(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 389%)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Bloom Energy entwickelt Brennstoffzellensysteme in einem wachsenden Markt und steigert den Umsatz, weist jedoch weiterhin volatile Ergebnisse auf.

2. Bewertung (Score 2/10) — Das KBV-Urteil lautet „sehr teuer“ und das KUV-Urteil „teuer“; auch KGV und Unternehmenswert im Verhältnis zum EBITDA sind hoch.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Die TTM-Margen und Eigenkapitalrendite sind solide, doch der jüngste Jahresverlust und der starke Gewinnrückgang zeigen erhebliche Ergebnisschwankungen.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 0.77 Mrd. USD, 2024: 0.56 Mrd. USD, 2023: 0.50 Mrd. USD, 2022: 0.34 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 389%); die gute Liquidität und das steigende Eigenkapital gleichen die hohe Fremdfinanzierung nur teilweise aus.

5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.37). FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; Erhaltungsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.37) und der Warnhinweis begrenzen die Bewertung.

6. Dividende (Score 2/10) — Die aktuelle Dividende beträgt 0,00 USD je Aktie; Zahlungen erfolgten nur in zwei von sechs Jahren und der Trend ist fallend.

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Starkes Umsatzwachstum und hohe Liquidität treffen auf sehr hohe Bewertung, steigende Verschuldung, volatile Gewinne und ein Beta von 3,776.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 57.1 vs. Trailing 291.2 → Gewinnsteigerung erwartet | EPS-Erwartung laufendes Jahr: 0.0% (8 Analysten, Range -0.87–-0.54) | Umsatzwachstum erwartet: 95.5% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 4.94 (82.4%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 15, Hold: 12, Sell: 2) | Kursziel: 285.43. Aufwärtsrevisionen, Kaufkonsens und ein Forward-KGV deutlich unter dem Trailing-KGV stützen den Ausblick.

Tratabu-Gesamtscore: 3.9/10