(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• HINWEIS: Erhöhte Verschuldung (Verschuldungsgrad = 123%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-0.15 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 3 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — Black Hills versorgt Kunden in vier US-Bundesstaaten mit reguliertem Strom und Erdgas und verfügt über ein etabliertes Versorgungsmodell.

2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung gilt als fair, obwohl der Buchwert günstig erscheint; das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 19,5.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die operative Marge beträgt 21,4 Prozent und die Nettomarge 13 Prozent, während die Eigenkapitalrendite mit 8 Prozent moderat bleibt.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 6/10) — EK-Verlauf: 2025: 3.82 Mrd. USD, 2024: 3.50 Mrd. USD, 2023: 3.22 Mrd. USD, 2022: 2.99 Mrd. USD. Moderate Verschuldung (D/E 123%).

5. Free Cash Flow (Score 3/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 2.56). 2025: -0.15 Mrd. USD ✗, 2024: -0.02 Mrd. USD ✗, 2023: +0.39 Mrd. USD ✓, 2022: -0.02 Mrd. USD ✗ — FCF in 3 von 4 Jahren negativ; hohe Wachstumsinvestitionen mit durchschnittlichen Investitionen von 2,56-mal den Abschreibungen belasten den freien Cashflow.

6. Dividende (Score 7/10) — Die Dividendenrendite beträgt 3,6 Prozent, die Ausschüttungsquote ist solide und die Dividende wurde in sechs von sechs Jahren gezahlt.

7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Gewinnwachstum und steigendes Eigenkapital stehen wiederholt negativem freien Cashflow und einer Verschuldung von 123 Prozent gegenüber.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 15 vs. Trailing 19.5 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 5.6% (5 Analysten, Range 3.34–3.47) | Umsatzwachstum erwartet: 12.6% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | Analystenkonsens: Starker Kauf (Buy: 6, Hold: 0, Sell: 0) | Kursziel: 86.64. Aufwärtsrevisionen, starker Kauf-Konsens und ein Forward-KGV unter dem Trailing-KGV sprechen für erwartete Gewinnsteigerungen.

Tratabu-Gesamtscore: 5.7/10