(Alle monetären Angaben in USD)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Der geschlossene Fonds investiert in kommunale Anleihen und bietet steuerbefreite Zinserträge, sein enger Fokus begrenzt jedoch die Diversifikation.
2. Bewertung (Score 6/10) — Der Buchwert liegt unter dem Kursniveau als günstiges Signal, während das vorberechnete Gesamturteil die Bewertung als fair einstuft.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die vorberechnete Einstufung ist solide; Eigenkapitalrendite von 5,3% und Gesamtkapitalrendite von 1,7% bleiben jedoch niedrig.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 8/10) — EK-Verlauf: 2025: 1.55 Mrd. USD, 2024: 1.57 Mrd. USD, 2023: 2.48 Mrd. USD, 2022: 1.71 Mrd. USD. Die Eigenkapitalquote ist gut (64.6%), das Eigenkapital entwickelte sich über die letzten Jahre jedoch uneinheitlich.
5. Free Cash Flow (Score 9/10) — FCF in allen 4 Jahren positiv; die freien Mittelzuflüsse gingen von 0,21 Mrd. USD 2023 auf 0,06 Mrd. USD 2025 zurück.
6. Dividende (Score 5/10) — Die Ausschüttung ist nachhaltig und die Quote moderat (30–50%), doch die Dividende je Aktie ist fallend.
7. Chancen & Risiken (Score 5/10) — Steigende Umsätze und positive freie Mittelzuflüsse stehen schwachen Renditen sowie rückläufigem Eigenkapital und sinkender Dividende gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 6.4/10