(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Hohe Ausschüttungsquote (Payout = 98.5%)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Artisan Partners ist ein spezialisierter US-Vermögensverwalter mit 567 Beschäftigten und institutioneller Kundschaft, abhängig von Märkten und verwaltetem Vermögen.

2. Bewertung (Score 5/10) — Das Bewertungsurteil ist fair, doch der hohe KBV von 6,02 gilt als sehr teuer; zudem liegt das Forward-KGV über dem Trailing-KGV.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 8/10) — Operative Marge von 27,5%, Nettomarge von 24,1% und ROE von 64,6% belegen starke Ertragskraft, trotz gemischtem Umsatztrend.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.44 Mrd. USD, 2024: 0.39 Mrd. USD, 2023: 0.32 Mrd. USD, 2022: 0.26 Mrd. USD. Eigenkapitalquote gut (27.8%); das Eigenkapital ist über vier Jahre gestiegen.

5. Free Cash Flow (Score 9/10) — FCF in allen 4 Jahren positiv; der freie Cashflow sank 2025 jedoch auf 0,17 Mrd. USD.

6. Dividende (Score 4/10) — Die Rendite von 10,7% ist attraktiv und die Zahlung war stabil, doch die Ausschüttungsquote von 98,5% lässt kaum Spielraum.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Starke Margen und steigende Revisionen treffen auf hohes Beta, gemischten Umsatztrend und erwarteten Gewinnrückgang.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 5/10) — Forward-KGV 8.6 vs. Trailing 7.8 → Gewinnrückgang erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 13.6% (7 Analysten, Range 2.4–2.43) | Umsatzwachstum erwartet: 10.4% | Revisionstendenz aufwärts (+5/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 3.65 (-2.7%) | Analystenkonsens: Halten (Buy: 1, Hold: 2, Sell: 1) | Kursziel: 35.25. Aufwärtsrevisionen stehen einem Halten-Konsens, einem höheren Forward- als Trailing-KGV und erwartetem EPS-Rückgang gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.4/10