten Chancen, während der jüngste Gewinneinbruch, die teure Bewertung und mögliche Unterinvestitionen Risiken darstellen.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 21.1 vs. Trailing 37.7 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 13.6% (20 Analysten, Range 2.48–2.51) | Umsatzwachstum erwartet: 30.4% | EPS nächstes Jahr: 6.06 (9.9%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 20, Hold: 7, Sell: 0) | Kursziel: 120.2. Kauf-Konsens, erwartete Gewinnsteigerung und ein Forward-KGV von 21,1 gegenüber 37,7 trailing ergeben einen positiven Ausblick.

Tratabu-Gesamtscore: 6.9/10