(Alle monetären Angaben in USD)

WARNSIGNALE:

• KRITISCH: Sehr hohe Verschuldung (Verschuldungsgrad = 420%)
• KRITISCH: Nettoverlust (Nettomarge = -5.8%)
• KRITISCH: Negatives ROE (ROE = -12.3%)
• WARNUNG: FCF aktuell negativ (-6.77 Mrd.)
• WARNUNG: FCF in 2 von 4 Jahren negativ
• WARNUNG: Dividende im Verlustjahr (EPS negativ, Payout nicht berechenbar)

1. Unternehmensprofil (Score 6/10) — Der integrierte Stahlproduzent ist mit Bergbau, Logistik, Energie und Zement breit aufgestellt, bleibt aber stark zyklischen Märkten ausgesetzt.
2. Bewertung (Score 6/10) — Die Bewertung gilt insgesamt als fair, obwohl Buchwert und Umsatzmultiplikator günstig erscheinen.
3. Profitabilität & Wachstum (Score 2/10) — Trotz positiver operativer Marge verzeichnet das Unternehmen einen Nettoverlust und eine Eigenkapitalrendite von minus 12,3 Prozent.
4. Bilanz & Verschuldung (Score 3/10) — EK-Verlauf: 2025: 12.87 Mrd. USD, 2024: 12.27 Mrd. USD, 2023: 17.50 Mrd. USD, 2022: 19.49 Mrd. USD. Hohe Verschuldung (D/E 420%).
5. Free Cash Flow (Score 4/10) — Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.51). 2025: -6.77 Mrd. USD ✗, 2024: +3.16 Mrd. USD ✓, 2023: +2.88 Mrd. USD ✓, 2022: -3.33 Mrd. USD ✗ — FCF gemischt: 2 von 4 Jahren positiv; Wachstumsinvestitionen (Ø CapEx/Abschr. 1.51) belasten den freien Cashflow.
6. Dividende (Score 4/10) — Die stabile Dividende mit 6,1 Prozent Rendite wird trotz Nettoverlust gezahlt und ist auf vier Punkte begrenzt.
7. Chancen & Risiken (Score 3/10) — Mehrere Geschäftsfelder und günstige Buchwertkennzahlen stehen hoher Verschuldung, Nettoverlust und negativem aktuellem freien Cashflow gegenüber.

Tratabu-Gesamtscore: 4/10