(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 337%)
• WARNUNG: Dividende übersteigt Gewinn (Dividende übersteigt in 4/4 Jahren den Gewinn — Ausschüttungsquote zuletzt 316.3%, Forward 105.7%)

1. Unternehmensprofil (Score 7/10) — BXP besitzt und verwaltet Spitzenbüroimmobilien in sechs großen US-Märkten, ist integriert aufgestellt und beschäftigt 826 Mitarbeitende.

2. Bewertung (Score 6/10) — Das KBV-Urteil ist fair, während das KUV-Urteil teuer lautet; das Gesamturteil bleibt fair.

3. Profitabilität & Wachstum (Score 6/10) — Steigender Umsatz und solide Margen stehen einer Eigenkapitalrendite von 5,3% und einem jüngsten Gewinnrückgang von 23,2% gegenüber.

4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 5.15 Mrd. USD, 2024: 5.41 Mrd. USD, 2023: 5.89 Mrd. USD, 2022: 8.37 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 337%) belastet die Bilanz; das Eigenkapital sinkt trotz einer Current Ratio von 2,28.

5. Free Cash Flow (Score 8/10) — Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.55). FCF in allen 4 Jahren positiv; zugleich besteht Unterinvestition (Ø CapEx/Abschr. 0.55).

6. Dividende (Score 3/10) — Die Dividende von 2,80 USD bietet 4,7% Rendite und wurde sechs Jahre gezahlt, doch die Ausschüttungsquote ist kritisch (über 100%).

7. Chancen & Risiken (Score 4/10) — Steigender Umsatz und gute Liquidität treffen auf hohe Verschuldung, sinkendes Eigenkapital und eine nicht ausreichend gedeckte Dividende.

8. Perspektive & Analystenkonsens (Score 8/10) — Forward-KGV 27.3 vs. Trailing 31.8 → Gewinnsteigerung erwartet | Umsatzwachstum erwartet: 1.4% | Revisionstendenz aufwärts (+2/−0 in 30 Tagen) | EPS nächstes Jahr: 2.09 (-0.1%) | Analystenkonsens: Kauf (Buy: 12, Hold: 10, Sell: 0) | Kursziel: 74.5. Aufwärtsrevisionen und Kaufkonsens sprechen für Zuversicht, obwohl das Forward-KGV niedriger liegt und das geschätzte EPS leicht sinkt.

Tratabu-Gesamtscore: 5.3/10