(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 713%)
• WARNUNG: Sehr geringe Nettomarge (Nettomarge = 0.8%)

1. Unternehmensprofil (Score 8/10) — Cencora ist ein weltweit skalierter Gesundheitsdistributor mit 47.000 Mitarbeitern, wachsendem Umsatz und essenzieller Versorgungskettenposition.

2. Bewertung (Score 5/10) — Die Bewertung ist fair, jedoch signalisiert das sehr teure KBV von 19,31 eine anspruchsvolle Eigenkapitalbewertung.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 4/10) — Die Profitabilität ist schwach: Trotz 96,9% Eigenkapitalrendite bleiben operative Marge bei 1,4% und Nettomarge bei 0,8%.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.51 Mrd. USD, 2024: 0.65 Mrd. USD, 2023: 0.52 Mrd. USD, 2022: -0.21 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 713%) belastet die Bilanz trotz verbessertem Eigenkapital und einer gegenüber Vorjahren gesunkenen Verschuldungsquote.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.73). FCF in allen 4 Jahren positiv, allerdings deutet Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0,73) auf begrenzte Erneuerungsinvestitionen hin.

6. Dividende (Score 7/10) — Die Dividende ist nachhaltig und konservativ (unter 30%), wächst jedoch von einer niedrigen Rendite von 0,8% aus.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Wachsender Umsatz und steigende Gewinne bieten Chancen, während hohe Verschuldung und extrem niedrige Margen wesentliche Risiken darstellen.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 15.5 vs. Trailing 22.9 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 8.2% (14 Analysten, Range 11.9–11.99) | Umsatzwachstum erwartet: 8.8% | Revisionstendenz aufwärts (+3/−1 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 19.81 (10.8%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 12, Hold: 2, Sell: 0) | Kursziel: 369.31. Aufwärtsrevisionen, Kauf-Konsens und ein Forward-KGV von 15,5 unter dem Trailing-KGV stützen einen positiven Ausblick.

Tratabu-Gesamtscore: 5.6/10